收入和利润（同比环比） - 2020年第二季度GAAP净亏损为4210万美元，而2019年同期GAAP净利润为5080万美元[295] - 2020年第二季度调整后EBITDA为7280万美元，较2019年同期的1.874亿美元大幅下降[295] - 2020年第二季度租金收入为9890万美元，较2019年同期的1.12亿美元下降1310万美元，主要由于部分资产出售至AXA平台[300] - 2020年第二季度酒店收入仅为100万美元，较2019年同期的2280万美元骤降2270万美元，主因酒店出售及疫情停业[301] - 2020年第二季度商业地产净营业收入下降8.2%，总营收下降7.6%，而同期出租率微升至96.5%[300] - 联营投资收入从2019年第二季度的590万美元增至2020年同期的1920万美元，主要因资产转入联营组合[309] - 投资管理费从2019年第二季度的470万美元增至2020年同期的520万美元，源于AXA平台资产管理规模增长[310] - 2020年第二季度房地产销售净收益为零，而2019年同期因都柏林资产交易录得2.112亿美元收益[305] - 2020年6月30日净亏损为4210万美元，而2019年同期净利润为5080万美元[317] - 2020年6月30日综合亏损为4080万美元，而2019年同期综合收益为4620万美元[317] - 2020年6月30日六个月期间调整后EBITDA为1.848亿美元，较2019年同期的3.075亿美元下降39.9%[319][320] - 2020年6月30日六个月期间GAAP净亏损为5200万美元，而2019年同期净利润为4550万美元[321] - 公司2020年上半年合并收入下降4.4百万美元（2%），其中核心业务收入下降4.3百万美元（2%），联营投资收入下降0.1百万美元（0%）[326] - 公司2020年上半年房地产销售净收益4370万美元，较2019年同期的2.461亿美元大幅下降，主要来自欧洲非核心资产出售[332] - 2020年第二季度净亏损3910万美元，而2019年同期净利润为1.412亿美元[391] - 2020年上半年净亏损4500万美元，2019年同期净利润为1.428亿美元[392] - 2020年第二季度调整后净利润为1200万美元，较2019年同期的1.051亿美元大幅下降[391] - 2020年上半年调整后净利润为5680万美元，2019年同期为1.589亿美元[392] - 2020年上半年同店总收入同比下降0.05%至2.115亿美元，NOI同比下降1.4%至1.592亿美元[402] - 2020年上半年公司净亏损45.0百万美元，而2019年同期净利润为142.8百万美元[402] 成本和费用（同比环比） - 总费用为1.158亿美元，其中租金费用3200万美元，酒店费用220万美元，薪酬及相关费用2740万美元[293] - 利息支出为5170万美元，其中房地产部门3360万美元，公司部门1810万美元[293] - 2020年第二季度利息支出降至3360万美元，较2019年同期的3730万美元下降，主因资产出售减少债务[306] - 房地产相关服务费用从2019年同期的420万美元降至2020年6月30日的270万美元，降幅达35.7%[313] - 公司费用从2019年同期的1960万美元降至2020年6月30日的1660万美元，降幅为15.3%[313] - 利息支出从2019年同期的1840万美元降至2020年6月30日的1810万美元，降幅为1.6%[314] - 公司2020年上半年利息支出下降至6700万美元（2019年同期7440万美元），主要由于资产出售减少债务[333] - 2020年第二季度折旧和摊销费用为4530万美元，2019年同期为4620万美元[391] - 2020年上半年折旧和摊销费用为9080万美元，2019年同期为9530万美元[392] - 2020年第二季度投资管理、物业服务和研究费用为790万美元，2019年同期为890万美元[393] - 2020年上半年投资管理、物业服务和研究费用为1630万美元，2019年同期为1770万美元[393] 各条业务线表现 - 调整后EBITDA为7280万美元，其中房地产部门贡献4920万美元，共同投资部门贡献2880万美元，公司部门亏损520万美元[293] - 总收入为1.069亿美元，其中房地产租金收入9890万美元，酒店收入10万美元，投资管理和物业服务费用收入790万美元[293] - 来自非合并投资的收入为1920万美元，净折旧和摊销后[293] - 折旧和摊销总额为4530万美元，全部来自房地产部门[293] - 公司2020年上半年多户住宅物业（15,929套）出租率从94.4%微升至94.7%，净营业收入增长1.9%，总收入增长3.0%[327] - 公司2020年上半年商业地产（1240万平方英尺）出租率从96.6%微降至96.7%，净营业收入下降5.7%，总收入下降5.1%[327] - 公司2020年上半年酒店收入下降3050万美元，主要由于2019年第四季度出售两家酒店及2020年3-6月Shelbourne酒店因疫情停业[328] - 2020年第二季度合并投资组合净营业收入为6340万美元，2019年同期为8290万美元[396] - 2020年上半年合并投资组合净营业收入为1.337亿美元，2019年同期为1.549亿美元[396] - 公司2020年第二季度商业地产同店收入同比下降7.6%至38.9百万美元，NOI同比下降8.0%至34.5百万美元[402] - 多户住宅市场价组合同店收入2020年第二季度同比增长1.2%至58.8百万美元，但NOI同比下降0.8%至39.1百万美元[402] 各地区表现 - 欧元兑美元汇率在2020年6月30日上涨2.9%，而2019年同期上涨1.5%[317] - 英镑兑美元汇率在2020年6月30日下跌0.1%，而2019年同期下跌3.2%[317] - 公司2020年上半年欧元兑美元汇率升值0.3%，英镑兑美元贬值6.6%，影响外汇损益[345] - 公司44%的投资组合以外币计价，已对冲92%的欧元资产和96%的英镑资产[413][414] - 汇率波动5%将导致公司净资产价值增减1110万美元[416] 管理层讨论和指引 - 公司正在开发1,543套多户住宅单元、60万平方英尺商业可出租面积和150间酒店客房，预计总成本为11亿美元[350] - 截至2020年6月30日，已发生开发成本3.42亿美元，预计还需投入7.19亿美元完成项目[350] - 公司预计将动用2.6亿美元现金完成剩余开发项目[350] - 2020年公司债务到期金额仅为2600万美元，占总债务比例不到1%[350] - 公司拥有12项未稳定资产，包括120万平方英尺商业面积和456套多户住宅单元，预计需投入4750万美元完成稳定工作[357] - 在VHH平台下，公司正在开发2,253套经济适用/老年公寓，预计完工后将获得3540万美元现金（来自开发商费用和税收抵免销售）[351] - 公司2020-2021年未稳定资产总计12处，总面积122.1万平方英尺，预计完成成本4.75亿美元[358] - 2022年未稳定资产包括6处商业地产，总面积82.2万平方英尺，预计完成成本3.27亿美元[358] - 住宅开发项目预计总建设成本2.633亿美元，涉及夏威夷和美国西部地区的独栋住宅和公寓开发[360] 其他财务数据 - 非控制性权益的净亏损为130万美元[293] - 优先股股息为430万美元[293] - 非控股权益的净亏损为130万美元，而2019年同期为9040万美元净收益，差异来自都柏林资产出售收益分配[307] - 公司2020年上半年归属于非控股权益的净亏损160万美元，较2019年同期净收益9730万美元大幅下降，主要由于收益分配调整[334] - 所得税收益从2019年同期的2090万美元支出转为2020年6月30日的320万美元收益[315] - 截至2020年6月30日，公司及合并子公司拥有7.347亿美元现金（其中3.893亿美元为英镑或欧元等外币）[347] - 公司拥有3亿美元的循环信贷额度可用资金[347] - 2020年第二季度租金收取率为92%[350] - 截至2020年6月30日，公司剩余股票回购额度为3770万美元[361] - 2020年上半年经营活动净现金流出6580万美元，同比增加3390万美元，主要因酒店业务受疫情影响[363][364] - 2020年上半年投资活动净现金流入1.822亿美元，包括1.809亿欧元非核心资产出售和8870万美元联合投资分配[365] - 公司总债务50.463亿美元，其中抵押贷款24.589亿美元，高级票据11.5亿美元[369] - 预计未来5年利息支付总额为16.16亿美元，其中1年内支付1.166亿美元[369] - KWE持有6.188亿美元（5亿英镑）2022年到期的3.95%高级无担保债券[374] - 公司未履行的资本承诺总额为9760万美元[371] - KWE建立了20亿英镑（按2020年6月30日汇率约合25亿美元）的欧洲中期票据计划（EMTN），并已发行了约6.184亿美元（5.5亿欧元）的优先无担保票据，年固定票面利率为3.25%，2025年到期[375] - 公司通过全资子公司将现有的5亿美元循环信贷额度（Second A&R Facility）延长至2024年3月25日，利率为LIBOR加1.75%至2.50%[376] - 截至2020年6月30日，公司在Second A&R Facility上有2亿美元的未偿还余额，剩余3亿美元可用额度[377] - Second A&R Facility要求公司保持最大合并杠杆比率不超过65%，最低固定费用覆盖比率不低于1.70:1，最低合并有形净资产不低于17亿美元[379] - 2024年票据的契约限制公司额外负债，要求最大资产负债表杠杆比率不超过1.50:1[380] - KWE债券和票据要求KWE保持合并净负债不超过总资产价值的60%，合并有担保负债不超过50%，利息覆盖比率至少1.5:1[381] - 公司在2020年第二季度向KWE注资5640万美元，以确保KWE债券和票据的契约合规[382] - 截至2020年6月30日，公司获得了1.868亿美元（占合并抵押贷款余额的8%）的债务契约豁免，豁免期限至2020年第三季度末[383] - 公司有未履行的资本承诺，包括对合资企业的9760万美元和对开发项目的8740万美元[386] - 公司86%的合并债务为固定利率，7%为带利率上限的浮动利率，7%为无上限浮动利率[406] - 利率每上升100个基点将导致公司2020年利息支出增加440万美元[408] - 公司现金及等价物达7.347亿美元，平均利率仅0.07%[410] - 固定利率应收账款平均利率为4.27%，而浮动利率借款平均利率为3.04%[410]