公司整体投资与财务概况 - 截至2018年12月31日，公司完成超350笔私募股权投资，总交易价值超600亿美元[19] - 截至2018年12月31日，约78%的收费资产管理规模自成立起至少8年不可赎回[22] - 截至2018年12月31日，公司及员工等约171亿美元投资或承诺投入自有基金和投资组合公司，其中91亿美元来自资产负债表出资，53亿美元来自资产负债表对投资基金的额外承诺，18亿美元来自个人投资出资，9亿美元来自个人投资的额外承诺[26] - 公司自1976年成立至2018年12月31日，将970亿美元资本转化为1907亿美元价值[36] - 从成立到2018年12月31日，公司通过出售私募股权组合公司获得约1417亿美元现金收益[59] - 2016 - 2018财年公司AUM新增资本分别为288亿、387亿和340亿美元[502] - 2016 - 2018财年公司投资资本分别为110亿、184亿和202亿美元[503] - 2016 - 2018财年公司银团资本分别为12亿、47亿和63亿美元[503] - 2016 - 2018年公司实现投资收入分别为6.944亿、4.797亿和6.518亿美元[504] - 2016 - 2018年公司实现附带权益分别为13亿、12亿和12亿美元[504] - 2018年总营收为23.95836亿美元，2017年为35.5728亿美元，同比减少11.61444亿美元[542][543] - 2018年总费用为20.89477亿美元，2017年为23.36692亿美元，同比减少2.47215亿美元[542] - 2018年总投资收益为19.50489亿美元，2017年为15.6378亿美元，同比增加3.86709亿美元[542] - 2018年税前收入为22.56848亿美元，2017年为27.84368亿美元，同比减少5.2752亿美元[542] - 2018年净收入为24.50946亿美元，2017年为25.60042亿美元，同比减少1.09096亿美元[542] - 2018年归属KKR & Co. Inc.的净收入为11.31063亿美元，2017年为10.18305亿美元，同比增加1.12758亿美元[542] - 2018年总费用及其他收入为18.41326亿美元，2017年为15.41604亿美元，同比增加2.99722亿美元，主要因交易费、管理费和费用报销增加及费用抵减减少[542][543][544] - 2018年资本分配收入为5.5451亿美元，2017年为20.15676亿美元，同比减少14.61166亿美元，主要因私募股权投资组合净值增值水平降低[542][543][548] - 2018年12月31日止年度投资活动净收益为12.54832亿美元，2017年为9.28144亿美元[552] - 2018年12月31日止年度投资活动净收益包括5.347亿美元的已实现净收益和7.202亿美元的未实现净收益[553] 公司业务线划分 - 公司业务分为四个业务线：私募市场、公开市场、资本市场和主体活动[27] 私募市场业务线数据 - 截至2018年12月31日，私募市场业务线的资产管理规模为1034亿美元，收费资产管理规模为668亿美元，其中私募股权440亿美元，实物资产184亿美元，其他相关策略44亿美元[28] - 私募股权和成长型股权基金总承诺资本为9.54761亿美元，未缴资本承诺为2.84285亿美元[33] - 房地产资产总承诺资本为2.22084亿美元，未缴资本承诺为1.06196亿美元[33] - 其他类别中核心投资工具承诺资本为9500万美元，未缴资本承诺为6560.7万美元[33] - 私募市场总承诺资本为12.97366亿美元，未缴资本承诺为4.81609亿美元[33] - 亚洲基金III承诺资本为9000万美元，未缴资本承诺为7433.2万美元，普通合伙人承诺比例为5.6%[33] - 美洲基金XII承诺资本为1.35亿美元，未缴资本承诺为8874.7万美元，普通合伙人承诺比例为6.0%[33] - 医疗保健战略成长基金承诺资本为1331万美元，未缴资本承诺为1162.5万美元，普通合伙人承诺比例为11.3%[33] - 下一代技术成长基金承诺资本为658.9万美元，未缴资本承诺为244.8万美元，普通合伙人承诺比例为22.5%[33] - 截至2018年12月31日，公司已筹集24只私募股权基金，资本承诺约为1072亿美元[47] - 截至2018年12月31日，公司TMT和医疗保健成长型股权策略已获得20亿美元的资本承诺[48] - 截至2018年12月31日，公司传统私募股权组合包括114家公司，年收入约为1230亿美元[51] - 欧洲基金承诺金额为1.965亿欧元，欧洲基金II为25.975亿欧元，欧洲基金III为28.828亿欧元等[40] - 截至2018年12月31日，能源基金获36亿美元资本承诺，独立管理账户获10亿美元资本承诺[65] - 截至2018年12月31日，基础设施基金获112亿美元资本承诺，独立管理账户和联合投资工具获11亿美元资本承诺[66] - 截至2018年12月31日，房地产股权基金获39亿美元资本承诺[67] - 截至2018年12月31日，房地产信贷策略管理约23亿美元资产，专注CMBS交易风险留存档的基金获11亿美元资本承诺[68] - 2017年，核心投资工具获基金投资者60亿美元和公司资产负债表35亿美元资本承诺[72] - 截至2018年12月31日，BDC平台合并资产管理规模约168亿美元[75] - 2018年私募股权投资净收益为8.93384亿美元，2017年为5.62288亿美元[552] 私募市场投资策略与回报 - 公司对私募市场投资采取长期策略，关注已实现投资资本倍数和内部收益率[36] - 1976年成立至2018年12月31日，公司投资活动超24个月的投资基金累计毛内部收益率为25.6%，同期标普500指数和MSCI世界指数分别为11.7%和8.7%[37] - 2008 - 2009年市场低迷期，2009年3月31日公司部分私募股权基金投资价值降至原始成本的67%[37] - 1976基金承诺和投资金额均为3140万美元，总价值5.372亿美元，毛内部收益率39.5%，净内部收益率35.5%，投资资本倍数17.1[39] - 1980基金承诺和投资金额均为3.568亿美元，总价值18.278亿美元，毛内部收益率29.0%，净内部收益率25.8%，投资资本倍数5.1[39] - 遗留基金小计承诺和投资金额均为16.4745亿美元，总价值50.2693亿美元，毛内部收益率26.1%，净内部收益率19.9%，投资资本倍数3.1[39] - 纳入基金小计承诺金额11.93141亿美元，投资金额8.05388亿美元，总价值14.04246亿美元，毛内部收益率15.5%，净内部收益率11.5%，投资资本倍数1.8[39] - 所有基金承诺金额13.57886亿美元，投资金额9.70133亿美元，总价值19.06939亿美元，毛内部收益率25.6%，净内部收益率18.8%，投资资本倍数2.0[39] - 2006基金承诺金额1.76422亿美元，投资金额1.73045亿美元，总价值3.38743亿美元，毛内部收益率11.3%，净内部收益率8.7%，投资资本倍数2.0[39] - 亚洲基金（2007）承诺金额3983.3万美元，投资金额3945.9万美元，总价值8704.0万美元，毛内部收益率18.9%，净内部收益率13.8%，投资资本倍数2.2[39] - 北美基金XI（2012）承诺金额8718.4万美元，投资金额9300.5万美元，总价值1.78947亿美元，毛内部收益率24.0%，净内部收益率19.0%，投资资本倍数1.9[39] - 包含循环资本会使所有纳入基金的综合净内部收益率降低0.1%，所有遗留基金的综合净内部收益率降低0.5%[46] - 包含循环资本会使纳入基金的综合投资资本倍数降低不到0.1，遗留基金的综合投资资本倍数降低0.4[46] - 美洲基金XII等基金截至2018年12月31日投资不足24个月，未计算相关内部收益率和投资资本倍数[42] 私募股权基金相关规定 - 公司私募股权基金投资期一般长达6年，期限一般为10 - 12年，最长可达15年[60] - 私募股权基金普通合伙人有权获得有限合伙人投资净利润的20%，自2012年起的基金有7%的业绩门槛[62] - 私募股权基金管理费在投资期为承诺资本的1% - 2%，投资期后为投资资本的0.75% - 1.25%[62] - 私募股权基金普通合伙人最低资本承诺为基金总资本承诺的2% - 8%[63] 公开市场业务线数据 - 截至2018年12月31日，公司公共市场业务线的资产管理规模为913亿美元，其中杠杆信贷策略355亿美元、特殊情况策略66亿美元、私人信贷策略228亿美元、对冲基金平台257亿美元、其他策略7亿美元[101] - 杠杆信贷策略中，机会主义信贷策略自成立至2018年12月31日年化总回报率为12.06%，净回报率为10.08%，基准总回报率为5.96%[81] - 另类信贷策略的公共市场投资基金中，夹层合伙人基金承诺资本为10.228亿美元，投资9.139亿美元，总价值13.621亿美元，总内部收益率为13.1%，净内部收益率为8.5%，投资资本倍数为1.5[83] - 特殊情况基金承诺资本22.743亿美元，投资22.727亿美元，总价值26.848亿美元，总内部收益率为4.8%，净内部收益率为2.8%，投资资本倍数为1.2[83] - 特殊情况基金II承诺资本34.759亿美元，投资21.404亿美元，总价值23.637亿美元，总内部收益率为5.4%，净内部收益率为3.0%，投资资本倍数为1.1[83] - 私人信贷机会合伙人II承诺资本22.451亿美元，投资8485万美元，总价值8488万美元，总内部收益率为1.6%，净内部收益率为 - 0.6%，投资资本倍数为1.0[83] - 贷款合伙人基金承诺资本4.602亿美元，投资4.053亿美元，总价值5.053亿美元，总内部收益率为6.5%，净内部收益率为5.0%，投资资本倍数为1.2[83] - 贷款合伙人II承诺资本13.359亿美元，投资11.791亿美元，总价值15.307亿美元，总内部收益率为11.9%，净内部收益率为9.6%，投资资本倍数为1.3[83] - 贷款合伙人欧洲基金承诺资本8.476亿美元，投资5.381亿美元，总价值6.001亿美元，总内部收益率为9.6%，净内部收益率为6.1%，投资资本倍数为1.1[83] - 2018年信贷投资净亏损为7.74524亿美元，2017年为4688.4万美元[552] 公开市场业务线费率与期限 - 杠杆信贷策略的管理费率为0.10%-1.10%，特殊情况策略的管理费率为0.90%-1.75%，私人信贷策略的管理费率为0.50%-1.50%，对冲基金的管理费率为0.50%-2.00%，BDC的管理费率为0.60%[104] - 特殊情况策略的激励费/附带权益为10.00%-20.00%，私人信贷策略的激励费/附带权益为10.00%-20.00%，BDC的激励费为8.00%[104] - 特殊情况策略的优先回报率为7.00%-12.00%，私人信贷策略的优先回报率为5.00%-8.00%，BDC的优先回报率为7.00%[104] - CLO的资本期限为10 - 14年，特殊情况和私人信贷策略的资本期限为8 - 15年[104] 公司投资与运营相关情况 - 公司投资注重创建投资组合，通过选择有吸引力价格的投资、定期监控和监督，以及根据价格目标和相对价值参数进行买卖决策来获取有吸引力的风险调整后回报[87] - 公司通过多种渠道寻找投资机会，包括内部交易生成策略和全球人脉网络，部分策略有机会投资KKR私募股权组合公司证券，但有可用性和最大规模限制[89] - 公司持有Marshall Wace 34.6%的股份、BlackGold Capital Management L.P. 24.9%的股份、PAAMCO Prisma Holdings, LLC 39.9%的股份[99] - 2018年11月14日，公司出售了Nephila Capital Ltd. 24.6%的全部股份[100] - 截至2018年12月31日，公司客户与合作伙伴集团有超80名高管和专业人员[106] - 截至2018年12月31日，公司各策略基金约有970名投资者，当年新增70名投资者[107] - 截至2018年12月31日，公司全球员工总数为1301人，其中投资专业人员447人，其他专业人员587人，支持人员267人[127][128] - 公司旗下KKR Capstone有66名运营顾问，为评估投资机会和协助投资组合公司管理提供专业知识[132] - 截至2018年12月31日，KKR Holdings通过有限合伙权益间接持有公司约35.9%的权益[136] - 2016年3月17日发行1380万股