公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司总资产分别为556.01075亿美元和608.99319亿美元[20] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司总负债分别为290.11045亿美元和303.96945亿美元[20] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司总营收分别为 - 10.01505亿美元和11.8748亿美元[28] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司总费用分别为 - 0.96692亿美元和7.28767亿美元[29] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司投资收入（损失）分别为 - 36.83819亿美元和13.35926亿美元[30] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司净收入（损失）分别为 - 42.27953亿美元和16.27046亿美元[31] - 2020年第一季度和2019年第一季度，归属于公司的净收入（损失）分别为 - 12.80524亿美元和7.09319亿美元[31] - 2020年第一季度和2019年第一季度，A类普通股基本每股收益分别为 - 2.31美元和1.31美元[32] - 2020年第一季度和2019年第一季度，综合收入（损失）分别为 - 42.54685亿美元和16.29412亿美元[34] - 2020年第一季度和2019年第一季度，归属于公司的综合收入（损失）分别为 - 12.93142亿美元和7.09053亿美元[34] - 2020年3月31日，公司总权益为26590030000美元，2019年为26207841000美元[37] - 2020年第一季度经营活动净现金使用为1406406000美元，2019年为提供156278000美元[38] - 2020年第一季度投资活动净现金使用为45444000美元，2019年为19906000美元[38] - 2020年第一季度融资活动净现金提供为1510217000美元，2019年为7248000美元[38] - 2020年第一季度现金、现金等价物和受限现金净增加32627000美元，2019年为145256000美元[38] - 2020年第一季度支付利息288916000美元，2019年为240889000美元[40] - 2020年第一季度支付所得税24836000美元，2019年为8901000美元[40] - 2020年第一季度基于股权和其他非现金贡献为71699000美元，2019年为78003000美元[40] - 2020年第一季度投资活动净收益（损失）为 - 394.4504万美元，2019年同期为120.3878万美元[170] - 截至2020年3月31日，总投资为4860.1127万美元，较2019年12月31日的5493.6268万美元有所减少[171] - 截至2020年3月31日，公司总负债为13398002美元，较2019年12月31日的15058740美元有所下降[178] - 2020年第一季度公司资产净收益为亏损28.38023亿美元，2019年同期为盈利2.5844亿美元[191] - 2020年第一季度公司负债净收益为盈利19.04492亿美元，2019年同期为亏损2.52281亿美元[191] - 2020年第一季度归属于公司A类普通股股东的净亏损为12.88865亿美元，2019年同期为盈利7.00978亿美元[193] - 2020年第一季度A类普通股基本和摊薄每股净亏损均为2.31美元，2019年同期分别为1.31美元和1.27美元[193] - 2020年第一季度加权平均A类普通股基本和摊薄流通股数均为5.59149821亿股，2019年同期分别为5.33892474亿股和5.5004644亿股[193] - 2020年3月31日其他资产总计2.877421亿美元，2019年12月31日为2.008236亿美元[198] - 2020年3月31日应付账款、应计费用和其他负债总计2.483944亿美元，2019年12月31日为3.097563亿美元[200] - 2020年第一季度油气资产折旧、损耗和摊销为690万美元，2019年同期为1380万美元[198] - 2020年第一季度固定资产折旧和摊销费用为480万美元，2019年同期为440万美元[198] - 2020年第一季度经营租赁成本为1280万美元，2019年同期为1180万美元[198] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司总融资可用额度分别为612.6964万美元和606.0399万美元，借款未偿还额分别为2626.5381万美元和2701.3284万美元[213] 公司股权结构与重大事件 - 截至2020年3月31日，公司持有约65.9%的KKR集团合伙单位，KKR Holdings持有约34.1% [43] - 2020年1月1日，公司完成内部重组，KKR Group Partnership成为唯一中间控股公司[44] - 2020年1月1日，KKR收购KKR Capstone Americas LLC及其附属公司，交易按权益交易处理，增加了KKR集团合伙企业权益[45] 公司财务报表编制与评估 - 公司财务报表按美国公认会计原则编制，未经审计，合并资产负债表数据来自2019年12月31日年度报告[47] - 编制财务报表需管理层进行估计和假设，包括所得税准备和投资估值等[51] - KKR评估合并的实体类型包括子公司、投资公司、CFE和其他实体，先考虑是否为VIE，再按相应模型评估[53][54] 公司投资业务相关 - 公司投资主要包括私募股权、信贷、合并CFE的投资、实物资产、权益法和其他投资[60] - 合并投资基金按公允价值反映投资和金融工具，未实现损益计入投资活动净收益（损失）[66] - KKR直接持有某些油气资产的工作权益和特许权权益，按成功努力法核算，工作权益按比例合并[70] - 成功努力法下，勘探成本（除成功勘探井钻探成本）、未发现探明储量的勘探井成本等费用化[71] - 油气资产资本化成本按产量法分字段进行折耗，估计的拆除和弃置成本资本化并摊销[73][74] - 公司对油气资产及相关设备设施按油田逐个评估减值，减值损失通过比较公允价值与账面价值确定[75] - 公司对特定投资和金融工具选择公允价值计量，不可撤销，公允价值变动计入投资活动净收益（损失）[76] - 对有重大影响但不符合合并条件且未选公允价值计量的投资，采用权益法核算，按投资比例记录被投资单位损益[77][78] - 截至2020年3月31日，公司对部分权益法投资的财务结果报告有不超三个月的滞后，如Marshall Wace LLP[79] - 公司对合并CFEs的金融资产和负债按更易观察的公允价值计量，使合并净损益反映自身经济利益[81] - 金融工具公允价值计量分三个层次，Level I为活跃市场未调整报价，Level II为其他可观察输入值，Level III为不可观察输入值[86][87][89] - 信用投资一般允许采用中间市场定价并调整至最佳估计公允价值，合并CLO工具投资按信用投资方法估值[95][96] - 确定私募股权投资公允价值一般采用市场可比分析和现金流折现分析两种方法，完成估值后加权并适当应用流动性折扣[101][102] - 公司对私募股权投资统一应用至少5%的流动性折扣，根据投资情况确定是否增加额外折扣[104] - 基础设施投资一般采用现金流折现分析估值，关键输入包括加权平均资本成本和计算终值的假设输入[108] - 能源投资一般采用现金流折现法和市场法估值，房地产投资采用直接收入资本化和现金流折现分析结合的方法估值[109] - 信贷投资使用交易商或做市商提供的价值估值，若无则由独立估值公司确定估值范围[110] - 房地产抵押贷款由独立估值公司估计公允价值，公司审查季度估值[111] - 合并CMBS工具的投资按CMBS金融负债的公允价值计量，债务义务基于现金流折现分析估值[113] - 公司在确定三级投资公允价值时使用了多个不可观察的定价输入和假设，若采用不同输入和假设，估值可能有重大差异[114] - 三级投资估值存在不确定性，新冠疫情导致的市场波动可能使未来估值与2020年3月31日的估值有重大变化[115] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，均无占总投资超过5%的投资[171] - 截至2020年3月31日，按公允价值计量的资产总计4265.5313万美元，其中Level I为150.5353万美元，Level II为1699.3225万美元，Level III为2415.6735万美元[174] - 截至2019年12月31日，按公允价值计量的资产总计4690.6217万美元，其中Level I为205.3737万美元，Level II为1836.2489万美元，Level III为2648.9991万美元[175] - 2020年第一季度，公司Level III资产期初余额为26468185美元，期末余额为24112367美元[179] - 2020年第一季度，公司Level III资产的资产购买/债务发行金额为1599199美元，销售/偿还金额为858368美元[179] - 2020年第一季度，公司Level III资产的净未实现收益（损失）为 - 3059001美元[179] - 截至2019年3月31日，公司Level III资产期初余额为21753420美元，期末余额为22373702美元[180] - 2019年第一季度，公司Level III资产的资产购买/债务发行金额为1521924美元，销售/偿还金额为1365091美元[180] - 2019年第一季度，公司Level III资产的净未实现收益（损失）为443819美元[180] - 2020年3月31日，证券卖空Level I金额为115984美元，较2019年12月31日的251223美元下降[178] - 2020年3月31日，外汇合约和期权金额为20258美元，较2019年12月31日的39364美元下降[178] - 2020年3月31日，未使用循环信贷承诺金额为70597美元，较2019年12月31日的75842美元下降[178] - 2020年3月31日，私募股权公允价值为9349448美元，成长股权为2159033美元，信贷为9004965美元，实物资产为2727991美元，能源为1083195美元，房地产为1477470美元，权益法 - 其他为1352346美元，其他投资为1677617美元[183] - 私募股权非流动性折扣为6.7%，权重范围5.0% - 15.0%，呈下降趋势；市场可比法权重为29.0%，范围0.0% - 100.0% [183] - 成长股权非流动性折扣为14.0%，权重范围10.0% - 40.0%，呈下降趋势；市场可比法权重为39.3%，范围0.0% - 100.0% [183] - 信贷收益率为5.9%，范围4.8% - 32.5%，呈下降趋势；净杠杆率为5.5x，范围0.6x - 14.9x，呈下降趋势 [183] - 能源加权平均资本成本为11.8%，范围9.3% - 15.3%，呈下降趋势；每桶油当量平均价格为33.66美元，范围21.08 - 37.51美元，呈上升趋势 [183] - 房地产直接收入资本化权重为30.1%，范围0.0% - 100.0%；当前资本化率为5.8%，范围4.3% - 7.9%，呈下降趋势 [183] - 权益法 - 其他非流动性折扣为10.1%，权重范围5.0% - 15.0%，呈下降趋势；市场可比法权重为46.6%，范围0.0% - 100.0% [183] - 2019年12月31日，信用类资产公允价值为6451765美元，合并CFE的投资为14948237美元，实物资产为222488美元，权益法 - 其他为1934555美元，其他投资为395637美元 [190] - 2019年12月31日，合并CFE的债务义务负债公允价值为14658137美元 [190] - 实物资产中的基础设施投资价值1.673亿美元，市场可比法和现金流折现法权重分别为25%和75%，市场可比法重要输入包括远期EBITDA倍数9.9x，现金流折现法包括加权平均资本成本8.8%和企业价值/过去12个月EBITDA退出倍数10.0x [186] 公司费用相关 - 2020年和2019年第一季度，公司管理费用分别为222,689美元和188,408美元，交易费用分别为98,996美元和188,203美元，激励费用分别为668美元和0美元，总营收分别为 - 1,001,505美元和1,187,480美元[117] - 激励费用率一般在投资收益的5% - 20%之间，通常在投资工具计量期结束后90天内支付[127] - 费用抵免方面，较旧基金一般为可分配监控和交易费用的80%，较新