酒店资产组合 - 公司拥有13家酒店物业，总房间数为3,722间（净房间数3,487间），分布在六个州、华盛顿特区和美属维尔京群岛[11] - 公司酒店物业中8家由万豪和希尔顿旗下高端品牌运营，其余由第三方管理公司管理[15] - 公司13家酒店组合2019年加权平均入住率为78.85%，ADR为294.93美元，RevPAR为232.56美元，总EBITDA为141,318千美元[16] 单酒店运营表现 - 希尔顿拉霍亚托里松树酒店拥有394间客房，公司拥有75%所有权，2019年入住率为83.06%，ADR为216.18美元，RevPAR为179.56美元，酒店EBITDA为15,695千美元[16] - 首都希尔顿酒店拥有550间客房，公司拥有75%所有权，2019年入住率为82.95%，ADR为232.62美元，RevPAR为192.95美元，酒店EBITDA为14,141千美元[16] - 西雅图万豪海滨酒店拥有361间客房，公司拥有100%所有权，2019年入住率为83.22%，ADR为266.62美元，RevPAR为221.87美元，酒店EBITDA为14,250千美元[16] - 旧金山市中心万怡酒店拥有410间客房，公司拥有100%所有权，2019年入住率为89.99%，ADR为301.30美元，RevPAR为271.14美元，酒店EBITDA为14,248千美元[16] - 里兹卡尔顿圣托马斯酒店2019年入住率仅为48.61%，主要受飓风影响导致部分关闭和翻新[16] 收入结构 - 公司76%的客房收入来自散客业务，23%来自团体销售，1%来自合约销售[15] - 2019年公司酒店RevPAR（每间可用房间收入）为174美元，是美国全国平均水平的2倍[11] 资本支出 - 首都希尔顿酒店自2007年收购以来已投入约6,410万美元进行资本支出，包括客房和公共空间翻新[21] - 旧金山The Clancy酒店自2007年收购以来累计资本支出达6940万美元，包括2017年启动的2300万美元客房翻新[29] - 费城The Notary酒店自2007年收购以来累计资本支出达5620万美元，包括2019年超过2000万美元的品牌重塑和翻新[33] - 芝加哥索菲特酒店自2014年收购以来累计资本支出达1770万美元，包括2017-2018年完成的客房和走廊翻新[37] 财务表现 - 2019年公司总营收为26,122百万美元，较2018年的21,634百万美元增长20.7%[51] - 2019年酒店EBITDA为11,399百万美元，EBITDA利润率为43.6%，较2018年的47.6%下降4个百分点[51] 债务与融资 - 公司总债务为11亿美元，全部为浮动利率债务[357] - 利率每变动25个基点，每年将影响公司约270万美元的运营结果[357] - 公司通过股权发行计划发行了约63,000股B系列累积可转换优先股，筹集总收益约120万美元[12] - 公司计划发行最多2,000万股E系列或M系列可赎回优先股，以及最多800万股通过股息再投资计划发行[11] 风险管理 - 公司使用信用违约互换（CDS）对冲金融和资本市场风险，名义金额总计5000万美元[359] - 公司对CDS交易的估计总敞口约为120万美元[359] - 公司持有利率下限合约，名义金额总计50亿美元，执行利率范围为-0.25%至1.63%[360] - 利率下限合约的总敞口上限为初始总成本360万美元[360] 股东结构 - 公司两位主要股东（Monty J. Bennett和Archie Bennett Jr.）共同持有约3,455,484股普通股，占公司9.2%的所有权[11] 疫情影响 - 公司因COVID-19疫情导致酒店收入显著下降，影响从2月开始并在全球范围内加速[12] 合规要求 - 公司不再符合《创业企业融资法案》中“新兴成长公司”的定义，需遵守更严格的披露和合规要求[12] 管理协议条款 - 希尔顿拉霍亚托里松树酒店的管理费为3%，激励费为运营现金流的20%（扣除资本更新储备和所有者优先权后），所有者投资为1.174亿美元[93] - 首都希尔顿酒店的管理费为3%，激励费为运营现金流的20%（扣除资本更新储备和所有者优先权后），所有者投资为1.321亿美元[93] - 西雅图万豪海滨酒店的管理费为2%，激励费为运营利润的30%（低于1513.3万美元加上所有者资本支出的10.75%）或50%（超过该金额），所有者投资为8923万美元[93] - 旧金山市中心万怡酒店的管理费为7%，激励费为运营利润的50%（扣除FF&E储备和所有者优先权后），所有者优先权为950万美元加上资本支出的11.5%[93] 协议终止条款 - 万豪酒店管理协议中，若连续两年运营利润低于总投资的9.5%至10.25%，公司有权终止协议[100] - 希尔顿管理协议中，若酒店运营现金流连续两年低于优先回报的85%，公司可终止协议[103] - 雅高管理协议中，若酒店RevPAR连续两年低于竞争组的90%，公司可终止协议[105]