财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司2020年第三季度营业收入为6460万美元，同比下降4.5%，主要由于AUM结构变化导致全球平均咨询费下降2个基点[209] - 2020年三季度咨询费收入6391.9万美元，较2019年同期的6700.6万美元下降4.6%[212][214] - 2020年前九个月咨询费收入下降6.8%至1.84077亿美元，因全球平均咨询费率下降3个基点至0.42%[238] - 2020年第三季度其他收入/费用净亏损1.3606亿美元，同比扩大81.5%（2019年同期为7496万美元），主因黄金递延对价重估损失增加256.4万美元[228] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 公司运营费用较上一季度增长7.7%，但年初至今降低10.1%，因控制COVID-19疫情下的可自由支配支出[191] - 公司2020年第三季度总运营费用为4.9896亿美元，同比下降3.3%（2019年同期为5.1587亿美元）[216] - 销售与业务发展费用同比下降45.2%，从2019年第三季度的435.4万美元降至238.6万美元，主要因COVID-19疫情减少 discretionary spending[221] - 合约黄金支付费用同比增加29.6%，从2019年第三季度的350.2万美元增至453.9万美元，因黄金现货均价从1474美元/盎司升至1911美元/盎司[222] - 2020年前九个月薪酬福利费用下降12.4%至5384.8万美元，主要因激励薪酬计提减少及2019年同期含350万美元遣散费[242] - 基金管理和行政费用下降3.7%至4416.5万美元，因加拿大ETF业务出售及国际上市产品AUM增长部分抵消美国产品AUM下降[243] - 专业和咨询费用从2019年9个月的400万美元降至2020年同期的360万美元，下降11.3%，主要因企业咨询相关费用减少[247] - 第三方分销费用从2019年9个月的580万美元降至2020年同期的390万美元，下降32.5%，主要因平台关系费用降低[250] - 其他费用从2019年9个月的630万美元降至2020年同期的520万美元，下降17.0%，主要因员工远程办公导致办公和差旅费用减少[252] - 利息支出从2019年9个月的863万美元降至2020年同期的697万美元，下降19.2%，主要因债务余额减少，有效利率分别为5.4%和5.3%[254] 资产管理规模（AUM）表现 - 公司全球管理资产规模（AUM）截至2020年9月30日为607亿美元[186] - 公司平均AUM和收入较上一季度分别增长9.9%和11.2%，主要由于市场升值[191] - 公司美国上市ETF的AUM从2020年6月30日的313亿美元增长至2020年9月30日的333亿美元，主要由于市场升值和净流入[206] - 公司国际ETP的AUM从2020年6月30日的263亿美元增长至2020年9月30日的274亿美元，主要由于市场升值，部分被净流出抵消[207] - 全球ETP资产期末余额从2019年9月30日的599.81亿美元增长至2020年9月30日的606.93亿美元，增幅1.2%[210] - 美国上市ETF资产期末余额从2019年9月的375.92亿美元下降至2020年9月的332.92亿美元，降幅11.4%[210] - 国际ETP资产期末余额从2019年9月的223.89亿美元增长至2020年9月的274.01亿美元，增幅22.4%[210] - 商品与货币类产品资产期末余额从2019年9月的197.13亿美元增长至2020年9月的252.09亿美元，增幅27.9%[210] - 2020年三季度平均全球AUM为611.94亿美元，较2019年同期的603.06亿美元增长1.5%[212][213] - 公司2020年前九个月平均全球资产管理规模（AUM）为589.01亿美元，与2019年同期（588.55亿美元）基本持平[236] 业务线表现 - 2020年第三季度美国上市ETF净流入为1125亿美元，固定收益、美国股票和国际股票占主要部分[200] - 欧洲ETP净流入为342亿美元，股票和固定收益占主要部分[201] - 2020年三季度全球ETP净流出4.68亿美元，而2019年同期净流出6.98亿美元[210] - 2020年三季度市场增值35.6亿美元，显著高于2019年同期的4.71亿美元[210] - 公司持有的美国上市ETF数量从2019年9月的80只减少至2020年同期的67只，国际上市ETP从268只降至238只[219] 现金流和资本管理 - 公司2020年9月30日的现金及现金等价物为6356.1万美元，较2019年12月31日的7497.2万美元下降15.2%[267] - 公司2020年前九个月经营活动现金流为1556.8万美元，较2019年同期的4308.1万美元下降63.8%[268] - 公司2020年前九个月使用1.79亿美元偿还债务，3100万美元回购普通股，1520万美元支付普通股股息[270] - 公司2020年8月发行2500万美元4.25%可转换优先票据，总未偿还可转换票据达1.75亿美元[272][273] - 公司2020年9月30日可用流动性为4513.8万美元，较2019年12月31日的7254.7万美元下降37.8%[267] - 公司2020年前九个月现金及现金等价物减少1141.1万美元，2019年同期为增加1079.1万美元[268] - 公司国际子公司2020年9月30日监管资本要求为1064.4万美元[267][276] - 公司2020年第三季度以450万美元回购1,066,261股普通股，剩余回购授权5240万美元[277] - 公司截至2020年9月30日的合同义务总额为4.1017亿美元，其中可转换票据1.75亿美元[278] - 公司黄金支付递延对价义务现值为2.0775亿美元，按远期金价和折现率计量[286] 管理层讨论和指引 - 公司计划缩减纽约和伦敦办公空间，预计将产生900万至1200万美元的减值费用，并实现每年300万至400万美元的成本节约[195] - 公司预计早期采用ASU 2020-06将使最近发行的可转换票据每季度减少约40万美元的利息支出[288] - 公司认为ASU 2019-12不会对财务报表产生重大影响，因此不提前采用该准则[290] - 公司采用ASU 2016-13后，对贸易应收款、票据应收款和持有至到期证券的信用损失评估未产生重大财务影响[291] 其他财务数据 - 2020年第三季度有效所得税率达123.7%，产生140万美元税费，显著高于21%联邦税率主因黄金递延对价重估损失不可抵扣[234] - 合同黄金支付费用从2019年9个月的970万美元增至2020年同期的1240万美元，增长27.3%，涉及支付7125盎司黄金，平均每日现货价格分别为1363美元和1735美元每盎司[246] - 递延对价重估损失从2019年9个月的593万美元增至2020年同期的3443万美元，增长479.8%，主要因黄金远期价格上涨[255] - 利息收入从2019年9个月的239万美元降至2020年同期的39万美元，下降83.6%，主要因前期应收票据的实物利息收入减少[256] - 减值损失从2019年9个月的57万美元增至2020年同期的2275万美元，增长3877.6%，主要因对Thesys和AdvisorEngine投资的非现金减值[257] - 债务清偿损失在2020年9个月期间为238万美元，主要因旧信贷安排终止导致的债务发行成本摊销加速[258] - 有效所得税率从2019年9个月的31.2%降至2020年同期的7.4%，主要因估值准备金调整和加拿大ETF业务出售的非应税收益[260][261] 风险和市场因素 - 公司可转换票据的固定利率为4.25%，其公允价值主要受公司普通股市场价格波动或利率变化影响[297] - 公司面临英镑兑美元的汇率风险，因英国和欧洲业务的运营费用以英镑计价，而ETP咨询费以美元收取[298] - 公司部分ETP咨询费以黄金盎司支付，同时需用黄金盎司履行递延对价义务，但未对黄金价格波动采取对冲措施[300] - 公司ETP资产价值波动主要受证券/商品价格、汇率及利率影响，几乎所有收入均基于管理资产的平均市值[294] - 公司未对欧元汇率风险采取对冲措施，但认为该风险不显著[299]