财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2018年营业收入为69.80亿港元，同比下降30%[9] - 2018年公司权益持有人应占溢利为12.69亿港元，同比下降19%[9] - 营业收入为69.80亿港元，同比下降30%[20] - 年内溢利为13.78亿港元，同比下降13%[20] - 公司权益持有人应占溢利为12.69亿港元，同比下降19%[20] - 每股基本盈利为1.99港仙，同比下降27%[20] - 2018年营业收入为69.803亿港元，较2017年100.395亿港元下降30%[53] - 电力销售及委托经营服务收入合计30.402亿港元，同比增长82%[53] - 建造服务收入33.315亿港元，同比下降58%[53] - 其他收入及收益净额33.41亿港元，包含政府补助14.83亿港元[56] - 公司二零一八年未派付股息（二零一七年：无）[153] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2018年毛利率同比增加16%，毛利总额提升11%至29.22亿港元[9] - 毛利为29.22亿港元，同比增长11%[20] - EBITDA为34.76亿港元，同比增长22%[20] - 整体毛利率从2017年26.1%提升至2018年41.9%[54] - 光伏发电业务收入26.365亿港元，毛利率66.3%，贡献毛利17.477亿港元[54] - 风电业务收入1.132亿港元，毛利率61.0%，贡献毛利0.691亿港元[54] - 技术咨询服务毛利率86.6%，委托经营服务毛利率88.6%[54] - 行政开支增至6.643亿港元，主要因员工成本增加1.088亿港元[58] - 财务费用增加约505.2百万港元至975.2百万港元（2017年：470.0百万港元），增幅约107.5%[60] - 金融资产亏损拨备总额约35.8百万港元，其中合约资产及贸易应收款项拨备25.7百万港元，按金及其他应收款项拨备10.1百万港元[59] 光伏发电业务表现 - 公司持有已并网集中式光伏电站累计装机规模约2,074兆瓦[10] - 公司持有及管理已投运分布式光伏电站总装机规模超过600兆瓦[10] - 公司2018年度光伏发电量26.96亿千瓦时，同比增加83%[10] - 公司集中式光伏电站加权平均利用小时数达1,278小时，高于全国平均1,115小时[10] - 公司新增3个总规模100兆瓦集中式光伏扶贫项目，20年间提供补助约人民币2.44亿元[10] - 光伏总并网容量达2,074兆瓦，同比增长16.3%（2017年：1,784兆瓦）[27] - 集中式光伏电站电力销售量达2,390,208兆瓦时，同比增长70.6%（2017年：1,400,934兆瓦时）[27] - 分布式光伏发电站总装机容量超600兆瓦，电力销售收入达289.6百万港元，同比增长289.8%（2017年：74.3百万港元）[31] - 可再生能源补助金收入约470.4百万港元，涉及12座总装机容量384兆瓦的光伏电站纳入第七批补助目录[30] - 加权平均限电比率降至2.76%，同比改善4.48个百分点（2017年：7.24%）[33] - 加权平均利用小时数为1,278小时，同比减少15小时（2017年：1,293小时）[33] - 中国集中式光伏项目平均单位售价为人民币0.84元/千瓦时（不含增值税）[29] - 附属公司光伏电站数量增至52座（2017年：43座），覆盖河北、河南等10余省份[27] - 光伏发电业务收入26.365亿港元，毛利率66.3%，贡献毛利17.477亿港元[54] 风电业务表现 - 公司持有已并网风电项目总装机容量约117兆瓦[12] - 公司2018年度风电发电量1.98亿千瓦时，同比增加83%[12] - 公司风电项目利用小时数达2,308小时，高于全国平均2,095小时[12] - 风电业务电力销售收入约1.132亿港元，同比增长72%（2017年：0.658亿港元）[38] - 风电项目总容量超1,300兆瓦，其中并网容量117兆瓦（2017年：48兆瓦）[38] - 内蒙古和山东风电项目年电力销售量合计197,558兆瓦时[39] - 纳入补助目录的风电项目总装机容量88兆瓦，年收取可再生能源补助金约0.613亿港元[41] - 风电限电比率从2.14%降至0.10%，实际利用小时数从2,255小时提升至2,308小时[42] - 风电委托经营服务收入约1.049亿港元（2017年：无）[43] - 风电业务收入1.132亿港元，毛利率61.0%，贡献毛利0.691亿港元[54] 清洁供暖及其他业务表现 - 公司在运营实际清洁供暖面积超过2,300万平方米[12] - 工程及建造服务收入约30.854亿港元，同比下降56%（2017年：69.521亿港元），占总营收44%[44] - 清洁供暖建造服务收入从0.666亿港元增至4.266亿港元[44] - 清洁供暖服务收入约3.083亿港元，同比增长约14倍（2017年：0.204亿港元）[47] - 技术咨询服务收入约3.003亿港元，同比增长46%（2017年：2.058亿港元）[46] - 委托经营服务收入达185.6百万港元，同比增长35.8%（2017年：136.7百万港元）[34] - 技术咨询服务毛利率86.6%，委托经营服务毛利率88.6%[54] - 公司完成总容量合计约69兆瓦时的4个储能项目建设[13] - 储能业务完成示范项目总容量69兆瓦时，其中西藏项目20兆瓦时[50] 资产、债务及现金流状况 - 资产总额为434.08亿港元，同比增长21%[20] - 权益为108.75亿港元，同比增长21%[20] - 合约资产约4,501.7百万港元，含工程服务应收款2,033.8百万港元及可再生能源财政补助应收款2,491.8百万港元[69] - 贸易应收款项及应收票据约3,289.6百万港元（2017年：4,502.0百万港元），下降约26.9%[70] - 电力销售应收款项中，国家电网应收款约149.9百万港元，已纳入补助目录的财政补助应收款约711.8百万港元[70] - 年内收到可再生能源财政补助金约503.0百万港元[70] - 预付款项、按金及其他应收款项增加约2,910.9百万港元至7,961.0百万港元（2017年：5,050.1百万港元），增幅约57.6%[71] - 现金及现金等价物减少约2,004.4百万港元至2,768.4百万港元（2017年：4,772.8百万港元），降幅约42.0%[73] - 贸易应付款项及应付票据约4,375.8百万港元（2017年：4,631.4百万港元），下降约5.5%[74] - 其他应付款项及应计费用增加约1,057.8百万港元至5,101.1百万港元（2017年：4,043.3百万港元），增幅约26.2%[75] - 计息银行及其他借款以及融资租赁应付款项总额增加至22,242.5百万港元，同比增长25.6%[76] - 资本开支总额为8,040.3百万港元，同比下降6.1%[77] - 现金及现金等价物减少至2,768.4百万港元，同比下降42.0%[79] - 借款总额中融资租赁应付款项占比达66.0%，金额为14,692.3百万港元[80] - 发行永续资本工具规模为10亿元人民币（约11.9亿港元），净收款9.97亿元人民币[81] - 公开发售所得款项净额13.28亿港元已基本按计划动用完毕[82][84] - 流动资产净额为2,075.2百万港元，同比下降28.0%[84] - 未动用银行融资额度为925.0百万港元[84] - 净债务负债率上升至64%，同比增长5个百分点[84] - 借款中87%为长期借款，且超过99%按浮动利率计息[80] - 公司已发行永续资本工具未偿还本金金额为人民币1,000,000,000元，固定年利率6.50%[158] - 可供分派予股东之储备约为5,662.3百万港元[161] 公司战略与风险管理 - 清洁能源业务（光伏发电、风电及清洁供暖）在投资开发阶段需要大量资金[91] - 公司通过长期借款及发行永续资本工具管理流动资金风险[91] - 公司业务依赖政府税收优惠、补贴及补助等扶持措施[92] - 公司战略性选择电网建设成熟、用电需求高的地区发展光伏及风电业务以降低限电风险[93] - 公司注重环境可持续发展，通过扩展清洁能源业务促进可再生能源利用[95] - 公司实施投资尽职调查程序监控资产质量及表现以降低项目风险[93] - 公司采用三层层级+三道防线风险管治框架[130] - 审核委员会监督风险管理系统有效性并每年检阅[129] - 公司建立三道防线风险管理框架 业务单位为第一道防线 风控法律部为第二道防线 监察审计部为第三道防线[132] - 监察审计部向审核委员会汇报2018年度风险管理及内部监控评估结果 所有重大发现已与高级管理层沟通[134] - 审核委员会认为2018年度风险管理及内部监控系统有效且充分[134] - 公司已建立识别、评估及管理重大风险的持续程序 包括风险识别、评估及管理[132] - 公司采取适当措施识别内幕消息并保持机密性 高级管理人员需确保遵守披露规定[135] - 监察审计部独立评估主要业务程序及监控 建议补救措施解决缺失[132] 公司治理与董事会 - 公司董事会由8名董事组成 包括5名执行董事和3名独立非执行董事[105] - 董事会由8名具有丰富经验和专业背景的董事组成[111] - 所有8名董事在2018年均接受了阅读资料和参加研讨会/简介会的持续专业发展培训[117] - 公司设有3个董事委员会：审核委员会、提名委员会和薪酬委员会[118] - 董事任期三年，须按照组织章程细则轮值退任[115] - 提名委员会考虑候选人时重点评估清洁能源领域的行业成就和经验[110] - 董事会成员多元化政策考虑性别、年龄、国籍、民族、文化背景、教育背景、专业经验等因素[111] - 主席胡晓勇先生和行政总裁黄卫华先生角色分开，职责独立[106] - 公司已收到所有独立非执行董事根据上市规则第3.13条发出的独立性确认书[108] - 董事会承担5项企业管治职责，包括制定政策、监察培训、监控合规等[109] - 董事提名程序由提名委员会领导进行[111] - 审核委员会2018年举行2次会议并审查年度及中期财务报告[119] - 外聘核数师审计服务酬金为510万港元非审计服务为180万港元[128] - 提名委员会2018年举行1次会议审查董事重选及董事会架构[122] - 薪酬委员会2018年举行1次会议检讨高管薪酬政策及董事待遇[123] - 董事会会议年度举行7次独立董事李福军全勤出席7次[125] - 行政总裁黄卫华出席董事会6/7次缺席股东周年大会[125] - 独立非执行董事许华出席审核委员会1/2次薪酬委员会全勤[125] - 财务报告编制遵循香港财务报告准则及持续经营基准[127] 股权结构与关联交易 - 公司以258,868,000港元代价出售卷烟包装业务[100] - 天津富欢以人民币457,679,000元（约544,856,000港元）收购响水恒能和响水永能全部权益[100] - 天津富欢代表响水恒能和响水永能偿还人民币893,056,000元（约1,063,162,000港元）债务[100] - 响水恒能持有100兆瓦光伏发电站 响水永能持有20兆瓦光伏发电站[100] - 天津富欢以人民币192,897,000元（约229,639,000港元）收购南京竞弘和普安中弘全部权益[100] - 天津富欢为南京竞弘和普安中弘偿还人民币174,063,000元（约207,218,000港元）债务[100] - 普安中弘持有50兆瓦光伏发电站[100] - 天津富欢以人民币609,148,000元（约725,176,000港元）出售颍上聚安全部权益[100] - 颍上聚安持有60兆瓦光伏发电站[100] - 北控集团持有公司股份20,253,164,571股，占已发行股本31.88%[193][195] - 中信证券股份有限公司持有公司股份15,189,873,410股，占已发行股本23.91%[193] - 清华大学通过关联实体持有公司股份4,045,000,000股，占已发行股本6.37%[194] - 公司已发行股份总数63,525,397,057股[194] - 北控水务集团持有Fast Top Investment Limited 100%股权，间接控制公司31.88%股份[195] - 中信证券通过Green Power持有公司股份7,594,936,710股，占股本11.96%[198] - 中信证券通过New Energy持有公司股份7,594,936,700股，占股本11.96%[199] - 北控环境建设有限公司持有北控水务集团约42.43%权益[195] - 北京控股持有北控环境建设有限公司100%股权[195] - 启迪科创有限公司实益持有公司股份4,045,000,000股，占股本6.37%[194] - 启迪科创有限公司持有公司4,045,000,000股股份[200] - 启迪控股股份有限公司由清华控股有限公司直接持有44.92%权益[200] - 清华控股有限公司由清华大学全资拥有[200] - 胡晓勇先生持有公司股份2,424,234,285股，占公司已发行股本约3.82%[170] - 王野先生持有公司股份911,898,742股，占公司已发行股本约1.44%[170] - 公司已发行股份总数为63,525,397,057股[170] - 胡晓勇先生持有北控风力发电有限公司人民币60,000,000元注册资本，占其注册股本约8.33%[173] - 北控风力发电有限公司注册资本为人民币720,000,000元[174] 购股权计划 - 公司购股权计划下尚未行使的购股权涉及1,460,000,000股股份，占已发行股份约2.30%[177] - 购股权计划授权限额为6,352,539,705股股份，相当于已发行股份的10%[179] - 所有尚未行使购股权行使后可能发行的股份总数上限为已发行股份的30%[179] - 任何参与者12个月内获授购股权不得超过已发行股份1%[180] - 主要股东或独董及其关联人获授超0.1%股份或价值超500万港元购股权需股东批准[180] - 购股权行使期限不超过十年[181] - 接纳购股权需支付1.00港元[181] - 认购价不低于授出日收市价/前五日平均收市价/股份面值中最高者[182] - 购股权计划有效期为十年（2013年6月11日至2023年6月10日）[183] - 2018年购股权计划相关股份总额为1,460,000,000股[184] - 董事胡晓勇持有购股权数量为1.2亿股，行使价0.199港元[185] - 董事黄卫华持有购股权数量为8000万股，行使价0.199港元[185] - 董事王野持有购股权数量为8000万股，行使价0.199港元[185] - 董事文辉持有购股权数量为600万股，行使价0.199港元[185] - 董事李福军持有购股权数量为200万股，行使价0.199港元[185] - 董事许洪华持有购股权数量为200万股，行使价0.199港元[185] - 董事赵公直持有购股权数量为200万股，行使价0.199港元[185] - 所有购股权均于2017年9月18日授予，行使期从2020年9月18日至2027年9月17日[185] - 2018年度无任何购股权被授予、行使、失效、注销或没收[185] - 购股权分五批归属，自授予日起第三周年起每年归属20%[185] 行业与市场环境 - 全国光伏发电量1775亿千瓦时，同比增长50%[8] - 全国风电发电量3660亿千瓦时，同比增长20%[8] - 全国平均弃光率3%，同比下降2.8个百分点[8] - 全国平均弃风率7%，同比下降5个百分点[8] - 全社会用电量68449亿千瓦时，同比增长8.5%[8] - 新增非化石能源发电装机容量占新增总装机容量的