全国房地产市场表现 - 全国房地产开发投资人民币120264亿元，比上年增长9.5%[21] - 房地产开发企业土地购置面积29142万平方米，比上年增长14.2%[21] - 土地成交价款人民币16102亿元，增长18.0%[21] - 商品房销售面积171654万平方米，比上年增长1.3%[21] - 商品房待售面积52414万平方米，比上年末减少6510万平方米[21] 山东省房地产市场表现 - 山东省房地产开发投资人民币7553.0亿元，增长13.8%[22] - 山东省商品房销售面积13454.7万平方米，增长5.0%[22] - 山东省房地产开发企业到位资金人民币10908.0亿元[22] 物业发展业务收益 - 物业发展业务收益为4200万元人民币，同比增长2.1%[24][32][34] 项目售出率 - 兰亭项目总楼面面积售出率为97.2%[24] - 美郡项目第二期总楼面面积售出率为94.6%[24] 地区物业销售额 - 滨州市物业销售额3481.2万元人民币，同比下降15.5%[32][34] - 青岛市首次录得物业销售额727.6万元人民币，占营业总额17.3%[32][34] 售出总楼面面积 - 滨州市售出总楼面面积7701平方米，同比下降28.1%[32][34] 收入和利润 - 其他收入5479.5万元人民币，同比增长5.9倍，含赔偿收入4827.2万元人民币[40] 成本和费用 - 销售成本3926.6万元人民币，同比下降26.0%[40] - 行政开支1084.8万元人民币，同比增长87.8%[40] 现金及现金等价物 - 现金及现金等价物1.2866亿元人民币，同比增长1.9%[42] 员工及雇员成本 - 公司员工总数36名，较2017年25名增加44%[47] - 雇员相关成本为人民币307.3万元，较2017年242.7万元增长26.6%[47] 或然负债 - 公司无任何或然负债[48] 业务地区市场特征 - 业务主要位于山东邹平市，受地方市场特征影响显著[49] - 邹平市住宅刚性需求及改善型需求强劲，土地供给有限[49] - 预计邹平当地商品房价格将在高位窄幅波动[49] 执行董事及高级管理人员背景 - 执行董事兼行政总裁王金涛先生35岁，拥有超过10年管理经验[50] - 执行董事王伟民先生49岁，在工程管理方面拥有超过22年经验[52] - 首席财务官黄继兴拥有逾20年财务审计及公司秘书经验[61] - 孙新虎担任非执行董事及业务拓展部主管[56] 非执行董事及主席背景 - 非执行董事兼主席王棣先生35岁，负责公司国际贸易业务逾八年[53] - 非执行董事兼副主席王勇先生68岁，为公司创始人之一[55] 董事会构成 - 董事会由2名执行董事3名非执行董事和3名独立非执行董事组成共8人[69] - 独立非执行董事占比37.5%符合上市规则要求的三分之一最低标准[71][69] 独立非执行董事背景 - 独立非执行董事黄启明拥有超过30年会计及财务经验[57][72] - 独立非执行董事王镇拥有6年以上法律界经验[60] 董事任期 - 非执行董事及独立非执行董事任期均为三年[72] 董事行为守则 - 董事会确认全体董事遵守证券交易标准守则[68] 企业管治守则 - 公司采用上市规则附录十四的企业管治守则[63] 董事会委员会设置 - 董事会设审核委员会提名委员会及薪酬委员会[56][57][59] 审核委员会会议 - 审核委员会本年度共举行2次会议[82] - 审核委员会成员包括黄启明（主席）、王安及王镇[82] - 审核委员会审阅并建议采纳2017年度经审核账目及2018年中期未经审核账目[82] 薪酬委员会会议 - 薪酬委员会本年度共举行1次会议[86] - 薪酬委员会成员包括王安（主席）、黄启明及孙新虎[84] - 薪酬委员会已审议高级管理层薪酬待遇[86] 提名委员会会议 - 提名委员会本年度举行1次会议[92] 董事独立性确认 - 公司全体独立非执行董事均通过独立性年度书面确认[73] 财务报告编制基准 - 董事会确认财务报告按持续经营基准编制且无重大不明朗因素[75] 董事关联关系 - 主席王棣与副主席王勇为父子关系[76] - 王棣及孙新虎就西王控股股份订立表决协议需按王勇指示投票[78] 高级管理人员薪酬 - 高级管理人员薪酬在人民币0至500,000元区间有1人[95] 审计师费用 - 支付外聘审计师国卫会计师事务所年度审核服务费用559,000元人民币[95] - 支付非审核服务（持续关连交易审阅及告慰函）费用26,000元人民币[95] 会议出席率 - 董事会会议举行5次，所有董事出席率100%[93] - 审核委员会会议举行2次，相关董事出席率100%[93] - 薪酬委员会会议举行1次，相关董事出席率100%[93] - 提名委员会会议举行1次，相关董事出席率100%[93] - 股东大会举行1次，所有董事出席率100%[93] 内部审核及风险管理 - 公司已设立内部审核部门并实施风险管理综合审核[96] 股息派发 - 公司2018年未派发普通股及可换股优先股末期股息[113] - 可转换优先股每股人民币0.01元的年度优先分派于2018年12月31日递延派付[114] 公司主营业务 - 公司主要业务为物业开发[112] - 公司营业额源自中国销售物业[109] - 公司看好中国房地产市场的长期经济潜力[109] - 公司主力发展山东省住宅项目[109] 房地产市场趋势 - 2018年百城均价累计涨幅同比收窄[117] - 三线城市累计涨幅回落最明显但仍处于高位[117] - 房地产政策进入"四限时代"（限购、限贷、限价、限售）[119] - 2017年中央经济工作会议将房地产去库存作为供给侧结构性改革重大任务[118] 资产负债管理 - 公司维持资产负债比率于合理水平[109] 股东查询 - 公司未接获任何股东书面查询[108] 购股权计划 - 公司根据2018年5月10日股东决议采纳新购股权计划（2018年计划），有效期10年，最高可发行股份数目为140,877,331股普通股[128] - 截至2018年12月31日，发行在外购股权涉及6,400,000股普通股，行使价为每股1.112港元[131][132] - 董事王棣持有3,000,000股未行使购股权，孙新虎持有3,000,000股未行使购股权[132] - 雇员（非董事）持有400,000股未行使购股权[132] 法律法规遵守 - 公司确认已遵守中国内地及香港所有相关法律法规[123] 财务报表附注参考 - 公司物業、廠房及設備變動详情载于综合财务报表附注12[125] - 公司股本變動详情载于综合财务报表附注20[126] - 公司五年财务业绩及资产负债摘要载于第143页[127] 股东可分配储备 - 2018年末公司股东可分配储备为人民币230,645,000元，较2017年186,336,000元增长23.8%[137] 供应商及客户集中度 - 最大供应商采购占比从2017年31.0%降至2018年12.1%，五大供应商采购占比从69.2%降至33.3%[141] - 最大客户收入占比从2017年2.3%大幅提升至2018年15.0%，五大客户收入占比从11.0%增至30.2%[141] 董事持股情况 - 董事王勇持有公司982,999,588股普通股，占比69.78%[151] - 董事王勇持有公司506,244,669股可换股优先股，占比99.75%[151] - 董事王棣持有公司3,000,000股普通股，占比0.21%[156] - 董事孙新虎持有公司3,000,000股普通股，占比0.21%[156] - 董事王勇通过西王投资持有西王控股95%股份[151] - 董事王勇持有西王集团人民币1,383,000,000元权益，占比69.15%[156] - 董事王勇通过西王特钢持有1,500,000,000股股份，占比66.12%[156] 公司股权结构 - 西王投资持有公司982,999,588股普通股，占69.78%权益[164] - 西王投资持有506,244,669股可换股优先股，占99.75%权益[164] - 西王集团通过控制法团权益持有982,999,588股普通股（69.78%）和506,244,669股可换股优先股（99.75%）[167] - 张树芳（王勇配偶）被视为拥有982,999,588股普通股（69.78%）和506,244,669股可换股优先股（99.75%）权益[167] - Qilu International Funds SPC通过股份抵押持有982,999,588股普通股（69.78%）和506,244,669股可换股优先股（99.75%）权益[167] 股权抵押 - 控股股东抵押全部股权担保2亿港元票据发行[170] 关联方存款余额 - 西王财务每日最高存款余额2018年为人民币300百万元[172] - 西王财务2019年十一个月每日最高存款余额上限为人民币580百万元[172] - 西王财务2017年每日最高存款余额上限为人民币200百万元[172] - 西王财务2016年每日最高存款余额上限为人民币120百万元[172] 商誉及减值评估 - 公司商誉约人民币200,583,000元，管理层评估未发生减值[185] 物业资产账面值 - 发展中物业账面值约人民币293,878,000元[190] - 已落成待售物业账面值约人民币159,579,000元[190] 公众持股量 - 公司公众持股量维持不少于已发行股本总数25%[180] 审计委员会确认 - 审计委员会确认财务报表符合会计准则及法律要求[179] 审计机构 - 财务报表经国卫会计师事务所有限公司审计[181] 会计准则 - 公司采用香港财务报告准则编制财务报表[183] 审计证据 - 审计机构对关键审计事项获取充分审计证据支持[186][190] 内部监控 - 董事会认为内部监控程序足够有效[177] 审计委员会构成 - 审计委员会成员均为独立非执行董事[179] 审计风险评估 - 审计过程中识别和评估了因欺诈或错误导致财务报表重大错误陈述的风险[197] - 未能发现因欺诈导致的重大错误陈述风险高于因错误导致的风险[197] 持续经营不确定性 - 存在与事项或情况相关的重大不确定性可能影响公司持续经营能力[198] - 若持续经营相关披露不足审计机构将发表非无保留意见[198] 审计结论基础 - 审计结论基于审计报告日止取得的审计凭证[198] 财务报表列报评价 - 评价了财务报表的整体列报方式、结构及内容是否恰当反映交易事项[198] 与审核委员会沟通 - 与审核委员会沟通了计划审计范围、时间安排及重大审计发现[198] - 向审核委员会提交了关于符合独立性专业道德要求的声明[199] - 沟通了可能影响独立性的所有关系及相应防范措施[199] 审计项目董事 - 审计项目董事为韩冠辉[200]