股权结构 - 截至2019年9月30日，黑石基金约持有公司25%的流通普通股[165] 回购协议借款情况 - 截至2019年9月30日，公司回购协议下的未偿还借款为13亿美元，交易对手有14家[167] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司回购协议下未偿还负债分别为1.337984亿美元和1.481561亿美元[218] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，回购协议未偿还金额分别为13亿美元和15亿美元[257] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，未偿还回购协议适用的加权平均合同减记率均为5.1%[258] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，回购协议风险敞口分别为7300万美元和8960万美元[260] - 截至2019年9月30日，公司有14家交易对手，未偿还借款达13亿美元[277] 每股账面价值 - 截至2019年9月30日，公司每股账面价值为12.42美元，6月30日为12.40美元，2018年12月31日为12.30美元[168] - 截至2019年9月30日，公司每股账面价值从6月30日的12.40美元增至12.42美元，第三季度经济回报率为2.4% [189] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司每股账面价值分别为12.42美元和12.30美元[219] 抵押贷款支持证券组合情况 - 截至2019年9月30日，公司抵押贷款支持证券组合包括12.37亿美元固定利率机构“指定池”、3810万美元机构可调利率抵押贷款支持证券、9840万美元机构反向抵押贷款池、1160万美元机构仅付息证券和920万美元非机构RMBS[175] RMBS投资组合规模变化 - 截至2019年9月30日，公司整体RMBS投资组合较6月30日减少4.4%至13.95亿美元[176] 债务权益比变化 - 截至2019年9月30日，公司经调整的整体债务权益比从6月30日的8.9:1降至8.6:1[176] - 截至2019年9月30日，公司净抵押贷款资产与权益比率从6月30日的9.0:1降至7.7:1[177] - 截至2019年9月30日，公司债务权益比为8.7:1，6月30日为9.3:1；调整未结算证券买卖后，该比例为8.6:1，6月30日为8.9:1 [194] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司总债务与权益比率分别为8.7:1和9.6:1，调整后分别为8.6:1和9.2:1[218] TBA头寸情况 - 截至2019年9月30日，公司投资用长期TBA名义金额为1.065亿美元，6月30日为2.592亿美元；对冲用短期TBA名义金额为3.012亿美元，6月30日为3.326亿美元；净空头TBA头寸较上一季度增加1.213亿美元[177] 指定池平均溢价变化 - 截至2019年9月30日，公司指定池平均溢价从6月30日的1.56%增至1.86%[177] 利率对冲情况 - 第三季度，公司继续主要通过利率互换、TBA空头头寸、美国国债和期货来对冲利率风险，中长期利率下降导致利率对冲产生净实现和未实现损失[178] - 2019年第三季度，公司利率对冲投资组合实现和未实现总损失为780万美元，即每股0.62美元[187] 非机构RMBS投资情况 - 截至2019年9月30日和6月30日，公司非机构RMBS总投资分别为920万美元和930万美元[181] 固定利率指定池提前还款率 - 2019年第三季度末，公司固定利率指定池（不含反向抵押贷款支持的池）三个月恒定提前还款率为14.5%，二季度末为9.6% [183] 固定利率机构RMBS公允价值 - 截至2019年9月30日，公司固定利率机构RMBS当前本金公允价值为11.67096亿美元，2018年12月31日为14.1855亿美元[186] 机构RMBS收益与周转率 - 2019年第三季度，公司机构RMBS实现和未实现总收益为1110万美元，即每股0.89美元，该季度投资组合周转率为15% [186] 净机构溢价占比 - 截至2019年9月30日和6月30日，公司净机构溢价占指定池持有公允价值的比例分别约为5.3%和5.0% [190] 回购借款成本 - 2019年第三季度，公司回购平均借款成本降至2.50%，二季度为2.69%，截至9月30日，回购加权平均借款成本为2.31% [192] 证券投资组合总值 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司证券投资组合总值分别为13.77581亿美元和15.63682亿美元[207] 金融衍生品资产与负债公允价值 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司金融衍生品资产公允价值分别为47.5万美元和1183.9万美元，负债公允价值分别为1988.6万美元和1655.9万美元[210] 美国国债空头头寸 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司美国国债空头头寸本金分别为3740万美元和40万美元，公允价值分别为3780万美元和40万美元[214] 股东权益与净收入等情况 - 截至2019年9月30日，公司股东权益从2018年12月31日的1.538亿美元增至1.546亿美元[219] - 截至2019年9月30日，公司净收入为1260万美元，宣布股息为 - 1120万美元，回购普通股为 - 70万美元[219] 公司纳税选择 - 公司选择按美国联邦所得税目的作为房地产投资信托（REIT）纳税，需满足多项组织和运营要求，包括向股东分配至少90%的应税收入[203] 公司融资方式 - 公司融资RMBS的主要方式是短期回购协议，期限一般在180天或更短[208] 公司利率套期保值活动 - 公司进行多种利率套期保值活动以降低获取或持有RMBS产生的负债的利率风险[210] 不同年份季度净收入对比 - 2019年和2018年第三季度净收入分别为370万美元和90万美元，2019年较2018年增长主要因其他收入由负转正，部分被利息收入减少抵消[226] - 2019年和2018年前三季度净收入分别为1255万美元和 - 122.1万美元[221] - 2019年和2018年9月末止九个月，公司净收入分别为1260万美元和 - 120万美元[240] 不同年份季度利息收入对比 - 2019年和2018年第三季度利息收入分别约为1000万美元和1310万美元，减少主要因机构RMBS平均持有量降低和更大的负追补溢价摊销调整[227] - 2019年和2018年前三季度利息收入分别为3523.7万美元和4067.7万美元[221] - 2019年和2018年9月末止九个月，公司利息收入分别约为3410万美元和3980万美元[241] 不同年份季度负追补溢价摊销调整与投资组合收益率 - 2019年和2018年第三季度负追补溢价摊销调整分别约为160万美元和40万美元，剔除该调整后，整体投资组合加权平均收益率分别为3.21%和3.26%[227] 不同年份季度利息支出对比 - 2019年和2018年第三季度利息支出分别为880万美元和850万美元，增加主要因回购借款利率上升，部分被平均未偿还回购借款减少抵消[231] - 2019年和2018年前三季度利息支出分别为2803.8万美元和2343.4万美元[221] - 2019年和2018年9月末止九个月，公司总利息支出分别为2800万美元和2340万美元[245] 不同年份季度核心收益对比 - 2019年和2018年第三季度核心收益分别为85.2万美元和370.8万美元，调整后核心收益分别为241.6万美元和410.6万美元[225] - 2019年和2018年前三季度核心收益分别为505.9万美元和1310.8万美元，调整后核心收益分别为847.1万美元和1317.6万美元[225] 不同年份三季度末平均借入资金与成本 - 2019年和2018年三季度末，公司平均借入资金分别为13.69722亿美元和15.06855亿美元，平均资金成本分别为2.50%和2.22%[233] 不同年份三季度末净利息和净定期费用支出与成本 - 2019年和2018年三季度末，公司净利息和净定期费用支出分别为829.1万美元和813.2万美元，平均资金成本分别为2.40%和2.14%[233] 不同年份三季度末管理费用 - 2019年和2018年三季度末，公司管理费用均约为60万美元[236] - 2019年和2018年9月末止九个月，公司管理费用分别约为180万美元和200万美元[250] 不同年份三季度末其他经营费用 - 2019年和2018年三季度末，公司其他经营费用分别约为80万美元和70万美元[237] - 2019年和2018年9月末止九个月，公司其他经营费用均约为230万美元[251] 不同年份三季度末其他收入（损失） - 2019年和2018年三季度末，公司其他收入（损失）分别为340万美元和 - 240万美元[238][239] 2018年前三季度其他收支情况 - 2018年前三季度其他收入（损失）为-1420万美元，证券净实现和未实现净损失为-4650万美元，金融衍生品净实现和未实现净收益为3230万美元[253] 衍生品合同风险敞口 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，衍生品合同（不包括TBAs）风险敞口均约为1160万美元[262] 远期结算TBA和机构过手证券风险敞口 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，远期结算TBA和机构过手证券风险敞口分别约为390万美元和250万美元[265] 现金及现金等价物持有情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司持有现金及现金等价物分别约为5020万美元和1860万美元[266] 不同年份前三季度现金流量情况 - 2019年前三季度，经营活动提供净现金1310万美元，投资活动提供净现金19350万美元，回购活动使用净现金16220万美元，综合提供净现金4430万美元[269] - 2018年前三季度，经营活动提供净现金2220万美元，投资活动提供净现金8760万美元，回购活动使用净现金10320万美元，综合提供净现金650万美元[270] 普通股回购情况 - 截至2019年11月1日，公司已回购298029股普通股，总成本310万美元，还有901971股的回购授权[272] 合并资产负债表回购协议情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，合并资产负债表上无按净额列报的回购协议和逆回购协议[276] 表外安排相关情况 - 截至2019年9月30日，公司无可能用于表外安排的非合并实体或金融伙伴关系[278] 利率变动对各类资产市值影响 - 利率下降100个基点时，机构RMBS（不含TBAs）市值增加2582.3万美元，占总股本16.71%[284] - 利率下降100个基点时，TBAs市值减少143.9万美元，占总股本0.93%[284] - 利率下降100个基点时，非机构RMBS市值增加40.4万美元，占总股本0.26%[284] - 利率下降100个基点时，美国国债、利率互换和期货市值减少2665.7万美元，占总股本17.25%[284] - 利率下降100个基点时，回购和逆回购协议市值减少156.6万美元，占总股本1.01%[284] - 利率上升100个基点时，机构RMBS（不含TBAs）市值减少3396.5万美元，占总股本21.97%[284] - 利率上升100个基点时，TBAs市值增加533.9万美元，占总股本3.46%[284] - 机构RMBS（不含TBAs）估计市值为1.393亿美元，利率下降100基点时市值为2.5823亿美元，占总股本16.71%；利率上升100基点时市值为 - 3.3965亿美元，占总股本 - 21.97%[284] - TBAs估计市值为 - 120.7万美元，利率下降100基点时市值为 - 143.9万美元，占总股本 - 0.93%；利率上升100基点时市值为533.9万美元，占总股本3.46%[284] - 非机构RMBS估计市值为20.5万美元，利率下降100基点时市值为40.4万美元，占总股本0.26%；利率上升100基点时市值为 - 43.1万美元，占总股本 - 0.28%[284] - 美国国债、利率互换和期货估计市值为 - 1308.3万美元，利率下降100基点时市值为 - 2665.7万美元，占总股本 - 17.25%；利率上升100基点时市值为2469.1万美元，占总股本15.97%[284] - 回购和逆回购协议估计市值为 - 78.3万美元，利率下降100基点时市值为 - 156.6万美元，