财务业绩表现 - 公司2020年收入利润现金流及效率均达到不错水平[15] - 公司收入达到人民币20207.4百万元，同比增长24.7%[18] - 公司净利润达到人民币770.6百万元，同比增长38.2%[18] - 公司整体毛利率从9.6%上升至10.1%[18] - 公司净利润率从3.4%提高至3.8%[18] - 公司2020年收益 毛利 净利及经营现金流均实现可观增长[30] - 集团总收益同比增长24.7%至人民币20,207.4百万元[31] - 年內溢利增长38.2%至人民币770.6百万元，溢利率提升0.4个百分点至3.8%[35] - 收益同比增长24.6%至202.07亿元人民币，对比去年162.10亿元人民币[177] - 毛利同比增长30.7%至20.35亿元人民币，对比去年15.58亿元人民币[177] - 年內溢利同比增长38.2%至7.71亿元人民币，对比去年5.58亿元人民币[176][178] - 经营溢利同比增长37.0%至11.46亿元人民币，对比去年8.37亿元人民币[177] - 公司年內溢利為人民幣750,558千元[183] 毛利率变化 - 公司2020下半年豪华车市场毛利率全面向好[15] - 公司新車銷售毛利率从5.0%上升至5.5%，售后服務毛利率维持在46.3%[18] - 整体毛利率微升0.5个百分点至10.1%，其中新乘用车毛利率显著提升0.5个百分点至5.5%[33] 费用和成本效率 - 公司费用占收益比从6.2%下降至5.6%[18] - 公司库存周转天数从年初17天下降至年底9天[18] - 库存周转天数创历史新低[30] - 公司综合库存从17天降至12天 降幅30%[23] - 难卖车型小龟销售概率从20%提升至40% 年终库存从4个月降至1.5个月 降幅63%[23] - 小兔车型在第2个月现金收回概率达96%[23] - 小龟车型1年后仍有7%现金未能收回[23] 现金流与资金状况 - 公司经营活动所得现金流超过人民币1445.8百万元[18] - 现金及等价物达人民币3,096.6百万元，维持净现金状态[41][42] - 经营活动所得現金淨額為人民幣1,191,107千元[185] - 現金及現金等價物增加淨額人民幣1,494,319千元至年末餘額人民幣2,538,030千元[185] - 现金及现金等价物同比增长125.8%至25.38亿元人民币，对比去年11.24亿元人民币[179] - 貸款及借款所得款項人民幣5,666,907千元[185] - 償還貸款及借款人民幣5,824,106千元[185] 业务运营数据 - 公司运营62家汽车经销店包括保时捷宝马雷克萨斯丰田等品牌[11] - 新乘用车销售收益达人民币17,956.2百万元，占比88.9%且同比增长24.8%[31][37] - 售后服务收益同比增长23.3%至人民币2,251.3百万元[31][38] - 新乘用车销量57,200辆，同比增长15.9%，豪华品牌占比84.0%[37] - 运营门店总数增至63家，新增5家门店[39][40] 债务与借款 - 贷款及借款减少14.4%至人民币951.4百万元[41] 股息分派 - 公司派发每股股息人民币0.3861元，相当于净利润的64.0%[18] - 公司建议派发末期现金股息每股人民币0.241元，较2019年每股0.2元增长20.5%[67] - 公司可供分派予股东之储备为人民币915,364,000元，较2019年人民币262,566,000元增长248.6%[68] - 宣派並支付權益股東股息人民幣412,939千元[183][185] 汇兑影响 - 公司遭受汇兑损失人民币80.2百万元，若不含该损失利润增长为52.6%[18] - 扣除一次性汇兑损失后溢利达人民币850.8百万元，净利润率为4.2%[35] 市场与行业背景 - 中国总体乘用车市场2020年销量20.2百万辆 同比下降6.0%[29] - 基本型乘用车（轿车）销量9.3百万辆 同比下降9.9%[29] - 运动型多用途车（SUV）销量9.5百万辆 同比增加0.7%[29] - 2020年12月豪华车零售同比增长26%[29] - 公司2020下半年豪华车市场库存处于历史最低水平[15] 公司架构与业务范围 - 公司在中国8个省份开展业务包括广东北京河北山东甘肃江西安徽福建[10][11] - 公司拥有1家持股49%的合营企业（东莞美东）[12] - 公司注册办事处位于开曼群岛主要营业地点位于香港和中国东莞[13] - 公司为投资控股公司，附属公司主要在中国从事汽车经销业务[63] 融资活动 - 公司通过配售及认购协议发行81,000,000股股份，配售价为每股15.84港元[46] - 配售股份占2020年6月3日已发行股份总数的约6.97%，占完成认购后经扩大已发行股份总数的约6.51%[46] - 认购股份总面值为8,100,000港元，每股面值0.1港元[47] - 认购事项所得款项净额约为1,262,000,000港元[48] - 所得款项净额的70%（约883,400,000港元）拟用于并购，30%（约378,600,000港元）拟用于一般营运资金[48][49] - 未动用所得款项预计在一至两年内动用[49] - 發行新股份扣除開支後獲得款項人民幣1,150,058千元[183][185] 收购与投资 - 公司2021年已完成收购一家南京雷克萨斯店及一家四川广安宝马店的100%股权[50] 关键管理人员 - 行政总裁叶涛先生54岁 于2008年加入公司担任现职[53] - 执行董事罗刘玉女士37岁 2007年加入公司担任财务主管[54] - 独立非执行董事叶奇志先生51岁 2013年11月15日获委任[55] - 独立非执行董事王炬先生51岁 2015年6月22日获委任[57] - 独立非执行董事陈规易先生42岁 2017年4月1日获委任[58] - 财务总监袁英女士40岁 2010年5月加入公司担任财务主管[59] - 销售及营销部副总裁王飞雪女士40岁 2004年首次加入公司[60] - 采购及项目部副总裁陈赛金女士40岁 2004年10月加入公司担任会计主任[60] 董事薪酬与持股 - 独立非执行董事叶奇志先生董事袍金为每年166,560港元[76] - 独立非执行董事陈规易先生和王炬先生董事袍金均为每年100,000港元[76] - 董事长叶帆通过家族信托持有公司702,712,000股股份，占总股本56.46%[82] - 董事叶涛持有4,000,000股购股权，占总股本0.32%[82] - 董事罗刘玉持有1,430,000股购股权及48,000股个人股份，总持股比例0.11%[82] - 董事陈规易持有500,000股购股权及500,000股个人股份，总持股比例0.08%[82] - 董事叶奇志持有500,000股购股权，占总股本0.04%[82] - 董事王炬持有500,000股购股权及288,000股个人股份，总持股比例0.06%[82] - 叶涛持有的购股权行使价为每股1.8港元及2.58港元，未行使数量为4,000,000股[85] - 罗刘玉持有的购股权行使价包含每股1.8港元、2.58港元及6港元，未行使数量为1,430,000股[85] - 董事陈规易持有尚未行使购股权250,000股，占总股本0.02%[86] - 董事叶奇志持有尚未行使购股权500,000股，占总股本0.04%[86] - 董事王炬持有尚未行使购股权500,000股，占总股本0.04%[86] - 董事合计持有尚未行使购股权6,930,000股，占总股本0.56%[86] 购股权计划详情 - 购股权计划下尚未行使购股权19,752,500份，占已发行股本1.59%[96] - 购股权行使价统一为每股6港元[86] - 购股权计划有效期至2023年11月13日[96] - 购股权授予后必须在21日内支付每份1.00港元接受[96] - 二零一四年购股权授出日期为2014年1月20日，行使价为1.80港元，行使期间覆盖2015年1月1日至2023年11月12日[97] - 二零一八年购股权授出日期为2018年1月4日，行使价为2.58港元，行使期间覆盖2018年1月4日至2028年1月3日[97] - 二零一九年购股权授出日期为2019年7月18日，行使价为6.00港元，行使期间覆盖2019年7月18日至2029年7月17日[97] - 二零二零年购股权授出日期为2020年1月16日，行使价为10.80港元，行使期间覆盖2020年1月16日至2030年1月15日[97] - 董事渠道先生持有2014年购股权500,000股，行使价1.80港元，于2020年末尚未行使[98] - 董事渠道先生持有2018年购股权共2,000,000股（4批各500,000股），行使价2.58港元，于2020年末均未行使[98] - 董事展到玉女士持有2014年购股权共300,000股（4批各75,000股），行使价1.80港元，于2020年末均未行使[98] - 董事展到玉女士持有2018年购股权共900,000股（4批各225,000股），行使价2.58港元，于2020年末均未行使[98] - 董事展到玉女士持有2019年购股权共230,000股（4批各57,500股），行使价6.00港元，于2020年末均未行使[98] - 所有披露的购股权在2020年度均未发生行使行为，全部保持尚未行使状态[98] - 董事购股权计划涉及总份额23,345,000股[99] - 已行使购股权份额19,752,500股[99] - 未行使购股权份额12,822,500股[99] 公司治理与董事会 - 公司核数师为毕马威会计师事务所[13] - 董事会由6名成员组成包括3名执行董事和3名独立非执行董事[120] - 独立非执行董事占比达50%符合上市规则要求至少三分之一的规定[122] - 董事会每年最少举行四次常规会议审议营运报告及政策[123] - 公司已采纳董事会多元化政策考虑性别年龄文化背景等多元因素[125] - 公司已采纳提名政策为物色合资格董事候选人提供书面指引[126] - 执行董事服务合约可通过不少于三个月书面通知终止[121][74][75] - 核数师毕马威会计师事务所将续聘决议案提呈股东周年大会[117] - 2020年度共举行四次董事会会议，全体董事出席率为100%（4/4）[134] - 主席与行政总裁职务分开，主席为叶帆先生，行政总裁为叶涛先生[135] - 行政总裁负责集团日常业务管理及运营，并向董事会汇报重大业务发展[135] - 董事会定期召开会议讨论业务策略、运营事宜及财务表现[136] - 董事会审批每家运营公司的年度预算案，包括策略、财务与业务表现、主要风险及机遇[136] - 公司设有适当组织架构与清晰界定的责任及权限以确保董事履行职责[137] - 董事会委托执行董事及高级管理层负责集团日常运营，但保留若干主要事项的批准权[137] - 薪酬委员会成员出席率100% 王炬 陈规易 叶奇志各出席1/1次会议[140] - 审核委员会成员出席率100% 叶奇志 陈规易 王炬各出席2/2次会议[142] - 提名委员会成员出席率100% 叶帆 王炬 叶志奇各出席1/1次会议[144] - 审核委员会每年至少开会两次审议风险管理和内部监控系统[150] - 公司委任外部服务供应商提供公司秘书服务 王章旗任公司秘书[151] - 薪酬委员会由三名独立非执行董事组成 王炬任主席[138] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成 叶奇志任主席[141] - 股东周年大会董事出席率：全部7名董事（包括3名执行董事和3名独立非执行董事）出席率均为100%（1/1）[157] - 核数师对合并财务报表出具无保留意见：财务报表符合香港财务报告准则和公司条例披露要求[160] - 股东通讯渠道：通过股东周年大会、年报、通告及公司网站(www.meidongauto.com)进行信息披露[155] - 股东周年大会通知时限：至少提前20个完整营业日向股东派发通告[156] - 股东查询渠道：可通过邮寄或传真(852) 2668 5798至香港总办事处联系董事会[159] - 公司章程稳定性：自上市以来组织章程大纲及细则未发生变动[154] - 董事会确认采用持续经营作为财务报表编制基准[150] - 董事及高级职员已获安排董事及高级职员责任保险且保险范围每年检讨[121] - 公司已完全遵守上市规则附录十四所载企业管治守则的所有条文[115] - 公司无任何重大法律诉讼或仲裁案件且董事不知悉任何未了结或受威胁的重大申索[116] - 股东特别大会召开条件：需持有不少于十分之一投票权的股东提出书面请求[157] 审计与内部控制 - 外聘核数师毕马威收取核数服务酬金共计人民币593万元[148] - 核数师毕马威未收取任何非核数服务酬金[148] - 关键审计事项：收益确认时间存在风险，因依赖人工追踪汽车签收单和售后验收单[163] - 收益确认时点：乘用车销售在客户签署汽车签收单时确认，售后服务于客户签署交易验收单时确认[163] - 公司抽取年内记录的乘用车销售及售后服务的样本，并额外提取年结日前后一个月的收益记录样本进行审计对比[166] - 公司仔细核查年内与收益相关的手工收益记录，并检查性质重大或符合特定风险条件的手工记录相关文件[166] 供应商与客户集中度 - 公司五大供应商占运营成本93.19%[106] - 最大供应商采购额占运营成本30.59%[106] - 五大客户贡献总收益0.06%[106] - 最大客户销售额占总收益0.02%[106] 返利安排会计处理 - 公司根据与汽车制造商的多项不同安排赚取返利，不同制造商及财政年度的返利安排各有不同[168] - 返利安排主要包括基于购买量的购买返利、特定车型的销售返利、绩效返利及其他特定返利[168] - 基于购买量的购买返利及销售返利通常在达成若干购买或销售目标时由卖家提供[168] - 绩效返利由卖家根据对公司业务绩效的综合评估授予[168] - 其他特定返利包括但不限于地区年度奖励[168] - 基于购买量的购买返利在达成绩效条件后从购买汽车成本中扣减确认[168] - 销售返利、绩效返利及其他特定返利在达成各自确认条件后人工计算确认[169] - 公司人工计算可享有的返利增加了在合资格条件达成前确认返利的风险[169] 财务担保与资产抵押 - 公司为关联方提供财务担保金额为人民币130.0百万元（2019年：人民币80.0百万元），关联方已动用金额为人民币0.0百万元（2019年：人民币13.1百万元）[43] - 公司资产抵押总额为人民币434.8百万元（2019年：人民币492.0百万元），抵押物包括物业、厂房及设备等[45] 员工与慈善 - 公司员工总数5,085名[109] - 慈善捐赠金额为人民币0元[104] 会计准则与政策 - 合并财务报表以历史成本基准编制[188] - 财务报表以人民币呈列并约整至最接近的千位数[188] - 管理层需根据香港财务报告准则作出判断、估计及假设[190] - 采用香港财务报告准则第16号修订版处理COVID-19相关租金减免[190] - 香港财务报告准则第3号修订版（业务定义）在本会计期间生效[191] - 利率基准改革相关准则修订（香港财务报告准则第9号、第39号及第7号）生效[191] - 业务合并采用收购法按公允价值计量[192] - 非控股权益可按公允价值或可识别