财务表现：收入和利润 - 2019年营业额约11.94亿元人民币，较2018年16.816亿元下降29.0%[20][21] - 2019年亏损约1.421亿元人民币，较2018年亏损4.989亿元收窄71.5%[20][21] - 2019年每股亏损0.14元人民币，较2018年每股亏损0.49元收窄71.4%[20][21] - 公司总收入为11.94亿元人民币，同比下降4.876亿元或29.0%[107][110] - 年度亏损约人民币142.1百万元，较上年498.9百万元收窄[139] - 物业销售收入5229.6万元，较去年6.104亿元下降91.4%[107][110][113] - 物业销售收入从2018年6.104亿元锐减91.4%至2019年5229.6万元[125][129] - 物业销售毛利从2018年1.306亿元下降91.8%至2019年1075.6万元[127][129] - 投资物业公允价值收益约人民币78.0百万元[134] - 土地收储收益约人民币352.5百万元，同比增长约441.5%[133] - 汇兑收益增长44.9%至约人民币23.5百万元[139] - 所得税抵免从人民币52.3百万元减少至13.1百万元[139] 财务表现：成本和费用 - 物业销售成本从2018年4.798亿元下降91.3%至2019年4154万元[126][129] - 销售及分销开支减少12.4%至约人民币55.8百万元[133] - 行政费用减少23.1%至约人民币336.0百万元[133] - 融资成本增加20.2%至人民币450.1百万元，实际利率8.9%[137][138] - 员工成本为人民币1.19亿元（2018年1.554亿元）[183] - 员工成本约为人民币1.19亿元，较2018年的人民币1.554亿元下降23.4%[188] 业务运营：钢管业务表现 - 2019年交付钢管32.7万吨，接收订单34.1万吨[24][26] - 公司2019年新接焊接钢管订单约34.1万吨，国内客户订单为主[98][101] - 公司2019年交付焊接钢管约32.7万吨[98][101] - 直缝埋弧焊管（LSAW）销售收入为人民币8.353亿元，较2018年增长41.3%[100] - 直缝埋弧焊管（LSAW）制造服务收入为人民币1.679亿元，较2018年下降14.2%[100] - 直缝埋弧焊管（LSAW）收入占钢管总收入的87.9%[100] - 钢管业务总收入11.42亿元（+6.6%），其中直缝埋弧焊管销售占比73.2%，制造服务占比14.7%[107][113][114] - 螺旋埋弧焊管总收入占钢管收入7.2%，同比下降57.6%，其中销售业务收入2960万元，制造服务收入5230万元[104][108] - 电阻焊管总收入占钢管收入0.7%，同比下降75.0%，其中销售业务收入780万元，制造服务收入6.2万元[105][109] - 直缝埋弧焊管制造服务收入较去年减少2782万元[102][114] - 螺旋埋弧焊管销售业务收入较去年减少9113万元[104][108][114] - 电阻焊管制造服务收入较去年减少83.5万元[105][109][114] - 钢管业务中其他收入4861万元，占比4.2%[114] - 钢管制造服务收入占比从2018年25.2%降至2019年19.3%，其他收入占比从5.5%降至4.2%[116][118] 业务运营：盈利能力 - 2019年钢管销售毛利为2.014亿元人民币，较2018年1.929亿元增长4.4%或860万元[117][119] - 2019年钢管销售毛利率为17.6%，与2018年的18.0%基本持平[117][119] - 直缝埋弧焊管(LSAW)销售毛利从2018年7416.9万元增至2019年1.33695亿元，平均毛利从704元/吨提升至857元/吨[116] - 螺旋埋弧焊管(SSAW)销售毛利从2018年373.9万元降至2019年242万元，平均毛利从150元/吨增至426元/吨[116] 业务运营：销售分布 - 国内销售收入占比从2018年75.1%提升至2019年88.2%，海外销售占比相应从24.9%降至11.8%[120][123] 公司资产与产能 - 公司年产能为2,930,000吨[7] - 公司拥有5条直缝埋弧焊管（LSAW）和4条螺旋埋弧焊管（SSAW）生产线[7] - 公司生产基地位于中国番禺、珠海、连云港、南京、宁波及香港、沙特、新加坡、印尼[7] - 公司番禺土地总建筑面积为550,000平方米[77] - 公司番禺土地开发项目分为三期，建筑面积分别为135,000平方米、191,000平方米和224,000平方米[75][76][77] - 公司于2013年将番禺125,000平方米土地转为商业用地，占其番禺土地总面积的25%[77] - 投资性房地产公允价值变动收益为7800万元，期末市场价值为4.07亿元[132] 公司技术与资质 - 公司拥有80项专利，其中44项为发明专利[8] - 公司是唯一能制造用于3,500米水深深海焊管的中国制造商[8] - 公司是巴西石油（Petrobras）和马来西亚国家石油（Petronas）的合格供应商[8] - 公司在沙特阿拉伯的合资公司是沙特阿美石油公司的合格供应商[8] - 公司获得五项国家级荣誉，包括冶金产品实物质量金杯奖等[8] - 公司是直缝焊管中国国家标准的主要起草单位[8] - 公司是中国最大的直缝埋弧焊管制造商和出口商[68] - 公司可生产符合X100标准的直缝埋弧焊管[68] - 公司是中国唯一能成功生产3,500米深海焊管的制造商[68] - 公司已取得11项国际质量认证包括DNV和API[68] - 公司被划归为海洋工程装备制造业企业[69] - 公司获得广东省科学技术一等奖（天然气用深海焊管）[63] 资本运作与交易 - 出售番禺土地获得政府补偿约15.25亿元人民币[29][31] - 计划转让番禺厂区土地面积约280,227平方米，占厂区总面积四分之三[29][31] - 公司向广东粤财信托有限公司出售番禺珠江钢管19%股权，获得资本注入人民币2.4亿元[84][86][87][88] - 公司向广州星宸咨询有限公司出售番禺珠江钢管剩余40%股权，总代价人民币24.48亿元，可能额外支付溢价人民币2.72亿元[90][94] - 公司土地收储补偿收益为人民币3.525亿元，计入年度其他收入及收益[93][96] - 投资物业土地出售最终补偿款为人民币1,524,628,500元[133] - 出售番禺珠江钢管80%股权总代价为人民币24.48亿元，可能支付溢价人民币2.72亿元[170][175] - 土地收储补偿协议最终补偿款为人民币15.246亿元[172][176] - 番禺珠江钢管负债削减至低于人民币1.59亿元[92][95] 现金流与融资 - 经营活动现金流入净额增长至人民币527.8百万元[142][144] - 经营活动所得现金流入净额从2018年约人民币4360万元增加至2019年约人民币5.278亿元[146] - 投资活动所得现金流量净额从2018年约人民币810万元增加至2019年约人民币12.111亿元，主要因收到金龙城第三期土地收储补偿款[147] - 融资活动所用现金流量净额从2018年约人民币5180万元增加至2019年约人民币17.61亿元，主要因发行新债券及新借贷约人民币11.237亿元，并偿还约人民币28.847亿元[149][153] - 2019年资本开支约人民币6260万元用于更新物业、厂房及设备[151][155] - 于2019年12月31日，公司为物业买家提供抵押融资担保人民币9430万元（2018年：人民币1.282亿元）[152][156] - 于2019年12月31日，公司为合营公司银行融资提供担保人民币5.481亿元（2018年：人民币5.389亿元），其中合营公司已使用人民币5.115亿元（2018年：人民币3.335亿元）[152][156] 财务结构与债务 - 公司资产负债比率从2018年62.5%下降至2019年59.5%[159][162] - 于2019年12月31日，公司总借贷约人民币50.489亿元，其中75%为长期借贷（2018年：68%），25%为短期借贷（2018年：32%）[164] - 于2019年12月31日，公司流动资产超过流动负债约人民币1.406亿元[165] - 总借贷中约51%以人民币计价且利率与中国人民银行基准利率挂钩（2018年：46%），约43%为固定利率人民币借贷（2018年：41%），约6%为美元及港元固定利率借贷（2018年：13%）[166] - 公司借贷总额为人民币50.489亿元，其中长期借贷占比75%（2018年68%），短期借贷占比25%（2018年32%）[167] - 来自广东粤财及星宸的贷款为人民币19.6亿元，将由出售协议代价抵销[167] - 物业发展业务贷款为人民币13.3亿元[167] - 钢管业务借贷净额为人民币17.59亿元，销售成本90%来自采购钢板及钢卷[167] - 可动用银行融资为人民币2.903亿元，流动资産超出流动负债约人民币1.406亿元[167][168] - 借贷总额51%以人民币计值按基准利率计息（2018年46%），43%以人民币计值按固定利率计息（2018年41%），6%以美元及港元计值按固定利率计息（2018年13%）[168] 人力资源 - 公司共有1,162名全职员工，较2018年的1,110人增长4.7%[190][191] - 生产及物流员工578人，较2018年508人增长13.8%[191] - 销售及市场推广员工42人，较2018年31人增长35.5%[191] - 研发员工3人，较2018年12人下降75%[191] - 采购员工22人，较2018年12人增长83.3%[191] 市场前景与行业趋势 - 中国2019年GDP增速为6.1%，为29年来最低[23][26] - "十四五"规划计划2021-2025年建设5.9万公里天然气管道[34] - 未来2-3年四大管道项目预计带来约800万吨钢管需求[36] - 四大管道建设带来的钢管需求增量预计约300-400亿元人民币[36] - 中国计划在2019-2020年建设天然气管道2.8万千米，投资逾人民币1万亿元[37] - 中国计划在2021-2025年建设天然气管道5.9万千米，投资逾人民币1万亿元[37] - 新粤浙、陕京四线、中俄天然气管线和西气东输四线项目预计带来钢管总需求800万吨[38] - 四条主要天然气管道干线建设带来的钢管需求增量约为人民币300-400亿元[38] - 公司预计2020年市场将出现量价齐升的景气周期[44][46] - 公司为承接上升的市场需求已在2020年做充分准备[44][46] - 中国发改委规划到2025年形成"陆海并重"的油气通道格局[37] - 政府计划在四川、江苏、广东等地实施天然气融合发展示范工程[38] - 公司专注于把握钢管制造行业的重大机遇提升销售[44][46] - 天然气领域增速远高于其他能源，属于发展最快领域[37] - 预计天然气管网建设将带动相关设备市场需求超过人民币3,000亿元[192][194] - 2019-2020年计划建设天然气管道2.8万千米，投资人民币3,704亿元[197][199] - 2021-2025年计划建设天然气管道5.9万千米，投资人民币7,806亿元[197][199] - 2019-2025年天然气管道建设总投资预计达人民币11,510亿元[197][199] 客户与项目 - 沙特合营公司获得沙特阿美石油公司Marjan项目订单，供应钢管约2.6248万吨[99][101] 其他 - 公司于2010年2月在香港联交所主板上市，股份代号1938[6] - 公司金龙城二期项目截至2019年底合约销售额约为7.94亿元人民币[78] - 未决诉讼涉及金额人民币3430万元及相关利息[174][178][180]