财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为240.36亿元人民币，同比增长11.64%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为24.47亿元人民币，同比增长0.77%[16] - 扣除非经常性损益的净利润为22.29亿元人民币，同比增长60.49%[16] - 公司合并营业收入2,403.6亿元 同比增长11.64%[55] - 归属于母公司股东净利润24.66亿元 同比增长0.77%[55] - 营业收入为2403.6亿元人民币，同比增长11.64%[57] - 第四季度营业收入为691.20亿元人民币[24] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为4.01亿元人民币[24] - 加权平均净资产收益率为4.81%，同比减少0.22个百分点[18] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为4.35%，同比增加1.50个百分点[18] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本为2311.68亿元人民币，同比增长11.42%[57] - 公司总成本为230,419,609,715元，较上年同期增长11.28%[69][70] - 研发费用为5.86亿元人民币，同比大幅增长183.03%[57] - 销售费用为683,411,771元，同比增长20.10%[72] - 研发投入总额为3,596,681千元，占营业收入比例1.5%，其中资本化研发投入占比6.55%[73] 各条业务线表现：产品产量 - 阴极铜年产量155.63万吨 同比增长6.26%[50] - 黄金年产量50.16吨 同比增长96.09%[50] - 白银年产量646.82吨 同比增长63.95%[50] - 硫酸年产量462.88万吨 同比增长15.20%[50] - 铜加工产品年产量119.72万吨 同比增长6.98%[50] - 自产铜精矿含铜年产量20.92万吨 同比增长0.43%[50] - 阴极铜产量为155.63万吨，同比增长6.32%[65] - 黄金产量为51.3吨，同比增长100.54%[65] - 白银产量为824.84吨，同比增长109.07%[65] 各条业务线表现：产品收入和成本 - 阴极铜营业收入人民币13,660,302万元，毛利率4.47%，收入同比增长11.29%[84] - 黄金营业收入人民币1,621,379万元，毛利率7.29%，收入同比增长123.33%[84] - 黄金业务营业收入为162.14亿元人民币，同比增长123.33%[63] - 白银业务营业收入为60.86亿元人民币，同比增长195.87%[63] - 铜产品（自产阴极铜、铜杆线及其他铜加工产品）成本为96,264,279,409元，占总成本41.78%，同比增长16.94%[67] - 贵金属副产品（自产黄金、白银）成本为15,268,552,745元，占总成本6.63%，同比增长77.25%[67] - 贸易及其他成本为116,915,687,168元，占总成本50.74%，同比增长1.99%[69][70] 各条业务线表现：资产和投资 - 交易性债务工具投资总额达104.52亿元[28] - 其他权益工具权益总额达87.74亿元[28] - 包含于存货中以公允价值计量项目总额达30.79亿元[28] - 应收款项融资总额达25.94亿元[28] - 交易性金融资产期末余额为人民币106.62亿元，较期初增加9.21亿元[92] - 衍生金融资产期末余额为人民币3.24亿元，较期初增加5975万元[92] - 其他权益工具投资期末余额为人民币87.74亿元，较期初增加87.74亿元[92] 各地区表现：子公司和关联公司 - 山东恒邦冶炼股份有限公司2019年实现营业收入人民币285.36亿元[88] - 山东恒邦冶炼股份有限公司2019年归属于母公司所有者的净利润为人民币3.06亿元[88] - 山东恒邦冶炼股份有限公司总资产为161.35亿元，净资产为46.48亿元，营业收入为162.14亿元，净利润为1.19亿元[94] - 江西铜业集团财务有限公司总资产为163.31亿元，净资产为33.80亿元，营业收入为4.44亿元，净利润为2.92亿元[94] - 深圳江铜营销有限公司净亏损4964.7万元，净资产为负3.67亿元[95] - 上海江铜翌第有限公司净亏损4.84亿元，净资产为负33.17亿元[95] - 北京江铜营销有限公司净亏损8871.1万元，净资产为负4.01亿元[95] - 广州江铜铜材有限公司营业收入为426.56亿元，净利润为366.3万元[97] - 江铜国际贸易有限公司净亏损15.64亿元，净资产为负6.19亿元[97] - 江西省江铜－耶兹铜箔有限公司净利润为9965.5万元，净资产为12.57亿元[95] - 江西铜业集团(贵溪)再生资源有限公司净利润仅为22.8万元[95] - 江西铜业(德兴)化工有限公司净利润为580.8万元[97] - 江西铜业（清远）有限公司总资产为5,836,504千元，净利润为25,875千元[99] - 江西铜叶香港有限公司总资产为10,514,816千元，净利润为102,077千元[99] - 浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司总资产为6,650,322千元，净利润为311,303千元[99] - 江铜华北（天津）铜业有限公司总资产为1,429,637千元，净利润为36,102千元[99] - 江西铜业再生资源有限公司总资产为287,172千元，净利润为356千元[99] - 香格里拉市必司大吉矿业有限公司净亏损为13,215千元[99] - 江铜国际（伊斯坦布尔）矿业投资公司净亏损为50,646千元[99] - 江西铜业技术研究院有限公司总资产为49,513千元，净利润为652千元[99] - 江铜国兴（烟台）铜业有限公司净亏损为2,790千元[99] - 中误国际证券有限责任公司总资产为48,311,790千元，净利润为800,062千元[105] 管理层讨论和指引：生产目标和市场展望 - 公司2020年阴极铜生产目标为165万吨[109] - 公司2020年黄金生产目标为77吨[109] - 公司2020年白银生产目标为1,025吨[109] - 公司2020年硫酸生产目标为478.8万吨[109] - 公司2020年铜精矿含铜生产目标为20.75万吨[109] - 公司2020年铜杆线及其他铜加工产品生产目标为163万吨[109] - 中国铜消费增速预计下降，长期铜价趋势向上[107] - 铜精矿供应紧张状态将持续，冶炼产能过剩风险加剧[107] - 加工费和硫酸价格大幅回落压缩冶炼厂利润[107] - 新冠疫情若引发全球性经济衰退将极大影响铜消费[107] 管理层讨论和指引：风险因素 - 公司进口铜矿原料和海外投资普遍采用美元结算，外汇收支频繁，汇率波动可能导致汇兑损失[113] - 公司产品价格参考伦敦金属交易所和上海金属交易所价格确定，铜、黄金、白银价格具有高波动性特征[114] - 公司生产经营须遵守多项环保法律法规，环保标准提高可能导致经营成本上升[116] - 新冠疫情引发的停工、减产及延迟复工加大全球供应链风险，有色金属行业经营承压[117] - 公司因商业机密原因未披露矿产资源总量、可采储量、品位、年产量及剩余可开采年限等数据[118] 其他重要内容：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为82.52亿元人民币，同比增长0.86%[16] - 经营活动产生的现金流量净额为8,252,296,414元，同比增长0.86%[75] - 投资活动产生的现金流量净额为-119.44亿元人民币，同比扩大30.13%[57] - 投资活动产生的现金流量净额为-11,943,948,968元，同比减少30.13%，主要因并购投资增加[75] - 筹资活动产生的现金流量净额为115.73亿元人民币，同比激增943.9%[57] 其他重要内容：资产和负债变化 - 存货同比增长56%至269.23亿元 主因收购恒邦股份新增74.18亿元存货[78][79] - 短期借款同比增加39.9%至421.19亿元 因并购投资及经营性融资扩大[78][80] - 应付账款同比增长94.2%至83.64亿元 主因收购恒邦股份及未结算采购款增加[78][80] - 一年内到期非流动负债激增2415.8%至36.2亿元 含30亿元长期借款重分类[78][80] - 衍生金融负债同比增长320.3%至3.96亿元 主因期货业务浮动盈亏[78][80] - 商誉新增12.66亿元 全部来自收购恒邦股份[78][80] - 长期借款增加至人民币525,786万元，同比增长60.2%，主要由于新增融资人民币49亿元及重分类人民币30亿元[81] - 租赁负债增至人民币17,112万元，同比增长100%，因执行新租赁准则导致科目核算变更[81] - 长期应付款增至人民币39,139万元，同比增长550.78%，因子公司恒邦股份新增融资租赁款[81] - 长期应付职工薪酬减少至人民币1,916万元，同比下降44.61%，因支付中长期激励资金[81] - 预计负债增至人民币25,245万元，同比增长31.88%，因预计复垦费增加[81] - 递延所得税负债增至人民币32,839万元，同比增长200.9%，因收购恒邦股份评估增值[81] - 其他综合收益增至人民币135,035万元，同比增长1,059.28%，因权益工具投资公允价值变动及汇率影响[81] - 受限货币资金达人民币11,020,051,527元，主要用于黄金租赁、信用证及银行保证金等[82] 其他重要内容：非经常性损益和减值 - 非经常性损益项目中金融资产公允价值变动及处置收益为1.98亿元人民币[26] - 资产减值损失同比下降81.4%至8962万元（上年同期4.81亿元）[76] - 信用减值损失同比增加7.7%至14.75亿元（上年同期13.69亿元）[76] - 公允价值变动收益转亏为-5.26亿元（上年同期收益6.63亿元）[76] - 投资收益同比增长19.6%至7.07亿元（上年同期5.91亿元）[76] 其他重要内容：资源和产能 - 公司拥有已查明资源储量包括铜金属915.4万吨、黄金281.5吨、银8,347.7吨、钼19.8万吨[42] - 公司权益资源储量包括铜443.5万吨、黄金52吨 控股子公司恒邦股份拥有黄金储量112.01吨[42] - 公司拥有六座100%所有权在产矿山包括德兴铜矿等[31] - 公司拥有八家现代化铜材加工厂包括江西铜业铜材有限公司等[31] - 恒邦股份具备年产黄金50吨白银700吨电解铜25万吨硫酸130万吨能力[29] - 公司持有恒邦股份总股本的29.99%为控股股东[29] 其他重要内容：收购和投资 - 公司收购山东恒邦冶炼股份有限公司29.99%股权，投资金额为人民币29.76亿元[88] - 公司全资子公司收购PCH 100%股权，对价为11.159亿美元，PCH持有FQM 18.015%股份[89] - 截至2019年末，对PCH权益投资的公允价值为人民币87.38亿元，占总资产约6.48%[89] - 公司对江西铜业（深圳）国际投资控股有限公司投资人民币16.62亿元，持股100%[87] - 公司对PIM Cupric Holdings Limited投资人民币78.5亿元，持股100%[87] - 认购恒邦股份A股总代价现金人民币2,511,584,208元[130] - 完成认购后持有恒邦股份已发行股份总数约43.15%[130] 其他重要内容：股东和股权结构 - 江铜集团持有无限售流通股1,450,839,110股，其中A股1,205,479,110股，H股245,360,000股[134] - 中央结算代理持有H股1,137,073,442股，占公司已发行股本约32.84%[135] - 江铜集团2019年增持11,932,000股H股，持股比例由41.55%增至41.90%[135] - Citigroup Inc.持有H股好仓84,304,574股（占H股6.07%）及淡仓7,619,462股（占H股0.54%）[138] - BlackRock, Inc.持有H股好仓83,263,422股，占H股6.00%[138] - JP Morgan Chase & Co.持有H股好仓69,503,351股（占H股5.00%）及淡仓15,579,586股（占H股1.12%）[138] - 中国证券金融股份有限公司持有A股103,719,909股[134] - 香港中央结算有限公司持有A股32,072,175股[134] - 中央汇金资产管理有限责任公司持有A股31,843,800股[134] - 全国社保基金四零三组合持有A股8,200,606股[134] - 普通股股东总数117,486户[129] - 年度报告披露前上一月末普通股股东总数126,620户[129] 其他重要内容：高管和薪酬 - 董事长龙子平税前报酬总额89万元[156] - 总经理郑高清税前报酬总额74.17万元[156] - 财务总监余彤税前报酬总额89万元[156] - 执行董事高建民税前报酬总额20万元[156] - 独立非执行董事刘二飞税前报酬总额10万元[156] - 监事会主席胡庆文税前报酬总额63.9万元[156] - 副总经理廖新庚税前报酬总额68.08万元[158] - 所有董事、监事及高管持股数均为0且报告期内无变动[156][158] - 董事、监事和高管报告期内实际报酬总额为人民币1311.24万元[173] 其他重要内容：分红和股息 - 公司建议派发2019年末期股利每股人民币0.10元（含税）[2] - 2019年现金分红总额346,272,941元，占归属于上市公司普通股股东净利润的14.04%[187] - 2018年现金分红总额692,545,881元，占净利润比例为28.3%[187] - 2017年现金分红总额692,545,881元，占净利润比例为43.13%[187] - 2019年每股派息1.0元（含税），较2018年每股2.0元下降50%[187] - 公司总股本为3,462,729,405股，按每股0.10元派发2019年末期股息[186] - 2019年归属于上市公司净利润为2,466,407,085元[187] - 母公司累计未分配利润为20,599,739,437元[190] 其他重要内容：员工和培训 - 公司2019年员工总数为23,213人，其中生产人员17,121人，占比73.7%；技术人员2,046人，占比8.8%；行政人员3,167人，占比13.6%；销售人员495人，占比2.1%；财务人员384人，占比1.7%[180] - 员工教育程度分布：大专及以上8,667人（占比37.3%），中专及高中8,304人（占比35.8%），初中及以下6,242人（占比26.9%）[181] - 2019年公司各类培训累计6,857人次[183] 其他重要内容：税务处理 - 公司代扣代缴H股个人股东个人所得税税率为10%[194] - 公司对非居民企业H股股东代扣代缴企业所得税税率为10%[194] - 沪港通内地个人投资者H股股息红利代扣个人所得税税率为20%[195] - 深港通内地个人投资者H股股息红利代扣个人所得税税率为20%[195] 其他重要内容：担保和收购 - 子公司和鼎铜业为浙江富冶集团提供担保金额14.03亿元人民币[197] - 控股子公司恒邦股份全资子公司担保余额4138.05万元人民币[197] - 公司收购恒邦股份29.99%股份[198] 其他重要内容：环保和绿色生产 - 2019年环保总投入约人民币3亿元[123] - 实际排放控制在国家标准50%以下[123] - 10家单位新入选省级绿色矿山（工厂）[123] - 2家单位入选国家级绿色矿山、绿色工厂[123] - 拥有省级以上绿色矿山（工厂）14家[123] - 国家级绿色矿山3家、国家级绿色工厂3家[123] 其他重要内容：市场数据 - 2019年LME三个月期铜价年均6021.61美元/吨同比下降7.96%[36] - 2019年全球精炼铜产量2372万吨消费量2382万吨供应短缺[40] 其他重要内容：公司基本信息 - 公司2019年按中国企业会计准则和国际财务报告准则编制合并财务报表[2] - 公司不存在控股股东及其关联方非经营性占用资金情况[2] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[2] - 公司聘请安永