债务投资组合构成 - 债务投资组合公允价值为2.532亿美元，占投资组合总额的89.9%[218] - 认股权证投资公允价值为983万美元，占投资组合总额的3.5%[218] - 生命科学领域债务投资占比44.2%，其中生物技术(16.9%)、医疗器械(26.7%)为主要构成[220] - 技术领域债务投资占比50.7%，软件子行业占比最高达19.6%[220] - 前五大债务投资占债务投资总额的31%[220] - 医疗健康信息与服务软件投资占比从10.9%下降至5.9%[220] - 公司债务投资组合加权平均信用评级为3.1（2019年9月30日及2018年12月31日）[221] - 信用评级4级债务投资公允价值4301.7万美元，占比17.0%（2019年9月30日）[221] - 信用评级3级债务投资公允价值1.92亿美元，占比75.7%（2019年9月30日）[221] - 信用评级1级债务投资成本370万美元，公允价值150万美元（2019年9月30日）[222] - 截至2019年9月30日，公司99%的债务投资以浮动利率计息[319] 新增投资与还款表现 - 三季度新增债务投资4214.7万美元，同比增长74%[218] - 九个月累计新增债务投资1.353亿美元，较去年同期增长109%[218] - 早期还款金额2500万美元，较去年同期增长278%[218] - 投资组合总值从2.484亿美元增长至2.815亿美元，增幅13.3%[218] 合资企业HSLFI表现 - 合资企业HSLFI总资产4710万美元（2019年9月30日），较2018年末2640万美元增长78.4%[223] - HSLFI最大单笔投资1130万美元，前五大投资合计3550万美元（2019年9月30日）[223] - 公司对HSLFI出资承诺2500万美元，未出资额1110万美元（2019年9月30日）[224] - HSLFI债务投资年化收益率12.7%（2019年三季度及前三季度）[229] - HSLFI投资组合公允价值4288.2万美元（2019年9月30日）[230] - 截至2019年9月30日，HSLFI总债务投资公允价值为4262万美元，成本为4262万美元[231][237] - 截至2019年9月30日，认股权证投资公允价值为26.2万美元，成本为33.3万美元[231] - 短期无限制货币市场投资为178.4万美元[231][237] - 与2018年底相比，2019年9月总资产从2644万美元增长至4707万美元，增幅78%[237] - 截至2019年9月30日，HSLFI向公司分配股息收入分别为20万美元（三季度）和70万美元（九个月）[308] 具体债务投资条款 - 新签名公司两笔定期贷款总额1125万美元，利率为Libor+8.5%（最低10.5%）加3.5%期末付款[231] - Revinate公司定期贷款400万美元，利率为Libor+7.0%（最低9.5%）加3.0%期末付款[231] - HealthEdge软件公司定期贷款375万美元，利率为Libor+8.25%（最低9.25%）加3.0%期末付款[231] - NYL Facility融资利率为三年期美元互换利率加2.75%-3.25%，当前利率4.98%（2019年9月30日）[227] 收入与费用变化 - 总投资收益同比增长360万美元或45.9%至1140万美元（2019年第三季度）[242] - 债务投资利息收入同比增长190万美元或26.0%[242] - 费用收入同比增长130万美元或305.2%至170万美元[242] - 净费用同比增长120万美元或27.5%至560万美元[244] - 利息支出同比增长40万美元或21.7%至200万美元[245] - 平均债务投资组合规模同比增长3870万美元或18.6%[246] - 基础管理费同比增长20万美元或16.5%至140万美元[246] - 绩效激励费净额同比增长60万美元或69.6%至140万美元[249] - 九个月期间总投资收益同比增长790万美元或35.3%至3020万美元[255] - 九个月期间利息支出同比增长160万美元或34.5%至620万美元[259] - 基础管理费支出增加70万美元（19.3%），达410万美元，主要因投资组合平均规模增长3530万美元（17.6%）[260] - 顾问公司放弃收取基于业绩的激励费用180万美元（2019年九个月）及60万美元（2018年九个月），直接增加同等金额净投资收入[261][262] - 净激励费用支出（扣除放弃部分后）增长130万美元（58.0%），达350万美元，主因税前激励费净投资收入增长540万美元（44.6%）[263] - 行政及一般管理费用支出分别为240万美元（2019年）与210万美元（2018年）[264] - 2019年第三季度支付投资管理费280万美元，2018年同期为200万美元[294] - 2019年前九个月支付投资管理费760万美元，2018年同期为560万美元[294] - 2019年第三季度支付行政管理费20万美元，与2018年同期持平[296] - 2019年前九个月支付行政管理费60万美元，2018年同期为50万美元[296] 净利润与投资估值变动 - 实现净亏损390万美元（2019年九个月），主要因特许权协议到期；2018年同期净亏损20万美元[266] - 未实现投资净增值270万美元（2019年九个月），2018年同期为10万美元[267] - Intelepeer控股公司认股权证公允价值从2018年底7万美元增至2019年9月9.6万美元[231][235] - Celsion公司认股权证公允价值从2018年底0.1万美元降至2019年9月0.02万美元[231][235] - 2019年10月11日，公司因Verity Solutions终止认股权证获得170万美元收益[318] 现金流与融资活动 - 现金余额从1260万美元（2018年底）增至3640万美元（2019年9月30日）[268] - 通过ATM计划发行90万股普通股，累计净收益1040万美元（含20万美元发行费用）[270] - 循环信贷额度（Key Facility）未使用承诺额度从3450万美元（2018年底）增至1.1亿美元（2019年9月30日）[272][279] - 运营活动现金流出4040万美元（2019年九个月），融资活动现金流入4470万美元，主要来自公开发行及证券化[273] - 公司发行了2022年票据，总本金金额为3250万美元，年利率为6.25%[282] - 公司于2019年8月完成了1亿美元的固定利率资产支持票据发行，年利率为4.21%[283][284] - 截至2019年9月30日，资产支持票据未偿还本金余额为1亿美元，2018年12月31日余额为0[285] - 公司为资产支持票据持有约120万美元的受限投资作为储备现金[286] - 其他资产从2018年12月31日的180万美元增至2019年9月30日的220万美元[287] - 截至2019年9月30日，公司借款总额为1.52375亿美元，未动用承诺为3775万美元[288] - 2019年10月29日，公司通过股权分销协议出售普通股累计净收益约180万美元[317] - 2019年9月借款余额1837.5万美元，2018年底为零[237] 利率敏感性分析 - 利率上升300基点时，公司投资收入增加771.1万美元，净资产增加725.3万美元[320] - 利率下降300基点时，投资收入减少94.7万美元，净资产减少72.2万美元[320] 会计政策与税务 - 公司需将每年投资应税收入的90%作为股息分配以维持RIC免税资格[311] - 对逾期90天以上的债务投资停止确认利息收入，2019及2018年三季度和九个月均未确认此类收入[304] - 债务投资发起费用按实际利率法在投资期内摊销，非应计状态时暂停摊销[305] - 认股权证按布莱克-斯科尔斯模型以公允价值计量，价值调整计入未实现投资收益[307]