财务数据关键指标变化 - 2019年第四季度投资收入增至940万美元，主要得益于实物支付收入增加[255] - 2019年第四季度总费用增至610万美元，主要由于2023年票据利息支出增加[256] - 2019年第四季度净投资收入增至380万美元[257] - 2019年第四季度投资未实现净贬值80万美元，主要因4L Technologies等公司价值下降[259] - 公司2019年12月31日六个月期间无限制现金余额减少250万美元[267] - 公司2019年12月31日六个月期间投资组合公司支出6000万美元，同时出售投资组合公司获得5940万美元[267] - 公司2019年12月31日六个月期间支付股东股息560万美元[267] 业务线表现 - 2019年12月31日，公司投资组合价值为3.05亿美元（按公允价值计算），其中82.6%为一类留置权投资，13.8%为二类留置权投资，3.6%为单元留置权一类债务投资[247] - 2019年第四季度，公司新增7项投资总额为3970万美元，全部为一类留置权投资[250] - 2019年12月31日，96.9%的债务投资基于浮动利率（如LIBOR），3.1%为固定利率[251] - 2019年12月31日，公司有4项投资未履行承诺总额为760万美元[252] - 2019年12月31日，投资组合中72.3%的投资评级为2（符合预期），18.1%评级为3（低于预期）[254] 融资与债务 - 公司通过全资子公司CM Finance SPV Ltd.获得1.22亿美元的定期融资，截至2019年12月31日和2019年6月30日，借款余额均为1.22亿美元[230][232] - 2020年3月30日，公司可选择将定期融资增加5300万美元，总额达到1.75亿美元[230] - 截至2019年12月31日，公司2023年到期票据的未偿还本金余额约为5140万美元，公允价值为5110万美元[237] - 截至2019年6月30日，公司2023年到期票据的未偿还本金余额为3450万美元，公允价值为3470万美元[237] - 公司2023年到期票据的利率为6.125%，可于2020年7月1日起选择赎回[236][237] - 公司定期融资的利率根据时间段不同，在LIBOR基础上加2.55%至3.55%不等[231] - 公司2017年与UBS签订的5000万美元循环融资在2019年6月21日修订后规模降至3000万美元，截至2019年12月31日无借款余额[233] 费用结构 - 基础管理费为公司总资产的1.75%，按季度支付[208] - 激励费包括收入基础费和资本利得费，收入基础费为税前净投资收入的20%，资本利得费为累计实现资本净收益的20%[208] - 公司2019年12月31日六个月期间基础管理费为272.5万美元，其中10.2万美元被豁免[280] - 公司2019年12月31日六个月期间收入激励费为85.2万美元，其中33.7万美元被豁免[286] - 公司基础管理费按总资产（不包括现金）的1.75%年费率计算[277] - 公司收入激励费计算需超过2%季度门槛率（8%年化）[281] - 公司资本利得费按实现净资本收益的20%计算，2019年12月31日未计提[287][289] 投资组合与估值 - 公司投资组合的估值基于市场报价或董事会确定的公允价值[215][217] - 公司使用市场法和收益法对无法获得市场报价的投资进行估值[219] - 截至2019年12月31日和2019年6月30日，公司所有投资均被归类为基于董事会估值的Level 3投资[223] - 截至2019年12月31日，公司投资组合中处于非应计状态的Fusion Connect Inc.占投资组合公允价值的2.5%，而2019年6月30日这一比例为3.0%[229] 现金与流动性 - 公司2019年12月31日持有1720万美元现金及890万美元受限现金[268] - 公司循环融资额度剩余3000万美元未使用[268] 表外安排与承诺 - 截至2019年12月31日，公司表外安排包括对三家投资组合公司760万美元的未出资承诺[297] - 截至2019年6月30日，公司表外安排包括对三家投资组合公司280万美元的未出资承诺[297] - 2019年12月31日至2020年2月10日期间，公司向两家新投资组合公司和一家现有投资组合公司投资了1620万美元，未收到任何付款或销售收益[298] 股息与股东回报 - 2020年2月4日，公司董事会宣布2020年3月31日季度每股派发0.25美元股息，将于2020年4月2日支付给2020年3月13日登记在册的股东[299] 利率敏感性 - 基于2019年12月31日的投资组合和某些利率下限，利率上升1.00%将使公司净利息收入增加约24.2%，上升2.00%将使净利息收入增加约34.7%[302] - 浮动利率工具通常根据适用的下限定期重置，如果下限超过指数，则按季度重置为基于LIBOR的下限[302] 公司结构与收购 - Investcorp Credit Management在2019年8月30日收购顾问公司约76%的所有权权益，其管理资产规模为128亿美元[203] - Investcorp BDC根据股票购买协议购买了113,500股新发行的普通股和90,459股公开市场交易的普通股[207] - 公司通过应税子公司持有投资组合公司的股权证券，截至2019年12月31日没有应税子公司[210] 监管与豁免 - 公司资产覆盖率要求从200%降至150%，自2019年5月2日起生效[211] - 公司获得SEC豁免令，允许在满足特定条件下与其他基金共同投资[213] 非合格资产比例 - 截至2019年12月31日和2019年6月30日，公司非合格资产占总资产的比例分别为10.20%和9.78%[241] 投资收益率 - 2019年12月31日，债务和创收证券的加权平均总收益率为10.41%（按摊销成本计算），投资组合的加权平均总收益率为10.37%[249] 初始公开募股 - 公司初始公开募股以每股15美元的价格出售7,666,666股普通股，净收益约1.115亿美元[201]