房屋交付与销售情况 - [2019年3月和6月，公司分别交付1967套和3630套房屋，较2018年同期分别增长42.1%和56.1%，平均售价分别为30.94万美元和31.18万美元][104] - [2019年3月和6月，公司新房合同（净取消后）分别为2182份和4040份，较2018年同期分别增长41.4%和38.3%][105] - [截至2019年6月30日，公司积压房屋为2591套，较2018年6月30日减少19.0%，销售价值约为7.842亿美元，较2018年6月30日减少20.6%][105] - [2019年第二季度和上半年，公司交付新房数量分别为1967套和3630套，较2018年同期的1384套和2325套有所增加；新房平均销售价格分别为30.94万美元和31.18万美元，低于2018年同期的37.73万美元和39.44万美元；房屋销售收入分别为6.08636亿美元和11.31938亿美元，高于2018年同期的5.22164亿美元和9.16995亿美元][111][112] - [2019年第二季度和上半年，西部区域税前收入分别降至1000万美元和1862.1万美元，较2018年同期减少200万美元和330万美元；交付房屋数量分别为255套和455套，平均销售价格分别为52.99万美元和54.33万美元，房屋销售收入分别为1.35115亿美元和2.47179亿美元][111][112] - [2019年第二季度和上半年，山区区域税前收入分别降至2252.6万美元和4183.4万美元，较2018年同期减少280万美元和140万美元，主要与交付房屋的地理分布和激励措施增加有关][111][113] - [2019年第二季度和上半年，德克萨斯区域税前收入分别增至558.7万美元和933.6万美元，较2018年同期增加60万美元和260万美元，主要因交付房屋数量增加，但平均销售价格下降部分抵消了增长][111][114] - [2019年第二季度和上半年，东南部区域税前收入分别降至464.9万美元和1038.8万美元，较2018年同期减少450万美元和340万美元，主要因市场激励措施增加][111][115] - [2018年6月14日，公司以3750万美元收购WJH剩余50%股权；2019年第二季度和上半年，该区域交付房屋数量分别为728套和1323套，平均价格分别为14.98万美元和15.01万美元，房屋销售收入分别为1.09063亿美元和1.98636亿美元，税前收入分别为831.8万美元和1229.1万美元][116] - [2019年第二季度净新屋合同较2018年同期增加639套，增幅41.4%，达2182套；上半年增加1119套，增幅38.3%，达4040套，增长主要源于收购WJH][131] - [2019年第二季度公司整体月“吸收率”较2018年同期下降5.1%，至每月3.7套；上半年下降10.3%，至每月3.5套，主要因山区社区开盘时间影响][132][133] - [2019年第二季度公司各地区净新屋合同中，WJH增幅显著；吸收率方面，德州增幅较大，第二季度为44.4%，上半年为58.3%，山区降幅较大，第二季度为32.7%，上半年为35.2%][131][132] - [截至2019年6月30日，公司销售社区数量从2018年同期的120个增至125个，增幅4.2%，其中西部、山区、德克萨斯州、东南部增幅分别为66.7%、35.5%、-12.5%、-20.8%][134] - [2019年6月30日，公司积压订单房屋数量为2591套，总值7.842亿美元，较2018年同期分别下降19.0%和20.6%，积压订单价值下降主要因房屋数量减少][136] - [2018年1 - 6月，世纪社区预计房屋销售总收入为10.67386亿美元，净新房屋合同4335份，交付房屋3318套，平均销售价格为32.17万美元；3 - 6月预计房屋销售总收入为5.94392亿美元，净新房屋合同2119份，交付房屋1860套，平均销售价格为31.96万美元][138] 收入与成本情况 - [2019年3月和6月，公司房屋销售收入分别约为6.086亿美元和1.1319亿美元，所得税前收入分别约为2080万美元和4380万美元，净收入分别约为1550万美元和3260万美元][104] - [2019年3月和6月，公司土地销售收入分别为139.9万美元和275.4万美元，金融服务收入分别为991.5万美元和1831.5万美元][108] - [2019年3月和6月，公司房屋销售成本分别为5.0393亿美元和9.3769亿美元，金融服务成本分别为774.7万美元和1457.6万美元][109] - [2019年3月和6月，公司所得税前收入分别为2083万美元和4382.7万美元，净收入分别为1549.5万美元和3261.2万美元][109] - [2019年3月和6月，公司基本每股收益分别为0.51美元和1.08美元，摊薄每股收益分别为0.51美元和1.07美元][109] - [2019年3月和6月，公司调整后摊薄每股收益分别为0.77美元和1.38美元][109] - [2019年3月和6月，公司调整后EBITDA分别为4943.9万美元和8983.5万美元，调整后所得税前收入分别为3166.2万美元和5638.3万美元，调整后净收入分别为2356万美元和4195.5万美元][109] - [2019年第二季度和上半年，公司税前收入分别为2083万美元和4382.7万美元，较2018年同期的4650.2万美元和6960.9万美元有所下降][111][112] - [2019年第二季度和上半年，金融服务部门税前收入与2018年同期基本持平][117] - [2019年第二季度和上半年，公司企业部门亏损分别增至3239.1万美元和5238.2万美元，较2018年同期的740.3万美元和1973.7万美元有所增加，主要因债务清偿损失、前期非合并子公司股权收入减少及规模扩大带来的多项费用增加][118] - [2019年第二季度和上半年，公司房屋建筑毛利率降至17.2%，低于2018年同期的18.2%和18.6%；调整后（排除房屋销售成本中的利息和收购在产品库存的购买价格会计处理）房屋建筑毛利率分别为19.6%和19.7%，低于2018年同期的22.3%和22.7%，主要与交付房屋的地理分布、成本压力和市场激励措施有关][119][120] - [2019年第二季度销售、一般和行政费用较2018年同期增加1160万美元，增幅18.2%；上半年增加2400万美元，增幅20.0%][121][125] - [2019年第二季度佣金费用增加390万美元，源于房屋销售收入增长16.6%和收购WJH；上半年增加840万美元，源于房屋销售收入增长23.4%和收购WJH][121][125] - [2019年公司估计的年度有效税率为27.1%，受离散项目影响，第二季度税率降低1.7%，上半年降低1.6%；第二季度所得税费用为530万美元，2018年同期为1330万美元；上半年所得税费用为1120万美元，2018年同期为1640万美元][126] - [2019年第二季度销售、一般和行政费用占房屋销售收入的比例为12.4%，2018年同期为12.2%；上半年占比为12.7%，2018年同期为13.1%][121] - [2019年第二季度和上半年调整后EBITDA分别为4943.9万美元和8983.5万美元，较2018年同期分别下降30.3%和20.6%][165] - [2019年第二季度净利润为1549.5万美元，2018年同期为3319.3万美元；2019年上半年净利润为3261.2万美元，2018年同期为5321.2万美元][168] - [2019年第二季度基本每股收益为0.51美元，2018年同期为1.11美元；2019年上半年基本每股收益为1.08美元，2018年同期为1.79美元][168] - [2019年第二季度摊薄后每股收益为0.51美元，2018年同期为1.10美元；2019年上半年摊薄后每股收益为1.07美元，2018年同期为1.77美元][168] - [2019年第二季度调整后净利润为2356万美元，2018年同期为3645.9万美元；2019年上半年调整后净利润为4195.5万美元，2018年同期为5937万美元][168] - [2019年第二季度调整后摊薄每股收益为0.77美元，2018年同期为1.21美元；2019年上半年调整后摊薄每股收益为1.38美元，2018年同期为1.98美元][168] - [2019年第二季度和上半年调整后净收入计算所用税率为25.6%，2018年同期为25%][169] 资产与负债情况 - [截至2019年6月30日，公司总资产较2018年12月31日增加1.561亿美元，增幅6.9%，达24亿美元，增长源于该期间对库存的投资][127][128] - [截至2019年6月30日，公司拥有和控制的地块中，自有地块占比54.3%，较2018年12月31日的55.4%有所下降；受控地块占比45.7%，较2018年12月31日的44.6%有所上升][127] - [2019年第二季度公司各地区资产中，WJH增幅最大，为31.3%；公司资产中，金融服务板块增幅为9.5%，企业板块降幅为21.3%][127] - [截至2019年6月30日，公司循环信贷协议下可用额度为6.4亿美元，已使用2.12亿美元，且遵守所有契约条款][147] - [截至2019年6月30日，公司市价发行协议下剩余可发行额度为6990万美元，2019年3 - 6月和1 - 6月共发行10万股，收益270万美元，支付佣金和费用10万美元][148] - [截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司开具的信用证和履约保证金分别为2.943亿美元和2.898亿美元][150] - [截至2019年6月30日，公司总债务为12.03351亿美元，较2018年12月31日的10.91832亿美元有所增加][152] - [截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司开具并未结清的信用证和履约保函分别为2.943亿美元和2.898亿美元][161] - [截至2019年6月30日和2018年12月31日，净住宅建设债务与净资本比率分别为53.8%和52.0%][166] 资金使用与融资情况 - [2019年3 - 6月和1 - 6月，公司主要资金用于土地购买、开发、房屋建设及支付日常债务，预计土地购买和开发现金支出将继续超过运营现金收入][140] - [公司金融服务业务利用运营资金和抵押贷款回购安排融资，为购房者提供抵押贷款][143] - [根据2018年7月向美国证券交易委员会提交的暂搁注册声明，公司可按需进入债务和股权资本市场，总发行金额最高达8.69亿美元，其中最高1亿美元可通过市价发行协议发行][144] - [2019年5月，公司完成5亿美元2027年到期6.750%优先票据私募发行，净收益4.943亿美元；2019年3 - 6月，公司注销3.85亿美元2022年到期6.875%优先票据，产生损失1080万美元][146] - [2018年11月6日，董事会授权最高回购450万股流通普通股的计划，2019年上半年共回购8.3万股，总价约140万美元，均价17.14美元/股][153][155] - [2019年上半年经营活动使用现金9300万美元，2018年同期为8090万美元，主要因净收入减少2060万美元，部分被债务清偿损失1080万美元抵消][156] - [2019年上半年投资活动使用现金降至620万美元，2018年同期为3520万美元，主要与去年收购WJH剩余50%股权有关][157] - [2019年上半年融资活动提供现金9750万美元，2018年同期为4640万美元，主要因发行2027年票据和保险应付票据所得，部分被循环信贷额度净提取减少抵消][158] - [截至2019年6月30日，公司有16988块土地的采购和期权合同，总价3.716亿美元，土地期权合同有4140万美元不可退还现金存款，预计未来12个月执行50% - 60%][159] 市场风险与应对措施 - [公司主要市场风险为利率风险，修订并重述信贷协议下借款利率为调整后的欧元美元利率加2.60% - 3.10%的适用利差，或基础利率加1.60% - 2.10%的适用利差][171] - [金融服务业务利用抵押支持证券、远期承诺、期权合约和投资者承诺保护利率锁定承诺和待售贷款价值，使用衍生金融工具对冲待售贷款利率风险，还通过利率互换期货对冲利率风险][172] - [公司房屋建筑业务会受到通胀不利影响，主要来自土地、融资、劳动力、材料和建筑成本上升，通胀还会导致抵押贷款利率上升影响购房者负担能力，市场条件不佳时难以通过提价抵消成本增加][173] 调整后摊薄每股收益说明 - [调整后摊薄每股收益用于评估经营业绩，排除债务清偿损失、WJH先前持股收益、收购成本和在产品购买