财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司净销售额从2015财年的7.84亿美元增长至2019财年的20.5亿美元，复合年增长率为27.1%[36] - 公司净收入从2015财年的2680万美元增长至2019财年的1.506亿美元，复合年增长率为54.0%[36] - 公司调整后EBITDA从2015财年的7290万美元增长至2019财年的2.426亿美元，复合年增长率为35.1%[36] - 2019财年调整后EBITDA为2.426亿美元，较2018财年增长26.4%[36] 财务数据关键指标变化：同店销售额 - 公司同店销售额连续11年增长，年均增长13.8%，2015至2019财年年均增长12.5%[36] - 2019财年同店销售额增长4.0%，而2018财年增长为9.2%[36] 门店网络扩张 - 门店数量从2015财年末的57家增至2019财年末的120家，复合年增长率为20.5%[36] - 2019财年新增20家仓储式门店，门店数量较2018财年增长20.0%[36] - 公司计划在未来10-12年内将美国门店从目前的120家大幅扩展至约400家[44] - 公司计划未来几年每年以约20%的速度扩大门店基数[45] - 公司计划在2020财年开设24个大型仓储式门店[107] - 公司计划在未来10-12年内将美国门店从120家扩展到约400家，未来几年计划每年增长约20%，其中约一半在现有区域开设，另一半在新市场开设[67] 门店运营模式 - 每家门店平均面积约为76,000平方英尺，平均持有约3,800个库存单位[28][35] - 每个仓储式门店平均持有约3,800个SKU，相当于130万平方英尺地板产品或按成本计算价值250万美元的库存[40] - 公司运营120个仓库式门店，平均面积约76,000平方英尺，平均库存约3,800个SKU，相当于约130万平方英尺地板产品或按成本计算约250万美元库存[65] - 公司平均每家门店持有约3,800个库存单位（SKU），平均每家门店库存成本约为250万美元[124] - 新店模型目标面积为70,000-80,000平方英尺，初始净现金投资约700万至900万美元，平均净销售额为1200万至1500万美元，第一年实现正的四壁调整后EBITDA[70] - 新店模型目标首年净销售额平均为1200万至1500万美元，目标第三年现金回报率超过50%[44] - 公司所有门店均租赁，通常每家门店需要至少5万平方英尺的占地面积[128] 人力资源与内部晋升 - 公司约70%的新店管理职位通过内部晋升填补，其中94%的首席执行商户（CEM）为内部晋升[41] - 截至2019年12月26日，公司拥有7,317名员工，其中5,355名为全职员工，6,354名员工在门店工作[89] - 公司员工分布：639名从事企业、门店支持、基础设施或电子商务职能，311名在配送中心工作，13名在中国上海亚洲采购办公室[89] 电子商务与客户行为 - 过去两年内，81%在Floor & Decor购物的顾客访问过其网站[47] - 电子商务销售额目前约占公司总净销售额的10%[47] - 电子商务销售中约85%为线上购买店内提货[72] - 公司内部研究估计，顾客进店后购买产品的转化率为77%[74] 市场与竞争 - 公司估计其可寻址硬表面地板市场规模为220亿美元，公司市场份额约为8%，较2018年的约7%有所增长[52] - 硬表面地板市场在2014年至2019年间年均增长6%，预计2020年至2024年间年均增长3%-6%[52] - 硬表面地板占整个地板覆盖市场的份额从2014年的48%增长至2019年的54%[53] - 公司关键竞争因素包括产品种类、低价和门店产品现货供应[88][111] - 硬质地板行业高度依赖现有房屋的改造活动[104] - 专业客户和自行购买客户估计占销售额约60%[39] 供应链与采购 - 公司从超过20个国家的225家供应商处采购，2019财年最大供应商占净销售额的15%，无其他单一供应商占比超过7%[78] - 公司从超过225家国内外供应商采购产品[134] - 2019财年，来自最大供应商（位于中国）的采购额约占公司净销售额的15%[134] - 公司销售的产品中约45%从中国进口[139] - 在2019财年第四季度，公司约35%的产品从中国采购[114] - 历史上公司约一半的销售产品从中国进口[114] - 2019财年，除最大供应商外，无其他单一供应商的供应额超过净销售额的7%[134] 库存与物流 - 公司约15%的库存处于在途状态，约85%的库存可在门店或四个配送中心销售[80] - 公司拥有四个配送中心，分别位于佐治亚州萨凡纳（140万平方英尺）、德克萨斯州休斯顿、加利福尼亚州洛杉矶和马里兰州巴尔的摩（150万平方英尺）[81][82] - 公司在2018财年第一季度关闭了佛罗里达州迈阿密附近322,000平方英尺的租赁配送中心[82] - 公司在2019财年第四季度于马里兰州开设了一个面积达150万平方英尺的新配送中心[117] - 截至2019财年末，公司门店外（主要在配送中心）持有额外1.874亿美元库存[124] - 公司计划在2020财年实施新的需求预测和库存补货系统[126] 品牌与产品 - 截至2020年2月20日，公司拥有77个注册商标和超过60个自有品牌[97] 广告策略 - 公司历史上平均广告支出与净销售额比率约为3%[73] - 公司广告策略的有效性是未来成功的关键驱动因素[188] 成本与费用：关税影响 - 公司面临来自中国的进口产品被征收25%的关税，并预计在2020年8月8日税率将回升至25%[114] 债务与融资 - 公司总债务本金约为1.426亿美元，与定期贷款融资有关[191] - 公司资产循环信贷额度有约27.95亿美元未使用的借款能力[191] - 公司资产循环信贷额度下约有2050万美元的未偿信用证[191] - 公司资产循环信贷额度总额为3亿美元[190] - 公司高级担保定期贷款融资总额为3.5亿美元[190] - 公司债务受可变利率影响，面临利率上升风险，且大量债务合约与美元LIBOR挂钩[192][195] - 公司债务协议包含限制性条款，可能阻碍其进行战略收购或导致非战略性资产剥离[192] - 公司债务协议包含财务和运营契约，限制其产生额外债务、支付股息和进行投资等能力[199][205] - 违反信贷协议中的限制性条款可能构成违约事件，导致贷款人宣布所有未偿债务立即到期[203] - 若无法偿还债务，公司信用评级可能被下调，影响其以可接受条款获得额外融资的能力[198] 租赁义务 - 公司长期经营租赁最低年租金义务在2020财年约为1.223亿美元，在2021财年约为1.274亿美元[207] 现金流与资本分配 - 公司经营现金流需用于支付债务和租赁义务，可能减少用于当前运营和未来增长的现金流可用性[192][196] 税务 - 根据《减税与就业法案》，2017年12月31日后的纳税年度，公司债务净营业利息费用的可抵扣性可能受限[194] 股价波动 - 公司普通股股价波动剧烈，历史收盘价最低为24.00美元（2018年12月24日），最高为57.50美元（2018年4月5日）[209] 内部控制 - 公司在2019年12月26日完成了对财务报告内部控制重大弱点的整改[168] - 公司此前在2018年12月27日发现与信息技术一般控制相关的重大弱点[168] 业务增长计划 - 公司业务增长计划包括开设新店、改造现有门店、增加员工、增加配送中心容量以及升级信息技术系统[132] 风险因素：运营与法律 - 公司依赖全球供应商提供多种木材和天然石材产品，供应可能受森林火灾、虫害、疾病、干旱、恶劣天气、气候条件及石矿枯竭等事件影响[142] - 公司面临因产品责任、保修索赔及政府调查导致的潜在重大负债风险，可能对财务和运营产生负面影响[143][144] - 公司曾就中国采购的层压板产品质量问题达成和解，但未来可能面临未涵盖的额外诉讼，导致成本增加和赔偿责任[146] - 公司部分业务需遵守甲醛排放、危险材料处理等环保健康法规，违规可能导致罚款、处罚、刑事指控或声誉损害[150][151] - 公司正处理多起普通业务中的法律诉讼，包括合同违约、产品责任、知识产权及雇佣相关争议，结果不确定性可能影响运营[152] - 公司及高管、董事和股东于2019年5月被卷入证券集体诉讼，否认指控但可能面临管理资源分散、成本上升及股价下跌风险[153] - 公司董事及高管保险存在自付额，且诉讼可能导致保费上涨或承保范围缩小，影响高管招募能力[154] - 公司需遵守广告、标签、进出口、环保等多领域法规，违规可能导致货物运输延迟、罚款或需求下降[157][158] - 公司员工目前未加入工会，但未来工会活动可能引发运营中断或劳动力成本上升[161] - 公司面临网络安全风险，数据泄露可能导致监管调查、诉讼、运营中断及客户关系损害[163][164][165] - 公司在美国南部地区拥有高密度的门店，面临区域风险[179] - 公司依赖第三方支付处理服务，相关费用可能增加运营成本[170] - 公司向商业客户提供信贷，部分无抵押、第三方银行支持或信用保险覆盖，存在信用和坏账风险[204]