财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2020年第三季度总投资收入为669.4万美元，同比下降340万美元或33.9%[305] - 2020年前九个月总投资收入为2076.7万美元，同比下降1360万美元或39.6%[306] - 2020年第三季度利息收入为600.3万美元，较去年同期的812万美元下降26.1%[305] - 2020年前九个月利息收入为1850.9万美元，较去年同期的2823.7万美元下降34.4%[306] - 2020年前九个月股息收入为2.5万美元，较去年同期的289万美元大幅下降99.1%[306] - 2020年前九个月，公司总投资收益为20,767千美元，总费用（扣除激励费豁免后）为20,647千美元，导致投资净收入仅为120千美元[300] - 2020年前九个月公司录得投资净实现亏损2470万美元[311] - 2020年前九个月公司录得投资净未实现贬值1160万美元[312] - 2020年前九个月，公司投资净实现亏损为24,661千美元，投资净未实现折旧为11,599千美元[300] - 2020年第三季度，公司投资净未实现增值为14,802千美元，而2019年同期为未实现折旧1,279千美元[300] - 2020年前九个月，公司因运营导致的净资产净减少额为35,985千美元，而2019年同期为净减少27,578千美元[300] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2020年第三季度总运营费用为595.2万美元，同比下降120万美元或16.7%[309] - 2020年前九个月总运营费用为2064.7万美元，同比下降260万美元或11.2%[310] 投资组合表现 - 截至2020年9月30日，公司投资组合公允价值约为2.802亿美元，涵盖36家投资组合公司[272] - 公司投资组合价值约为3.263亿美元[229] - 截至2020年9月30日，债务投资组合占总投资组合公允价值的80.1%，加权平均年化收益率约为10.6%[277] - 截至2020年9月30日，债务投资组合中45.9%按固定利率计息，而2019年12月31日该比例为37.2%[277] - 截至2020年9月30日，三家公司债务投资处于非应计状态，摊余成本总额2200万美元，公允价值总额1800万美元，分别占投资组合的7.8%和6.4%[282] - 截至2020年9月30日，第一留置权债务占投资组合公允价值的66.7%，其中最后出贷部分占第一留置权贷款公允价值的14.1%[273][283] - 2020年第三季度，公司新增投资约30万美元，还款和出售约1030万美元，净还款和出售约1000万美元[275] - 2020年前九个月，公司新增投资约2110万美元，还款和出售约6920万美元，净还款和出售约4810万美元[276] - 截至2020年9月30日，公司投资组合按公允价值计算为280,249千美元，其中评级为2的投资占比最高，达64.0%（179,355千美元）[288] - 与2019年12月31日相比，2020年9月30日评级为3的投资占比从15.7%（56,989千美元）大幅下降至2.0%（5,561千美元）[288] - 截至2020年9月30日，公司投资组合中新增评级为4的投资，占比6.4%（18,019千美元），而2019年12月31日该评级项目为零[288] 投资组合构成：行业与地域分布 - 按行业划分，截至2020年9月30日，投资组合前三大行业为商业服务（10.9%）、金融服务（10.7%）和医疗保健（8.6%）[284] - 按地域划分，截至2020年9月30日，投资组合主要分布在美国南部（47.4%）、西部（22.2%）和中西部（17.0%）[284] 投资策略与标准 - 公司主要投资于过去十二个月息税折旧摊销前利润在450万美元至3000万美元之间的企业[223] - 公司必须将至少70%的总资产投资于“合格资产”[225] 融资与资本活动 - 公司初始公开募股以每股20.00美元的价格出售了4,000,000股普通股，净筹资额为7425万美元[227] - 初始公开募股的承销费用和佣金总额为400万美元，发行费用总额为175万美元[227] - 公司于2020年8月21日生效了一股拆六股的反向股票分割[231] - 公司于2019年12月31日签订市场发售协议，可发行和出售最多5000万美元普通股[324] - 2020年10月30日，公司子公司获得KeyBank信贷协议，初始授信额度为2500万美元，可增至1亿美元[346] 股息政策与分配 - 公司必须将至少90%的普通净收入和已实现净短期资本收益（超过已实现净长期资本损失的部分）进行分配[225] - 公司需将至少90.0%的投资公司应税收入分配给股东以满足RIC资格要求[262] - 若未在日历年分配至少98.0%的普通收入及在10月31日结束的一年期内分配98.2%的资本利得净收入，公司将面临4.0%的不可扣除联邦消费税[262] - 对于在2020年4月1日至12月31日期间宣布的股息，以股票形式支付股息的现金选择权最低比例已暂时从20.0%降至10.0%[267] - 2020年第一季度后，公司因新冠疫情影响未宣布第二、三、四季度股息[331] - 2020年已宣布和分配的股息总额为每股1.50美元[335] - 2019年已宣布和分配的股息总额为每股6.00美元[337] - 2018年已宣布和分配的股息总额为每股6.00美元[338] - 截至2020年9月30日的九个月内，公司约410万美元股息中，约50万美元来自普通收入，360万美元来自资本返还[338] 资产与负债状况 - 公司现金、应收利息及其他资产总额约为6710万美元[229] - 公司负债约为2.022亿美元的美国小企业管理局担保应付债务[229] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为4370万美元，净资产总额为1.084亿美元[326] - 公司合同义务总额为2.15921亿美元，其中1年内到期600万美元，1-3年内到期2.09921亿美元[330] - 截至2020年9月30日，公司拥有约7280万美元的2022年票据未偿还本金[320] - 截至2020年9月30日，公司资产覆盖率为186.8%[225] - 截至2020年9月30日，公司资产覆盖率为186.8%[325] - 公司董事会于2018年11月1日批准将资产覆盖率要求从200%修改为150%，并于2019年11月1日生效[325] 表外承诺与关联投资 - 截至2020年9月30日，公司表外未提取债务投资承诺总额为430万美元（Rapid Fire Protection）、350万美元（J5 Infrastructure Partners）、100万美元（Freedom Electronics）和100万美元（U.S. BioTek Laboratories）[344] - 截至2019年12月31日，公司表外未提取债务和股权投资承诺总额为1140万美元（CSLF II）、450万美元（Rapid Fire Protection）、350万美元（J5 Infrastructure Partners）、260万美元（BigMouth）、100万美元（Freedom Electronics）、100万美元（U.S. BioTek Laboratories）和50万美元（Jurassic Quest Holdings）[344] - 公司对CSLF II的初始股权投资承诺为2,000万美元，而Trinity的承诺为500万美元[289] - 2020年6月，CSLF II清算后向公司返还剩余资本1,310万美元，向Trinity返还330万美元[291] - 截至2019年12月31日，CSLF II的投资组合包含5家投资组合公司，第一留置权贷款总额为28,396千美元，加权平均当前利率为6.4%[297] 会计政策与税务事项 - 公司采用三级公允价值层级对金融工具进行分类，其中第一级基于活跃市场中相同资产的未经调整报价[244] - 公司使用企业价值瀑布法、收益法和资产法等多种估值技术来确定投资的公允价值[251][252][253] - 当贷款逾期90天或以上，或对本金利息收回存在合理怀疑时，管理层会审查并将其置于非应计状态[255] - 公司收入确认政策包括应计利息收入、实物支付利息收入以及在交易完成时确认的发起费、修改费等[254][259] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司递延所得税资产的估值备抵分别为500万美元和320万美元[266] - 在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，公司估值备抵分别增加100万美元和180万美元[266] - 在截至2019年9月30日的三个月和九个月内，公司估值备抵分别增加70万美元和270万美元[266] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司均未确认任何不确定的税务状况[268][271] 利率风险与敏感性分析 - 截至2020年9月30日，公司持有20项可变利率证券，占债务投资公允价值的54.1%[348] - 截至2020年9月30日，公司100%的可变利率证券的收益率均达到了设定的利率下限[348] - 截至2020年9月30日，公司固定利率付息负债包括9100万美元SBA担保债券、7280万美元2022年票据和5210万美元2022年可转换票据[348] - 利率上升300个基点时，公司年化净收入预计增加216.5万美元（不考虑激励费影响）[350] - 利率上升200个基点时，公司年化净收入预计增加99.5万美元[350] - 利率上升100个基点时，公司年化净收入预计增加25.4万美元[350] - 利率下降100、200或300个基点时，由于利率下限，公司年化净收入预计无变化[350]