收入和利润（同比/环比） - 2020年第三季度净亏损116万美元，而2019年同期为净收入970.8万美元[16] - 2020年前九个月净收入为641万美元，较2019年同期的2004.6万美元下降68.0%[16] - 2020年第三季度BUC持有人每股净亏损0.03美元，2019年同期为每股净收入0.13美元[16] - 2020年第三季度总收入为1384万美元，同比下降6.9%[16] - 2020年第三季度综合收入为1737.7万美元，2019年同期为2875.6万美元[19] - 2020年前九个月净收入为641.0万美元，较2019年同期的2004.6万美元大幅下降68.0%[24] - 2020年前九个月总收入为4.2055亿美元，较2019年同期的4.6877亿美元下降约10.3%[191] - 2020年前九个月净收入为641.0万美元，较2019年同期的2004.6万美元大幅下降约68.0%[191] - 2020年第三季度，抵押贷款收入债券投资分部净亏损185.3万美元，而2019年同期净亏损为249.3万美元[191] 成本和费用（同比/环比） - 2020年第三季度计提信贷损失准备金346.3万美元，而2019年同期为零[16] - 2020年前九个月计提了528.6万美元的信贷损失拨备，而2019年同期为零[24] - 2020年前九个月资本支出为31.98万美元，较2019年同期的8.81万美元增长263.0%[24] - 2020年前九个月支付了2102.6万美元的分配款，较2019年同期的2575.9万美元下降18.4%[24] - 2020年前九个月，公司所得税总费用为41,199美元，而2019年同期为所得税收益9,236美元[98] - 2020年前九个月，公司利息支出为1601.3万美元，较2019年同期的1911.1万美元下降约16.2%[191] - 2020年第三季度及前九个月，支付给AFCA 2的合伙企业管理费分别为922,000美元和2,653,000美元[159] 资产和债务变化 - 总资产从2019年末的10.29亿美元增长至2020年9月30日的11.75亿美元，增长14.1%[13] - 债务融资净额从5.36亿美元增至6.67亿美元，增长24.5%[13] - 现金及现金等价物从4230.8万美元增至5116.1万美元，增长20.9%[13] - 截至2020年9月30日，公司合伙人资本总额为3.611596亿美元，累计其他综合收益为1.30723408亿美元[22] - 截至2020年6月30日，公司合伙人资本总额为3.47887402亿美元，累计其他综合收益为1.12185955亿美元[22] - 截至2020年3月31日，公司合伙人资本总额为3.26435881亿美元，累计其他综合收益为9121.4306万美元[22] - 2020年前九个月投资活动净使用了3022.8万美元现金，而2019年同期为净提供1386.4万美元现金[24] - 2020年前九个月融资活动净提供了1.0486亿美元现金，而2019年同期为净使用1860.7万美元现金[24] - 截至2020年9月30日，现金、现金等价物及受限现金总额为1.3046亿美元，较2019年同期的4135.3万美元增长215.5%[24] - 2020年前九个月债务融资收入为2.7723亿美元，较2019年同期的1.2292亿美元增长125.5%[24] - 截至2020年9月30日，公司对20个非合并可变利益实体持有可变利益，最大风险敞口为1.8747亿美元[55] - 截至2019年12月31日，公司对17个非合并可变利益实体持有可变利益，最大风险敞口为1.1744亿美元[55] - 截至2020年9月30日，公司房地产资产总账面价值为5967.9112万美元，累计折旧1748.6887万美元[78] - 截至2020年9月30日，对非合并实体的投资账面价值为99,176,922美元，较2019年12月31日的86,981,864美元增长14.0%[84] - 截至2020年9月30日，物业贷款净额（扣除贷款损失准备）为12,920,719美元，较2019年12月31日的7,999,094美元增长61.5%[91][92] - 截至2020年9月30日，其他资产总额为5,408,616美元，较2019年12月31日的5,062,351美元增长6.8%[99] - 截至2020年9月30日，应付账款、应计费用及其他负债总额为9,997,214美元，较2019年12月31日的9,036,167美元增长10.6%[103] - 截至2020年9月30日，债务融资总额（扣除递延融资成本后）为667,248,701美元，较2019年12月31日的536,197,421美元增长24.4%[111][115] - 截至2020年9月30日，公司总资产为11.7462亿美元，较2019年12月31日的10.2917亿美元增长约14.1%[191] - 抵押贷款收入债券投资分部是最大资产分部，截至2020年9月30日资产为11.1159亿美元，占总资产约94.6%[191] 抵押贷款收入债券（MRBs）投资组合表现 - 截至2020年9月30日，公司持有的信托抵押贷款收入债券（MRBs）的调整后成本为6.3287亿美元，未实现收益为1.2662亿美元，估计公允价值为7.5949亿美元[57] - 截至2020年9月30日，公司直接持有的抵押贷款收入债券（MRBs）的调整后成本为3332.7万美元，未实现收益为372.2万美元，估计公允价值为3704.9万美元[58] - 公司持有的所有抵押贷款收入债券（MRBs）在2020年9月30日均未发生合同债务服务违约[57] - 信托持有的MRBs中，公允价值最高的项目是Avistar at Wood Hollow - Series A，为4765.6万美元[57] - 信托持有的MRBs中，调整后成本最高的项目是Live 929 Apartments，为3629.1万美元[57] - 直接持有的MRBs中，公允价值最高的项目是Montevista - Series A，为898.4万美元[58] - 直接持有的MRBs中，调整后成本最高的项目是Pro Nova 2014-1，为819.6万美元[58] - 信托持有的MRBs主要分布在加利福尼亚州（CA）、德克萨斯州（TX）和南卡罗来纳州（SC）等多个州[57] - 直接持有的MRBs分布在加利福尼亚州（CA）、北卡罗来纳州（NC）等多个州[58] - 部分MRBs由ATAX TEBS I, II, III, IV LLC等特殊目的实体持有，部分由摩根士丹利和瑞穗资本市场有限责任公司持有[57][58] - 截至2019年12月31日，公司持有的抵押贷款收入债券（MRBs）总成本约为6.484亿美元，未实现收益约为9579.5万美元，未实现损失约为65.3万美元，估计公允价值约为7.436亿美元[60] - 截至2019年12月31日，合伙企业持有的抵押贷款收入债券（MRBs）总成本约为2726.7万美元，未实现收益约为274.3万美元，估计公允价值约为3001万美元[61] - 2020年第三季度，公司因Live 929 Apartments MRB确认了约350万美元的信贷损失拨备[62] - 2020年前九个月，公司因Live 929 Apartments MRB和Pro Nova 2014-1 MRB合计确认了约530万美元的信贷损失拨备[62] - Live 929 Apartments MRB的信贷损失拨备主要由于COVID-19疫情对学生住房行业的重大影响、运营结果恶化以及偿债覆盖率下降[63] - Pro Nova 2014-1 MRB的信贷损失拨备主要由于底层商业地产偿债短缺、借款人请求宽限以及美国质子治疗中心的整体信用状况受疫情影响[63] - 2020年前九个月，公司新收购了总本金约949.85万美元的抵押贷款收入债券（MRBs），包括Arby Road Apartments和Ocotillo Springs等项目[64] - 在2019年底持有的MRBs中，Live 929 Apartments MRB的估计公允价值约为3970.3万美元，但存在约28.1万美元的未实现损失[60] - 在2019年底持有的MRBs中，Pro Nova 2014-1 MRB的估计公允价值约为965.0万美元，但存在约37.2万美元的未实现损失[60] - MRB在项目建设和稳定化期间可变利率为1个月LIBOR加3.25%，最低利率为4.55%，稳定后转为固定利率4.35%[66] - 2020年前九个月赎回的MRB本金总额为958.3万美元，包括索拉诺维斯塔（310.3万美元）和蒙特维斯塔（648万美元）[67] - 2019年前九个月收购的MRB本金总额为1925万美元，包括Gateway Village（260万美元）、Lynnhaven Apartments（345万美元）及两个Montevista系列（1320万美元）[68] - 2019年前九个月赎回的MRB本金总额为1180.2万美元，包括Seasons San Juan Capistrano（557.4万美元）和Courtyard（622.8万美元）[69] - 2019年前九个月重组并注销的MRB本金总额为1396万美元，涉及三个Avistar系列物业[70] - 截至2020年9月30日，抵押贷款收入债券（含信托持有）的公允价值为7.965亿美元[176] - 2020年第三季度，抵押贷款收入债券的未实现损失计入收益（证券减值及信贷损失准备）为346万美元[176] - 2020年前九个月，抵押贷款收入债券的未实现损失计入收益（证券减值及信贷损失准备）为529万美元[178] 其他投资业务表现 - 2020年前九个月证券销售实现收益141.6万美元[16] - 截至2020年9月30日，GILs投资摊余成本为6208.5万美元，剩余最大出资承诺为4499.5万美元[72] - 2020年1月30日，公司以约4330万美元出售PHC Certificates，实现约140万美元的证券销售收益[76] - 截至2019年12月31日，PHC Certificates投资成本为4194.0553万美元，未实现收益140.8804万美元，估计公允价值为4334.9357万美元[77] - 2020年6月，Gardner, KS的开发用地减值2.52万美元；2019年9月，同一地块减值7.5万美元[80][81] - 2020年6月，Vantage at Waco出售资产，公司获得约1060万美元现金并确认约130万美元投资收入，可能还有最多21.3万美元的额外收益[86] - 2020年前九个月，公司对Vantage at Westover Hills和Vantage at Tomball分别承诺了730万美元和1040万美元的股权投资[85][87] - 2020年前九个月，非合并实体投资组合的物业收入为8,971,999美元，同比下降5.9%；净收入为341,905美元，同比下降98.4%[90] - 2020年前九个月，公司为Live 929 Apartments物业贷款确认了约81.2万美元的贷款损失准备[92] - 2020年前九个月，公司新承诺了三笔物业贷款，截至2020年9月30日，已拨付5,327,342美元，剩余最大承诺金额为70,786,838美元[93] - 2020年7月，公司收购了本金为0美元（注：表格显示为0）的应税抵押贷款收入债券（Taxable MRB），利率为4.91%[101] - 合伙企业承诺为应税MRB提供总额高达700万美元的建设及租赁期资金，截至2020年9月30日尚未拨付任何款项[102] - 2020年前九个月，出售PHC凭证实现收益142万美元[178] - 截至2019年12月31日，PHC凭证的有效收益率范围为年化4.4%至5.3%，加权平均有效收益率为5.2%[173] 融资与债务活动 - 2020年前九个月出售PHC证书获得4334.9万美元收益，2019年同期无此项[24] - M45 TEBS融资初始利率为3.82%（至2023年7月31日），之后至到期日利率将调整为4.39%[112] - 考虑到总回报互换的影响，有担保票据中约4000万美元的有效净利率为4.25%，约6350万美元的有效净利率为1.00%[113] - 截至2019年12月31日，多项TOB及定期A/B信托证券化融资的利率在2.96%至4.53%之间[115] - M45 TEBS初始利率为3.82%至2023年7月31日，之后利率为4.39%至到期日[116] - 2020年前九个月，公司新增了总额为1.73731亿美元的Mizuho TOB信托融资[122] - 2020年9月，子公司ATAX TEBS Holdings发行了总额为1.035亿美元的担保票据，利率为3个月LIBOR加9.00%[123] - 2020年4月，公司终止了与德意志银行的协议，全额偿付了约5171.421万美元的Term A/B和Term TOB信托融资，并支付了约45.4万美元的一次性终止费[126][127] - 2020年7月，公司将所有到期日为2021年的Mizuho TOB信托融资的到期日延长至2023年7月[124] - 2019年7月，公司对M24 TEBS融资进行了再融资，将其转换为固定利率3.05%，到期日延长至2027年5月，并资本化了约30.7万美元的融资成本[129] - 2019年7月，公司对M33 TEBS融资进行了再融资，将其转换为固定利率3.24%，到期日延长至2030年9月，支付了约49.6万美元费用，资本化了约26.5万美元成本，并收到约43.5万美元溢价收益[130][131] - 2019年前九个月，公司新增了总额为1.04056亿美元的TOB信托融资和总额为1316.7万美元的Term TOB信托融资[128] - 2019年8月至9月期间，公司全额赎回了总额约为8225.43万美元的债务融资[132] - 截至2020年9月30日，公司遵守了所有与Mizuho和摩根士丹利融资相关的契约条款[118][119] - 公司总债务融资净额为6.672亿美元，其中2023年到期金额最高，为1.872亿美元[133] - 抵押贷款应付总额净值为2628万美元，加权平均期末利率为4.36%[134] - 2020年2月，公司对两笔物业贷款进行再融资，将抵押贷款期限延长7年至2027年4月，利率降至固定4.35%；TIF贷款期限延长5年至2025年3月，利率降至4.40%[135] - 抵押贷款未来到期分布中，2024年后到期金额最大，为2243万美元[136] 衍生品与承诺事项 - 公司于2020年9月签订两笔总回报互换，名义本金总额为1.035亿美元，截至2020年9月30日公允价值为14.02万美元[137] - 第一笔总回报互换名义本金4000万美元，要求维持相当于名义本金35%的现金抵押（约1400万美元）；第二笔名义本金6350万美元，要求维持100%的现金抵押（约6350万美元）[140] - 公司持有利率上限协议，名义本金7836万美元，上限利率4.5%，截至2020年9月30日公允价值为1.5257万美元[141] - 债券购买承诺最大承诺金额为380.7万美元，截至2020年9月30日公允价值为25.6222万美元[145] - 公司对Ocotillo Springs系列A MRB和系列A-T应税MRB的剩余最大承诺额分别为1300万美元和700万美元[146] - 公司对物业贷款的剩余最大承诺总额约为7080万美元，并对两项建设贷款提供担保，最大风险敞口分别为1525万美元和2667万美元[149][150] - 公司对非关联实体的担保协议最大风险敞口为3,361,979美元和2,237,843美元，分别对应Ohio Properties和Greens of Pine Glen, LP项目[151] 合伙人分配与资本结构 - 2020年第三季度，公司支付或应计每BUC 0.06美元的常规分配，总额为368.6983万美元[22] - 2020年第一季度，公司支付或应计每BUC 0.125美元的常规分配，总额为805.0119万美元[22] - A系列优先股持有人有权在向其他单位持有人支付分配前，获得每年3.0%的固定利率分配[49] - 净利息收入（第1层）的99%分配给有限合伙人和BUC持有人，1%分配给普通合伙人[50] - 净利息收入（第2层）和净剩余收益（第2层）的75%分配给有限合伙人和BUC持有人，25%分配给普通合伙人[50] - A系列优先股总计发行9,450,000单位，购买价格总计94,500,000美元，每单位赎回价格为10.