REIT运营与税务要求 - 公司2014年完成公开发行1,754,386股普通股，并选择从该年度开始作为REIT运营[16] - 作为REIT，公司每年需向股东分配至少90%的应税收入，未分配部分需缴纳企业所得税[17] - 公司必须每年向股东分配至少90%的REIT应税收入以避免企业税和4%的不可抵扣消费税[135] - 为维持REIT资格，公司必须确保75%的资产为合格房地产资产，否则需在30天内处置超额资产[131] - 未能保持REIT资格将导致公司需缴纳联邦所得税，减少股东可分配现金[132][133] 贷款组合与发放 - 公司贷款组合中单笔贷款上限为250万美元或组合总额的9.9%（以较低者为准）[18][34] - 贷款初始期限通常为12个月，固定利率范围为10%至14%，并收取0%至2%的贷款金额作为发起费用[18][35][42] - 收购融资的贷款价值比不超过75%，建筑融资不超过建筑成本的80%[18][35] - 2018年贷款发放总额为5185.9万美元，较2017年的3787.2万美元增长36.9%[44] - 2018年末未偿还贷款数量为132笔，较2017年的120笔增长10%[44] - 2018年末住宅类贷款占比86%，商业类贷款占比8%，混合用途贷款占比6%[45] 收入与利润表现 - 2018年抵押贷款收入为722.5万美元，较2017年的591.9万美元增长22.1%[44] - 2018年总收入为7,225,000美元，较2017年的5,919,000美元增长22.1%[207] - 2018年利息收入为6,168,000美元，较2017年的5,016,000美元增长23%[207] - 2018年净收入为4,204,000美元，较2017年的3,439,000美元增长22.2%[210] 信贷额度与债务 - 公司拥有与Webster和Flushing Bank的2500万美元信贷额度[27] - 公司拥有2500万美元的Webster信贷额度，2018年末实际借款1662.2万美元，利率为LIBOR加溢价，2018年12月31日综合利率为6.52%[48] - 2018年末公司总债务为2207.5万美元，其中信贷额度借款1662.2万美元，高级担保票据545.3万美元[51] - 截至2018年12月31日，公司在Webster信贷额度下拥有约840万美元的借款可用资金[72] - 2018年公司进一步扩大并延长了Webster信贷额度，信贷利率为LIBOR加溢价，截至2018年12月31日综合利率约为6.52%[82] - 截至2018年12月31日，公司未偿还债务总额约为2260万美元，包括Webster信贷额度和高级担保票据的余额[88] 贷款组合风险 - 公司贷款组合集中在纽约大都会区，主要为住宅地产投资[33] - 贷款组合全部集中在纽约大都会地区，缺乏地理多样化[99] - 贷款组合缺乏流动性，快速出售可能导致远低于贷款余额的回收[99] - 抵押品价值受纽约地区经济衰退影响，违约风险高于其他地区[99] - 借款人违约或破产时，抵押品价值可能不足以覆盖贷款本金和利息[95] - 贷款组合集中于非收入型房产，依赖借款人再融资或出售房产还款[109] 利率与市场风险 - 2018年贷款加权平均合同利率为11.38%，较2017年的12.30%下降92个基点[44] - 利率波动可能减少贷款组合收益率与融资成本间的利差，影响净收入[96] - 利率上升可能导致借款人违约率增加，并抑制新贷款需求[96] - 美联储加息和LIBOR上升可能增加公司在Webster信贷额度下的借款成本[79] - 公司普通股价格受市场利率影响，利率上升可能导致股价下跌[159] 管理层与股东结构 - 公司高度依赖首席执行官和首席财务官，若他们无法继续任职，业务可能受到不利影响[78] - 公司CEO Assaf Ran持有26.2%的流通普通股，可能影响公司决策[146][157] - 公司最大股东Ran先生持有26.2%的流通普通股[173] - 单个股东持股不得超过4%（CEO除外），以防止5人控制50%以上股份导致REIT资格丧失[146] 股票与流动性 - 2018年7月公司完成公开发行142.8572万股普通股，8月部分行使超额配售权增发11.7214万股，共募集资金约1080万美元[50] - 2018年公司普通股日均交易量约为29,000股，流动性较低[158] - 公司普通股价格在2017年波动范围为4.65美元至7.65美元，2018年为5.34美元至8.00美元[161] - 公司目前发行9,874,191股普通股，流通9,655,977股，未发行优先股[168] - 公司授权发行25,000,000股普通股和5,000,000股优先股[168] - 2018年11月1日，公司董事会授权股票回购计划，最多可回购100,000股普通股[188] - 2018年第四季度，公司以48,743美元回购了8,112股普通股，平均每股价格为6.01美元[188][189] 现金流与投资活动 - 截至2018年12月31日，公司现金约为204,000美元，较2017年的136,000美元增长50%[211] - 2018年经营活动产生的净现金为4,361,000美元，较2017年的3,462,000美元增长26%[212] - 2018年投资活动使用的净现金为9,713,000美元，较2017年的10,370,000美元减少6.3%[213] 其他财务数据 - 截至2018年12月31日，公司未履行的建筑贷款承诺约为727万美元[32] - 截至2018年12月31日，公司承诺提供7,265,000美元的建筑贷款[200] - 公司自2007年成立以来从未发生贷款违约或止赎[20] - 截至2018年底公司仅雇佣4名员工，大量依赖外部律师、评估师等专业人士[58] - 公司每月支付4,203美元租金用于纽约Great Neck的办公空间，租约至2021年9月30日[181]