公司业务结构与占比 - 公司业务分为国防解决方案、民用和健康三个可报告部门，2019财年各部门收入占比分别为48%、34%、18%，2018和2017财年国防解决方案、民用、健康占比分别为49%、33%、18%[14][16][18][20] - 2020、2018、2017财年美国政府及其机构收入占比分别为87%、85%、84%，国防部和美国情报界占比均为48%，美国陆军占比分别为11%、13%、13%[27] - 公司不到10%的收入和有形长期资产由美国以外的实体产生或拥有[14] - 2019、2018、2017财年，公司分别有87%、85%、84%的总收入来自与美国政府的合同，且这三年来自美国陆军的收入均超总收入的10%[52] - 2019、2018、2017财年，与美国国防部和情报界的合同收入约占公司总收入的48%[53] - 2019财年公司约87%的总收入来自与美国政府的合同，国防部和美国情报界相关合同收入约占总收入的48%[150] - 2019财年国际市场销售额占总收入的8%[155] 公司业务收购与剥离 - 2019财年公司收购IMX医疗管理服务公司及其附属业务，2020财年初收购Dynetics公司并达成收购L3Harris Technologies安全检测和自动化业务的协议，2019财年剥离商业网络安全和健康人员扩充业务[23][24] 公司员工情况 - 截至2020年1月3日，公司在全球29个国家雇佣约34000名全职和兼职员工，约40%员工拥有科学、技术、工程或数学领域学位，超1000名员工拥有博士学位，约40%员工拥有安全许可，约22%员工为退伍军人[28] 公司研发费用 - 2019、2018、2017财年公司资助的研发费用分别为4900万美元、4600万美元、4200万美元，占综合收入的比例分别为0.4%、0.5%、0.4%[30] 公司各业务线介绍 - 公司国防解决方案业务为美国情报界、国防部等提供国家安全解决方案和系统[16] - 公司民用业务专注于无缝集成和保护物理、数字和数据领域[18] - 公司健康业务为联邦和商业客户提供有效且经济实惠的解决方案，涵盖复杂系统集成等四个主要领域[20] 公司竞争对手 - 公司主要竞争对手包括BAE Systems plc、Booz Allen Hamilton Inc.等多家公司[34] 公司业务监管与合同 - 公司业务受美国政府合同相关法律法规的监管和影响[36] - 美国政府采购服务和产品的主要合同方式有明确授予合同和IDIQ合同[37] - 公司按成本补偿合同、GSA日程合同和OTA协议等多种类型合同产生收入[40] - 公司收益和盈利能力可能因不同类型合同收入比例变化等因素而有重大差异，成本补偿和T&M合同盈利能力通常低于FFP合同[41] - 公司积压订单包括已获资金支持和已协商但未获资金支持的部分，预计大部分来自美国政府客户的已获资金支持积压订单将在未来12个月确认为收入[42] - 美国政府财年于9月30日结束，可能影响公司第三财季业绩，公司第四财季劳务服务收入通常较少[43] - 公司运营受美国联邦采购法规等多种法律法规约束，员工需完成相关合规培训[44][45] - 公司部分业务涉及个人身份信息和受保护健康信息，受隐私和数据安全法律法规监管[46] - 公司运营受国内外环保、健康和安全法律法规约束，未来可能面临气候变化和环境可持续性相关法规[47] 公司面临的风险与挑战 - 公司依赖美国政府合同，政府预算和拨款流程延迟会影响公司未来收入，曾因年度拨款周期导致第四季度收入下降[55] - 公司需遵守众多复杂采购规则和法规，违规可能面临处罚，包括终止合同、取消投标资格等[56] - 美国政府可能随时采用不利的新合同规则和法规或修订采购做法，影响公司获取新合同和续约[59] - 公司业务受美国政府审查、审计和成本调整，不利结果会影响盈利能力、现金状况和增长前景[60] - 公司常受政府调查，若发现不当或非法活动，可能面临处罚和声誉损害[65] - 员工、分包商等的不当行为可能使公司失去合同和客户，影响业务和声誉[66] - 公司面临激烈竞争，包括大型和小型专业公司，以及美国政府自身能力和联邦非营利合同研究中心[71] - 公司运营市场技术变化快，需开发满足客户需求的产品和服务，否则可能影响竞争力[72] - 吸引、培训和留住熟练员工及高级管理团队对公司执行战略和业务发展至关重要，否则可能影响运营和业务[73][75] - 公司积压订单可能无法全部实现为收入，会影响未来收入和增长前景[76] - 公司盈利受合同组合、成本估算和管理能力影响，成本超支等情况会降低利润[77][78] - 法律纠纷可能导致公司支付大额赔偿、增加辩护成本，损害声誉和盈利能力[80] - 公司业务面临众多法律和监管要求，违规会带来罚款、刑事制裁等后果[81] - 信息安全事件可能影响公司业务、财务和声誉，公司虽有防护措施但仍面临威胁[82][83][85] - 内部系统或服务故障、客户系统故障可能影响公司业务、声誉和盈利能力[87][88] - 商誉和其他无形资产约占公司总资产的58%，其减值会对经营业绩产生负面影响[97] - 公司业务依赖与其他承包商和分包商的合作关系，关系维护不佳会影响收入和增长[98] - 公司业务涉及危险物质的使用等，可能面临重大责任和制裁[101] - 公司国际业务面临法律、政治、汇率等风险，虽目前收入占比小，但未来影响可能增大[106] 公司财务数据关键指标变化 - 2019财年公司收入较2018财年增加9亿美元，增幅9%，2018财年收入为102亿美元，与2017财年持平[146] - 2019财年运营费用较2018财年增加7.37亿美元，增幅8%，运营利润率为8.2%，高于2018财年的7.3%，运营收入为9.12亿美元，较2018财年增加1.63亿美元[147] - 2018财年运营费用较2017财年减少1.61亿美元，降幅2%，运营利润率为7.3%，高于2017财年的5.5%，运营收入为7.49亿美元，较2017财年增加1.9亿美元[148] - 2019年公司总收入110.94亿美元，较2018年的101.94亿美元增长9%，较2017年的101.70亿美元增长0.24%[159] - 2019年公司运营收入9.12亿美元，较2018年的7.49亿美元增长22%，较2017年的5.59亿美元增长34%[159] - 2019年公司净利润6.70亿美元，较2018年的5.82亿美元增长15%，较2017年的3.64亿美元增长60%[159] - 2019年公司运营亏损3200万美元，较2018年的1.18亿美元下降73%，较2017年的2.02亿美元下降42%[173] - 2019年非运营净支出较2018年减少9300万美元，主要因出售商业网络安全业务获得8800万美元收益[177] - 公司2019、2018和2017财年的实际税率分别为22.6%、4.6%和7.4%[179] - 公司持有Mission Support Alliance, LLC 88%的控股权，2019和2018财年非控股权益净收入分别为300万美元和100万美元，2017财年非控股权益净亏损为200万美元[182] - 2019和2018财年净预订额分别为145亿美元和137亿美元[183] - 截至2020年1月3日和2018年12月28日，总积压订单分别为240.9亿美元和208.32亿美元[185] - 2020年1月3日、2018年12月28日和2017年12月29日，成本补偿和固定价格激励费用合同收入占比分别为54%、54%和56%[188] - 截至2020年1月3日，公司现金及现金等价物为6.68亿美元，有7.5亿美元的有担保循环信贷额度[189] - 2020年1月3日和2018年12月28日，公司未偿还债务分别为30亿美元和31亿美元[190] - 2019、2018和2017财年，公司分别支付股息1.98亿美元[191] - 2019和2018财年，公司通过加速股票回购协议分别支付4亿美元和2.5亿美元，分别获得约600万股和400万股[193] - 2019、2018和2017财年，经营活动提供的净现金分别为9.92亿美元、7.68亿美元和5.26亿美元[197] - 截至2020年1月3日，公司总合同义务为46.45亿美元，其中2020 - 2024年分别为7.86亿、3.21亿、2.85亿、7.72亿、1.48亿美元，2025年及以后为23.33亿美元[205] - 长期债务（含当期部分）为39.54亿美元，2020 - 2024年分别需支付6.27亿、2.06亿、2.03亿、7.09亿、1.02亿美元，2025年及以后需支付21.07亿美元[205] - 运营租赁义务为5.16亿美元，2020 - 2024年分别需支付1.45亿、0.91亿、0.74亿、0.54亿、0.39亿美元，2025年及以后需支付1.13亿美元[205] - 金融租赁义务为700万美元，2020年需支付500万美元，2021年需支付100万美元，2025年及以后需支付100万美元[205] - 其他长期负债为1.68亿美元，2020 - 2024年分别需支付900万、2300万、800万、900万、700万美元，2025年及以后需支付1.12亿美元[205] - 未偿还债务的利息支付在2020 - 2024财年分别为1.13亿、1.04亿、1.01亿、0.9亿、0.91亿美元，2025财年及以后为4.41亿美元[206] - 不确定税务状况的所得税负债为100万美元，其他税务负债为400万美元[207] - 2019和2018财年，商誉和无形资产净额分别占公司总资产的58%和63%[223] - 2019和2018财年，公司分别有6个和5个报告单位用于测试商誉减值[224] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年国防解决方案业务收入49.66亿美元，较2018年的53.67亿美元下降8%，运营收入3.53亿美元，较2018年的4.07亿美元下降15%[160] - 2019年民用业务收入37.29亿美元，较2018年的34.11亿美元增长9%，运营收入2.95亿美元，较2018年的2.84亿美元增长4%[165] - 2019年健康业务收入19.98亿美元，较2018年的18.17亿美元增长10%，运营收入2.42亿美元，较2018年的2.30亿美元增长5%[170] 公司收入增长原因 - 2018 - 2019年公司收入增长主要归因于新订单和项目量净增加，部分被合同完成和汇率不利变动抵消[162][165][170] 公司运营收入增长原因 - 2018 - 2019年公司运营收入增长主要归因于新订单、合同储备释放和有利的项目组合[163] 公司收购、整合和重组成本 - 2018财年包含3700万美元的收购、整合和重组成本以及700万美元的有形资产减值费用[145] - 2017财年包含1.39亿美元的收购、整合和重组成本[145] - 2016财年包含1.04亿美元的收购、整合和重组成本[145] 美国政府支出情况 - 2020财年国防支出分配增加到7380亿美元，2021财年增加到7410亿美元；非国防项目支出2020财年增加到6320亿美元，2021财年增加到6350亿美元[152] - 2021财年国防和非国防项目的自由裁量支出水平分别为7410亿美元和5900亿美元[153] 公司所得税核算方法 - 公司采用资产和负债法核算所得税，需确认递延所得税资产和负债[228] 公司股权与治理相关 - 作为特拉华州公司，与持有公司15%或以上资本股票的股东进行业务合并存在限制[113] - 公司章程规定，章程细则和某些条款的修订需三分之二以上有表决权的流通股投票权通过[115] - 公司与关联方的合并等业务组合需至少80%的流通股投票权以及非关联方多数投票权批准[115] - 公司股东不能通过书面同意采取行动，限制了控股股东的行动能力[115] - 董事会可不经股东批准发行未指定的优先股，可能阻碍收购[115] 公司股息计划 - 公司于2012年3月启动季度股息计划，未来股息的时间、金额等由董事会决定[110]