保险业务表现与增长 - 云锋金融集团2020年保险业务实现净增长，代理人团队规模扩大[9][10] - 有效个人保险保单数量、保费收入和净营业收入较上年显著增长[10] - 自愿医保计划(VHIS)和合资格延期年金保单(QDAP)产品推动销售增长[10] - 万通保险有效个人保单数量、保费收入及净营业收入较去年显著增长[11] - 万通保险通过推广自愿性医疗保险(VHIS)和合资格延期年金保单(QDAP)获得新业务增长[11] - 万通保险独家代理人数从2019年的2,973人增至2020年的3,409人[45] - 有效个别投保人保单从2019年的49.1万份增至2020年的50.6万份[45] - 保险业务员工数从2019年的442人增至2020年的510人[45] - 澳门市场TPI同比增长68.1%（从2019年18.74亿港元增至2020年31.50亿港元），香港市场同比增长2.5%[57] - 银行渠道在澳门市场TPI从2019年2200万港元大幅增长至2020年1.513亿港元[58] - 经纪人和非独家代理渠道在澳门市场TPI从2019年7.61亿港元增长至2020年18.63亿港元[58] - 保险业务市场占有率按定期保费收入计算为1.6%，排名第12位（2019年：1.5%）[90] - 百万圆桌会合格人员数量为356人（2019年：178人）[90] - 独家代理数量香港2,373人，澳门1,036人（2019年：香港2,003人，澳门970人）[90] 产品优化与创新 - 公司积极开发虚拟面对面招揽工具(SMART)扩展旗舰产品覆盖[10] - 优化产品组合，推广高利润率产品如可退还危疾保单[10] - 增强在线客户服务平台YF LINK以提升用户体验[10] - 公司正通过推广可退还重疾保险等利润率更高的产品优化产品组合[49] - 公司开发虚拟会面招揽工具和强化线上客服工具"YF LINK"以提升数据平台使用率[49] 财务数据：收入与利润 - 公司2020年总收入为77.63亿港元，较2019年60.44亿港元增长28%[24][25] - 保費及費用收入达77.23亿港元，较2019年60.16亿港元增长28%[24][25] - 其他金融服務收入3900万港元，较2019年2800万港元增长39%[24][25] - 经调整经营溢利约8.32亿港元，较2019年7.16亿港元增长16%[24][25] - 合并溢利9.49亿港元，较2019年6.15亿港元增长54%[24][25] - 公司权益股东应占溢利净额6.18亿港元，较2019年2.56亿港元大幅增长141%[24][25] - 每股基本盈利0.186港元，较2019年0.080港元增长133%[27] - 万通保险分部经营溢利从2019年的8.5亿港元增长至2020年的9.62亿港元，增幅13%[39] - 其他金融服务和公司分部经营亏损从2019年的1.34亿港元收窄至2020年的1.3亿港元，降幅3%[39] - 经营溢利总额从2019年的7.16亿港元增至2020年的8.32亿港元，增长16%[39] - 本年度溢利从2019年的6.15亿港元大幅增长至2020年的9.49亿港元，增幅54%[39] - 拥有人应占溢利净额从2019年的2.56亿港元增至2020年的6.18亿港元，大幅增长141%[39] - 保费及费用收入同比增长28%，从60.18亿港元增至77.25亿港元[71] - 分出保费同比增长51%，从19.48亿港元增至29.35亿港元[71] - 净保费及费用收入同比增长18%，从40.70亿港元增至47.90亿港元[71] - 满期保费及费用收入净额同比增长34%，从34.19亿港元增至45.76亿港元[71] - 投资和其他收入同比增长31%，从46.76亿港元增至61.03亿港元[71] - 除税后溢利同比增长36%，从8.01亿港元增至10.90亿港元[71] - 经营溢利同比增长13%，从8.50亿港元增至9.62亿港元[78] - 费用率为7.3%（2019年：8.4%）[90] 财务数据：资产与权益 - 资产总额875.53亿港元，较2019年753.27亿港元增长16%[28] - 权益总额193.42亿港元，较2019年154.63亿港元增长25%[28] - 拥有人权益133.81亿港元，较2019年101.03亿港元增长32%[28] - 股东权益总额从2019年末的154.63亿港元增至2020年末的193.42亿港元，主要因经营业绩改善及完成20.44亿港元认购股份发行[41][42] - 集团现金及现金等价物为42.93亿港元，同比增长68%[106][107] - 原定期限超3个月的银行存款及现金等价物合计42.93亿港元[106][107] - 2019年现金及现金等价物基准值为25.55亿港元[106][107] 财务数据：成本与债务 - 融资成本从2019年的0.69亿港元增至2020年的1.32亿港元，增幅91%[39] - 银行借贷未偿还金额为15.54亿港元，同比增长3.7%[106][107] - 股东贷款未偿还金额为16.41亿港元，同比增长5.1%[106][107] - 资产负债比率为14.18%，同比下降2.34个百分点[106][107] - 2019年银行借贷未偿还金额为14.99亿港元[106][107] - 2019年股东贷款未偿还金额为15.61亿港元[106][107] - 2019年资产负债比率为16.52%[106][107] - 银行融资保证金为15万港元（2019年：30万港元）[117] 投资业务表现 - 公司把握市场机会通过自有资金投资优质股权项目和中资美元债获得理想回报[12][14] - 投资债务证券的91.7%获得标普BBB-或以上评级（2019年：93%）[82] - 抵押贷款的82.2%内部评级相当于标普BBB或以上（2019年：96.3%）[82] - 总投资收益中利息收入为19.74亿港元，股息收入为1.66亿港元[84] - 澳门业务技术准备金担保投资金额达75.43亿港元[117] - 澳门业务技术准备金担保定期存款金额为3.10亿港元[117] 证券与资管业务 - 有鱼智投平台上线21家基金公司的393只公募基金[12][14] - 资管业务包括两只母基金、一只票据产品、一只项目基金和一个全委专户[12][14] - 证券经纪业务开户客户、有效客户及活跃客户实现倍数增长[13][14] - 证券经纪业务提升IPO融资总体额度并上线FPS新入金方式提高效率[13][15] - 资产管理部门将推出具有"云锋特色"的资管产品面向高净值客户[12][14] - 经纪业务营业额增长107%至204.9亿港元（2019年：98.75亿港元）[100] - 经纪业务交易总额为204.9亿港元，同比增长107%[101] 金融科技与平台发展 - 员工持股平台"有鱼持股"用户数量稳定增长且证券交易收入明显提升[17][18] - 金融科技部将启动开户审批及信息管理系统的设计开发以提升用户体验[17][18] 内含价值与新业务价值 - 截至2020年12月31日保险业务内含价值为157.36亿港元，较2019年的163.51亿港元下降3.8%[66][67] - 经调整净值(ANW)同比下降21%，从59.89亿港元降至47.24亿港元[68] - 有效业务价值(VIF)同比增长6%，从103.62亿港元增至110.12亿港元[68] - 内含价值(Embedded Value)同比下降4%，从163.51亿港元降至157.36亿港元[68] - 内含价值从2019年163.51亿港元下降至2020年157.36亿港元，降幅为3.8%[153] - 新业务价值（扣除资本成本后）从2019年5.23亿港元增长至2020年5.41亿港元，增幅为3.4%[154] - 经调整净值从2019年59.89亿港元下降至2020年47.24亿港元，降幅为21.1%[153] - 有效业务价值（扣除资本成本前）从2019年123.86亿港元增长至2020年132.87亿港元，增幅为7.2%[153] - 资本成本从2019年20.24亿港元增长至2020年22.75亿港元，增幅为12.4%[153] - 内含价值预期收益为13.42亿港元[156] - 假设和模型变化导致内含价值减少23.75亿港元[156] - 投资回报差异带来1.52亿港元正收益[156] - 其他经验差异和汇率影响导致2.75亿港元损失[156] - 风险贴现率从2019年9.0%下调至2020年8.75%[158] - 新增资产收益±100基点变动导致有效业务价值在8,146-12,178百万港元区间波动[172][175] - 风险贴现率±50基点变动使新业务价值在403-680百万港元区间变化[172][175] - 退保率±10%变动对应有效业务价值敏感区间为11,009-11,972百万港元[172][175] - 死亡率/发病率±10%变动导致新业务价值在462-548百万港元区间波动[172][175] 地区市场表现 - 保险业务保费和费用收入总额（TPI）为103.29亿港元，其中香港市场贡献71.79亿港元（占比70%），澳门市场贡献31.50亿港元（占比30%）[57] - 按分销渠道划分，独家代理渠道TPI为54.43亿港元，银行及其他金融机构渠道为24.40亿港元，经纪人和非独家代理渠道为24.46亿港元[58] - 期缴保费中首年保费为21.44亿港元，续期保费为78.42亿港元；整付保费为3.38亿港元；费用收入为400万港元[59] - 根据香港财务报告准则确认的保费和费用收入为77.25亿港元，较TPI减少25.24亿港元（主要因保费储金分拆）[54] 融资与资本运作 - 公司完成股份发行集资总额20.44亿港元[120] - 股份发行认购价为每股3.17港元（净价约3.165港元）[120] - 公司于2020年9月7日以每股3.17港元的价格向Jade Passion和MMI分别发行484,665,279股和160,000,000股普通股，总代价为2,043,588,934港元[121] - 发行完成后Jade Passion持有公司已发行普通股总数的47.25%，MMI持有24.82%[121] - 截至2020年12月31日，认购所得款项总额2,041.0百万港元中已使用345.4百万港元，剩余1,695.6百万港元[129] - 战略投资计划使用1,224.6百万港元，预计2023年12月31日前完全使用[129] - 资产管理业务计划使用306.1百万港元，已使用23.4百万港元，剩余282.7百万港元[129] - 证券经纪业务计划使用306.2百万港元，已使用284.1百万港元，剩余22.1百万港元[129] - 营运资金计划使用204.1百万港元，已使用37.9百万港元，剩余166.2百万港元[129] - 2015年认购协议未动用款项120.9百万港元已于2020年完全用于建立私人财富管理平台和金融服务生态系统[126] - 剩余款项使用时间表存在重大不确定性，包括市场条件、监管批准等因素[134] - 公司采用资金管理模式，可能持有固定收益工具和高质量金融投资以最大化股东利益[134] 风险管理与偿付能力 - 偿付能力比率为288%，较2019年326%下降38个百分点[97] - 万通保险结算利率设定基于收益率减去利差计算[168] - 死亡率假设采用经调整HKA93表的百分比并区分吸烟/非吸烟群体[169] - 退保率假设基于公司经验数据并按产品和保单期限差异化设定[170] - 2020年通胀率假设为2%基于长期消费价格和工资通胀预期[171] - 2020年税率设定为保费收入净额的0.825%[171] - 资本要求按最低偿付能力的150%计算[171] 公司治理与董事信息 - 虞鋒先生57歲於2015年11月獲委任為公司主席兼非執行董事及提名委員會主席[179] - 張可先生56歲於2020年10月獲委任為公司執行董事副董事長及行政總裁[179] - 黃鑫先生45歲於2015年11月獲委任為公司執行董事及薪酬委員會成員[181] - 海歐女士41歲於2015年11月獲委任為非執行董事並於2020年2月調任為執行董事及代理行政總裁[182] - 海歐女士於2020年10月退任公司代理行政總裁職務[182] - Adnan Omar Ahmed先生54歲於2018年11月獲委任為公司非執行董事[186] - Adnan Omar Ahmed先生為MMI主席總裁及首席執行官MMI為公司主要股東[186] - Adnan Omar Ahmed先生擁有超過20年環球金融服務及領導經驗[186] - 黃鑫先生現任深圳上市公司三湘印象股份代號000863董事[181] - 黃鑫先生同時擔任上海上市公司圓通速遞股份代號600233董事[181] - Ahmed先生自2019年10月起担任韩国NPX Capital顾问委员会成员[188] - Ahmed先生自2020年11月起担任美国Essenlix Corp顾问委员会成员[188] - Michael James O'Connor于2020年3月获委任为非执行董事[190] - Michael James O'Connor于2020年8月获委任为MMI理事[190] - 齐大庆于2016年2月获委任为独立非执行董事及审计委员会、提名委员会和薪酬委员会成员[193] - 齐大庆于2019年3月获委任为薪酬委员会主席[193] - 齐大庆现任搜狐公司（NASDAQ: SOHU）独立董事[194] - 齐大庆现任陌陌科技（NASDAQ: MOMO）独立董事[194] - 齐大庆现任海底捞国际控股（06862.HK）独立非执行董事[194] - 齐大庆现任贝森金融集团（00888.HK）独立非执行董事[194] - 朱宗宇先生72岁于2011年8月获委任为独立非执行董事及审核委员会主席[199] - 朱宗宇先生持有英属哥伦比亚大学商业学士学位并为加拿大特许专业会计师公会会员[199] - 肖风先生59岁于2019年3月获委任为独立非执行董事及审核委员会成员[199] - 肖风先生拥有超过27年金融资产管理及证券管理经验[199] - 肖风先生现任中国万向控股有限公司副董事长兼执行董事[199] - 肖风先生于1983年取得江西师范大学中文学士学位[199] - 肖风先生于2003年取得南开大学经济学博士学位[199] - 朱宗宇先生曾担任Teck Resources Limited亚洲区副总裁兼中国区首席代表[199] - 朱宗宇先生自1978年至2007年间担任Teck Resources Limited多个职务包括财务审计总监[199] - 朱宗宇先生自2007年至2011年4月间出任Teck Resources Limited亚洲区副总裁及中国区首席代表[199] 员工与地区分布 - 员工总数708人（2019年：654人），同比增长8.3%[117] - 香港员工553人（2019年：485人），同比增长14.0%[117] - 中国大陆员工131人（2019年：148人），同比下降11.5%[117] - 澳门员工24人（2019年：21人），同比增长14.3%[117] - 香港雇员数量为486人，澳门为24人（2019年：香港421人，澳门21人）[90] 市场环境与机遇 - 香港资本市场2020年整体表现强劲[9] - 粤港澳大湾区发展倡议为保险业创造有利环境[9] - 公司克服疫情挑战实现保险与金融业务创新突破[9] 上市与股权结构 - 股份代号376在香港交易所上市[1][7] - Jade Passion持股比例达47.25%[120] - 云锋金融集团持有万通保险69.8%股权[144] 精算与审阅信息 - 万通保险内含价值截至2020年12月31日经独立精算师审阅[139][143] - 内含价值计算包含经调整净值（ANW）及有效业务价值（VIF before CoC）并扣除资本成本（CoC）[145] - 新业务价值基于2020年1月1日至12月31