公司战略 - 公司战略是成为完全受监管的公用事业公司，聚焦受监管业务单元的稳定收益和现金流[277] 受监管配电业务数据 - 受监管配电业务服务约600万客户，控制3790兆瓦发电容量，2018 - 2021年预计资本投资62 - 67亿美元，费率基数增长率约5%[273][278] - 2019年第三季度受SCOH裁决停止收取Rider DMR和天气相关客户使用量降低影响，受监管配电业务运营结果较2018年同期减少4600万美元[301] - 2019年第三季度配电服务收入较2018年同期减少2400万美元[303] - 2019年前九个月配电服务收入较2018年同期减少9400万美元，主要因SCOH裁决、天气相关客户用量降低等因素[333][334] - 2019年前九个月居民、商业、工业和其他类别的电力配送量较2018年分别下降3.3%、3.0%、1.5%和1.2%，总配送量下降2.5%[334] - 2019年前九个月受监管配电业务净收入较2018年同期减少1.58亿美元[332] - 受税法案和解及监管委员会命令影响，2019年第三季度受监管配电业务有效税率为21.8%，低于2018年的23.2%[316] - 2019年前九个月受监管配电业务有效税率为21.3%，2018年同期为24.3% [346] - 2018 - 2021年公司在受监管配电业务板块投资62 - 67亿美元，约40%资本支出可通过各种费率机制收回[377] 受监管输电业务数据 - 受监管输电业务运营约24500英里，约80%资本投资按前瞻性公式费率回收，2018 - 2021年计划投资至多48亿美元，费率基数预计增长约11%[279] - 公司认为现有输电基础设施有超200亿美元的增量投资机会[281] - 2019年第三季度受监管输电业务运营结果较2018年同期增加1400万美元，收入增加2900万美元，运营费用增加1700万美元，其他费用增加600万美元[317][318][321][322] - 受FERC与税法案相关指导影响，2019年第三季度受监管输电业务有效税率为18.7%，低于2018年的25.6%[323] - 2019年前九个月受监管输电业务净收入较2018年同期增加3100万美元，主要因ATSI和MAIT费率基数提高[347] - 2019年前九个月受监管输电业务有效税率为20.7%，2018年同期为25.6% [353] - 2014 - 2017年公司在输电增长项目上资本投资44亿美元，2018 - 2021年计划再投资最多48亿美元，其中2021年前每年目标投资12亿美元，2021年后现有输电基础设施有超200亿美元增量投资机会[376] 公司发电业务数据 - 公司电力发电船队现有3790兆瓦受监管发电容量，不包括待转让的1300兆瓦Pleasants电站和67兆瓦OVEC容量权益[292] - 2019年第三季度发电收入较2018年同期减少1.03亿美元，其中零售价格变化减少7600万美元，批发价格变化减少800万美元，容量收入减少2300万美元[305] - 2019年第三季度批发发电收入较2018年同期减少3300万美元[307] - 2019年前九个月发电销售收入较2018年同期减少1.89亿美元，其中零售减少1.28亿美元，批发减少6100万美元[333][336] - 2019年前九个月零售发电价格下降主要因宾夕法尼亚州非购物发电拍卖率降低和西弗吉尼亚州ENEC费率降低[337] - 2019年前九个月批发发电收入较2018年同期减少6100万美元，主要因现货市场价格和容量收入降低[338] 公司竞争子公司破产相关 - 2018年3月31日，公司竞争子公司FES和FENOC申请破产，相关业务作为终止经营列报[272][284] - FES破产和解协议包括公司支付2.25亿美元现金、发行6.28亿美元票据等多项条款[286] - 2019年第一季度，公司因FES相关事项确认2700万美元税前收入费用，其中1700万美元计入持续经营业务[287] - 2019年10月16日，破产法院确认FES债务人的重组计划，但包括FERC在内的多方提出上诉[289] 公司财务关键指标变化（整体） - 2019年前三季度公司收入83.62亿美元，较2018年的85.51亿美元减少1.89亿美元，降幅2%；第三季度收入29.63亿美元，较2018年的30.64亿美元减少1.01亿美元，降幅3%[293] - 2019年前三季度公司运营费用64.67亿美元，较2018年的65.61亿美元减少0.94亿美元，降幅1%；第三季度运营费用22.82亿美元，较2018年的23.54亿美元减少0.72亿美元，降幅3%[293] - 2019年前三季度公司运营收入18.95亿美元，较2018年的19.90亿美元减少0.95亿美元，降幅5%；第三季度运营收入6.81亿美元，较2018年的7.10亿美元减少0.29亿美元，降幅4%[293] - 2019年前三季度公司其他费用净额为 - 5.29亿美元，较2018年的 - 6.47亿美元增加1.18亿美元，增幅18%；第三季度其他费用净额为 - 1.85亿美元，较2018年的 - 1.90亿美元增加0.05亿美元，增幅3%[293] - 2019年前三季度公司税前收入13.66亿美元，较2018年的13.43亿美元增加0.23亿美元，增幅2%；第三季度税前收入4.96亿美元，较2018年的5.20亿美元减少0.24亿美元，降幅5%[293] - 2019年前三季度公司所得税为2.81亿美元，较2018年的4.55亿美元减少1.74亿美元，降幅38%；第三季度所得税为1.07亿美元，较2018年的1.21亿美元减少0.14亿美元，降幅12%[293] - 2019年前三季度公司持续经营业务收入10.85亿美元，较2018年的8.88亿美元增加1.97亿美元，增幅22%；第三季度持续经营业务收入3.89亿美元，较2018年的3.99亿美元减少0.10亿美元，降幅3%[293] - 2019年前三季度公司净收入10.23亿美元，较2018年的12.10亿美元减少1.87亿美元，降幅15%；第三季度净收入3.91亿美元，较2018年的 - 4.58亿美元增加8.49亿美元，增幅185%[293] - 2019年第三季度公司总收入减少1.30亿美元，其中配电服务减少2400万美元，零售发电销售减少7000万美元，批发发电销售减少3300万美元，其他减少300万美元[302] - 2019年第三季度总运营费用较2018年同期减少5200万美元，其中燃料费用减少1500万美元，购电成本减少7900万美元，其他运营费用增加5200万美元，折旧费用增加1300万美元，摊销费用减少2300万美元[308][309][312][313][314] - 2019年第三季度其他费用较2018年同期减少900万美元[315] - 2019年前九个月公司持续经营业务收入为10.85亿美元，净收入为10.23亿美元[327] - 2018年前九个月公司总收入为85.51亿美元，2019年前九个月总收入为83.62亿美元，同比减少1.89亿美元[329][330][333] - 2019年前九个月总运营费用减少3200万美元，燃料成本降低2200万美元，主要因单位成本降低[330][339] - 2019年前九个月购电成本减少2.14亿美元，主要因单位成本降低，部分被新泽西零排放计划实施抵消[330][339] - 2019年前九个月其他运营费用较2018年同期减少1.11亿美元，主要因风暴恢复成本减少1.23亿美元等[342] - 2019年前九个月折旧费用较2018年同期增加4600万美元，主要因费率基数提高等[343] - 2019年前九个月摊销费用较2018年同期增加2.73亿美元，主要因风暴恢复成本递延减少等[344] - 2019年前九个月总收入增加9300万美元，主要因增量运营费用回收和ATSI、MAIT费率基数提高[348] - 2019年前九个月运营费用较2018年同期增加5900万美元，主要因运营和维护费用增加等[351] - 2019年前九个月公司持续经营业务收入较2018年同期增加3.24亿美元，主要因所得税降低等[354] - 2019年前九个月持续经营业务收入为1.97亿美元，2018年同期为8880万美元；净亏损为1.87亿美元，2018年同期为净利润1.21亿美元[329][330] 公司股权发行 - 2018年1月22日，公司宣布25亿美元股权发行，包括16.2亿美元强制可转换优先股和8.5亿美元普通股[283] - 2018年1月22日公司宣布25亿美元股权发行，包括16.2亿美元强制可转换优先股和8.5亿美元普通股[372] 公司资金与信贷相关 - 截至2019年9月30日，公司营运资金净赤字主要源于10亿美元短期借款、3.81亿美元当前应付长期债务和10.84亿美元其他流动负债[381] - 公司和子公司参与两个五年期银团循环信贷安排，总承贷额35亿美元，其中FE安排可借25亿美元，FET安排可借10亿美元，均到2022年12月6日到期[382] - 各信贷安排要求借款人保持合并债务与总资本比率不超过65%，FET为75% [383] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司短期借款分别为10亿美元和12.5亿美元，截至2019年10月31日，外部可用流动性为42.37亿美元[385] - 2018年10月19日，公司签订两笔银团定期贷款协议，初始借款17.5亿美元，2019年9月11日修订，金额变为10亿美元和7.5亿美元，到期日分别延至2020年9月9日和2021年9月11日[390] - 公司公用事业运营子公司可相互借贷满足短期营运资金需求，2019年前九个月，受监管公司资金池借款平均年利率为2.43%，非受监管公司为2.92% [392] - 截至2019年10月31日，公司及子公司有不同的信用评级，如FE的企业信用评级S&P为BBB，Moody's为Baa3，Fitch为BBB - [393] - 截至2019年9月30日，公司及子公司可额外发行约85亿美元债务，或减少46亿美元股权仍符合财务契约限制[395] 公司现金流量相关 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为7.16亿美元，受限现金约3400万美元，而2018年12月31日分别为3.67亿美元和约6200万美元[396] - 2019年前九个月经营活动净现金为17.37亿美元，2018年同期为5.58亿美元，主要变化包括合格养老金计划现金缴款减少7.5亿美元等[398] - 2019年前九个月融资活动提供现金6.65亿美元，2018年同期为15.23亿美元，如2019年无担保票据发行18.5亿美元，2018年为5.5亿美元[401] - 2019年1月10日，ME发行5亿美元4.30%的2029年到期高级票据，用于再融资等[402] - 2019年2月8日，JCP&L发行4亿美元4.30%的2026年到期高级票据，用于再融资等[403] - 2019年前九个月投资活动使用现金20.81亿美元，2018年为22.37亿美元，减少1.56亿美元[411] 公司担保与抵押相关 - 截至2019年9月30日，公司及子公司在担保等安排下未来潜在最大付款额约16亿美元[415] - 某些双边协议要求公司或子公司根据信用评级提供现金或信用支持形式的抵押品[416] - 公用事业公司已提供总计200万美元的抵押品[417] - 截至2019年9月30日，当前信用评级下潜在抵押义务总计100万美元，进一步降级后为4000万美元，担保债券抵押金额为3.1亿美元，合同义务总风险敞口为3.51亿美元[419] - 公司为一笔3亿美元的银团高级有担保定期贷款提供担保，截至2019年9月30日，全球控股的未偿本金余额为1.45亿美元[420] - 全球控股69.99%的直接和间接成员权益以及FEV和WMB营销风险投资公司各自33 - 1/3%的全球控股成员权益被质押给贷款人作为抵押[421] 公司衍生品与投资计划相关 - 截至2019年9月30日，公司非套期保值衍生品合约净负债为2000万美元[424] - 截至2019年9月30日，公司养老金计划资产分配为：29%股权证券、37%固定收益证券、10%绝对回报策略、7%房地产、2%私募股权、4%衍生品和11%现金及短期证券；养老金计划资产收益率约为17.4%，而计划资产的年度预期回报率为7.5%[425] - 截至2019年9月30日，公司其他退休后福利（OPEB）计划资产收益率约为12.8%，而计划资产的年度预期回报率为7.5%[426] - 截至2019年9月30日，NDT基金约54%投资于固定收益证券、41%投资于股权证券、5%投资于短期投资，市场价值分别约为4.82亿美元、3.61亿美元和430万美元；假设股价下跌10%，公允价值将减少3600万美元[428] - 假设贴现率为3.00% - 3.50%，公司预计税后按市值计价损失在4亿美元至10亿美元之间[429] 各子公司业务计划与费率调整 - PE的20