财务业绩：亏损与资产净值 - 公司2019年净亏损555,856美元，较2018年净亏损2,684,133美元有所收窄[7] - 每股资产净值0.34美元，较2018年0.39美元下降12.82%[9] - 股价0.56美元较资产净值溢价64.71%[9] - 公司确认存在年度亏损[163] - 公司可分配储备为2,582,904美元[167] 投资组合表现：上市证券 - 上市投资组合实现股息收入7,811美元及出售收益229,875美元[9] - 上市投资组合年度回报率14.18%，超越恒生指数9.07%涨幅[9] - 公司上市投资组合于2019年获得14.18%回报率，分别高于恒生指数5.11%和国企指数3.88%[38] - 投资组合中六只股票获得双位数回报率，市值均超过50亿港元[39] - 公司上市证券投资总市值从2018年458,396美元下降至2019年288,305美元[40][43] - 公司股息收入从2018年27,458美元大幅下降至2019年7,811美元[40][43] - 公司持有单一公司证券投资价值不超过资产净值的20%[33] - 公司不能拥有或控制任何已投资项目超过30%的投票权[33] 投资组合分配 - 公司投资组合分配中现金及现金等价物占比从2018年83%上升至2019年92%[34] - 上市投资占比从2018年11%下降至2019年8%[34] - 非上市投资占比从2018年6%下降至2019年0%[34] 非上市投资：环球市场集团 - 非上市投资环球市场集团公允价值从2018年259,465美元降至2019年零，减值259,465美元[8] - 持有环球市场8,734,897股普通股，占其总股本9.36%[8] - 公司持有环球市场集团9.36%股权，投资成本为5,847,458美元[46] - 环球市场2019年公平值降至0美元，较2018年下降259,465美元（100%）[46][50] - 环球市场累计股息收入为1,814,613美元[46] - 2018年公平值为259,465美元，占资产净值6.17%[46] - 公司于2008年初始投资环球市场500万美元[49] - 环球市场2019年持有8,734,897股普通股[50] - 投资已全面拨备，主要因现金流恶化和持续经营风险[50] - 新爆品业务收入远差预期导致业务恶化[49] - 公司通过私募配售持有该非上市证券投资[46] - 基金管理公司采用相对估值法评估公平值[50] - 公司2019年非上市投资已全面减值但基金管理团队仍寻求退出机会并关注新投资机遇[24] - 公司一项非上市投资业务持续恶化，导致需要全面减值[133] 流动性及负债 - 银行结存3,419,680美元，流动比率36.73[11][14] - 总负债对总资产比率2.51%，无银行借款[14] 股息政策 - 未支付2019年度股息[17] - 公司不派发本年度股息[164] - 股息政策平衡投资稳定性和现金充足性[109] 费用与绩效金 - 投资管理费用按季度资产净值0.5%计算[178] - 2019年支付投资管理及行政费用80,061美元，未支付绩效金[183] - 绩效金计算为资产净值超过高水位标准金额的20%，例如2017年绩效金公式为20%×(2017资产净值-首个高水位标准)[180] - 首个高水位标准设定为2016年12月31日资产净值8,182,713美元[180] - 原高水位标准为2010年资产净值31,048,060美元，因派发股息总计12,467,000美元而大幅降低[183] - 2018年应付基金管理公司总费用上限为490,000美元（约3,822,000港元）[182] - 2019年应付基金管理公司总费用上限为830,000美元（约6,474,000港元）[182] - 基金管理协议延长至2020年6月30日，终止需提前2个月书面通知[180] - 投资管理协议经八次补充修订[178] 董事会组成与出席 - 公司董事会由8名董事组成包括2名执行董事3名非执行董事和3名独立非执行董事[75] - 冯煌自2015年12月17日起担任公司非执行董事，年龄49岁[57] - 陆雪方自2019年3月18日起担任公司非执行董事，年龄55岁[60] - 陆雪方在资产管理等领域拥有逾24年经验[61] - 倪建伟自2015年3月19日起担任公司非执行董事，年龄53岁[62] - 倪建伟在企业管理等领域累积逾21年从业经验[62] - 华民自2004年9月起担任公司独立非执行董事，年龄69岁[64] - 王家泰自1997年6月起担任公司独立非执行董事，年龄65岁[65] - 王家泰在制造业等领域拥有逾43年经验[65] - 易永发自1999年7月起担任公司独立非执行董事，年龄61岁[67] - 易永发从事审计等工作已超过37年[67] - 陆雪方于2019年3月18日获委任为非执行董事并担任基金管理公司董事兼董事长[75] - 董事会2019年召开4次会议[87] - 董事王京、吴滨、易永发、倪建伟、华民、王家泰、陆雪方出席率100%（4/4）[88] - 董事冯煌出席率75%（3/4）[88] - 陆雪方于2019年3月18日获任非执行董事[88] - 王家泰担任独立非执行董事超过9年[85] - 董事出席2019年周年大会情况：执行董事王京1/1、吴滨1/1；独立非执行董事华民1/1、王家泰1/1、易永发1/1；非执行董事冯煌1/1、倪建伟1/1、陆雪方1/1[112] - 董事出席2019年特别大会情况：执行董事王京0/1、吴滨1/1；独立非执行董事华民0/1、王家泰0/1、易永发1/1；非执行董事冯煌1/1、倪建伟1/1、陆雪方1/1[112] 董事会领导与管治 - 公司未设立主席或行政总裁职位由全体董事共同负责领导与管理[71][72][75] - 董事会成员多元化政策考虑性别年龄专业经验文化背景等因素[79] - 非执行董事无特定任期但须每三年轮值告退一次[72][76] - 公司承认偏离《企业管治守则》A.2.7条未举行独立非执行董事单独会议[71] - 董事可获取公司全部资料并享有独立专业意见费用报销权[74] - 董事会成员中独立非执行董事占比至少三分之一符合上市规则要求[83] - 三分之一董事须在股东周年大会上轮值退任[84] 董事会委员会 - 董事会下设审计委员会、薪酬委员会和提名委员会三个专业委员会[91] - 审计委员会2019年举行3次会议 成员出席率100%[97] - 审计委员会成员3人 均为独立非执行董事[93] - 外部审计师出席审计委员会会议2次[97] - 审计委员会已审阅2019年度年度业绩[98] - 薪酬委员会2019年举行3次会议 成员出席率100%[101] - 薪酬委员会成员5人 含3名独立董事和2名执行董事[99] - 提名委员会2019年举行1次会议 成员出席率100%[104] - 提名委员会成员3人 均为独立非执行董事[102] - 提名委员会定期检讨董事提名政策[81] - 董事提名政策自2019年1月1日起生效[80] 董事薪酬 - 独立非执行董事年度酬金为130,000港元自2019年7月1日起从120,000港元上调[76] - 独立非执行董事年度酬金为130,000港元[173] - 独立非执行董事薪酬参照公司营运结果、个人表现及市场同业类比厘定[194] - 执行董事及非执行董事无任何薪酬订立[194] 股东会议与股权 - 公司将于2020年5月18日至22日暂停办理股份过户登记手续以确定股东出席周年大会资格[20] - 公司2019年举行两次股东大会包括5月27日周年大会和11月26日特别大会[110] - 股东大会所有决议案均获通过投票结果发布于公司及港交所网站[110][112] - 股东特别大会通过组织章程细则修订决议案[119] - 股东需持有不少于缴足股本十分之一（≥10%）才可要求召开股东大会[113] - 上海实业集团持股1,884,792股（17.64%）[191] - 袁楚丰持股1,781,000股（16.67%）[191] - Rosebrook Opportunities Fund LP持股1,216,701股（11.39%）[191] - 公司已发行股份保持至少25%公众持股量[199] 风险管理与内部监控 - 公司已建立适当有效的风险管理和内部监控系统，符合企业管治守则原则C.2[130] - 公司采纳风险管理系统，包括识别、评估和管理风险阶段[132] - 公司设有与COSO 2013年框架相符的内部监控系统，包括监控环境、风险评估、监控活动、信息及沟通和监控[135] - 2019年进行的内部监控检讨未发现任何重大内控缺陷[136] - 董事会认为风险管理和内部监控系统有效且足够，资源、员工资历和经验充足，培训计划和预算充足[138] - 基金管理公司成立投资委员会，每周或必要时开会，建议投资决定以应对市场和政治变化[134] 审计与合规 - 外聘审计师安永2019年审计服务费用为50,153美元，税务合规及其他服务费用为11,730美元，总费用61,883美元[143] - 全体董事确认完全遵守证券交易标准守则[123] - 公司制定不比标准守则宽松的雇员证券交易书面指引[123] - 公司2019年未收到任何违反企业管治守则的投诉[153] - 公司2019年无任何关于贪污的法律诉讼[155] - 董事未在与公司竞争业务中拥有权益[200] 董事培训与保险 - 公司2019年为董事举办1次内部研讨会[125] - 公司所有董事均已接受培训，包括阅读最新监管规定和参加研讨会，执行董事王京和吴滨及独立非执行董事华民、王家泰、易永发和非执行董事冯煌、倪建伟、陆雪方均完成培训[126] - 公司为董事及主要人员购买了董事及主要人员责任及专业弥偿保险[128] - 董事责任保险持续有效[174] 员工与薪酬 - 公司员工总数为2名[159] - 公司员工薪酬政策基于员工履历、专业资格及工作能力制定[194] - 公司员工2019年参与超过30小时持续专业进修培训[152] 环境与社会责任 - 2019年公司用电量5,763千瓦时，较2018年5,943千瓦时下降3.0%[147] - 2019年用纸量31.5千克，较2018年36.8千克下降14.4%[147] - 2019年范围2温室气体排放量4,552千克二氧化碳当量，较2018年4,694千克下降3.0%[147] - 2019年范围3温室气体排放量151千克二氧化碳当量，较2018年177千克下降14.7%[147] - 2019年温室气体排放总量4,703千克二氧化碳当量，较2018年4,871千克下降3.4%[147] - 公司采用2/7比例估算资源使用量，因办公室有基金管理公司员工共用[151] - 公司运营以办公室为主不构成重大环境风险[159] - 公司严禁使用童工或强制劳工[159] 宏观经济与市场环境 - 中国2019年GDP同比增长6.1%较2018年6.6%下降0.5个百分点[25] - 中国2019年外贸顺差达4215亿美元较2018年3518亿美元增长19.8%[25] - 中国2019年国家外汇储备31079亿美元较2018年30727亿美元增长1.1%[25] - 2019年全球股市表现强劲：标普500指数涨28.88%纳斯达克指数涨35.23%[30] - 2019年中国股市表现突出：上证综合指数涨22.30%深证综合指数涨35.89%[30] - 恒生指数2019年收28189.75点较2018年涨9.07%[30] - 恒生指数2019年全年上涨9.07%，国企指数上涨10.30%[38] - 2019年中美贸易纠纷加剧，美国对中国进口产品征收重关税，贸易成本上涨，并对中国科技巨头华为实施科技制裁，紧张局势恶化，对金融市场造成压力，影响中国经济增长[133] - 新型冠状病毒疫情将严重影响2020年第一季度中国经济[21][26] 公司策略与展望 - 公司2020年将重点投资上市证券并延续过去两年投资佳绩[21] - 本年度公司未购买、出售或赎回任何股份[195] - 股东查询需提供姓名、联系方式及身份证明资料[118] - 公司网站提供财务业绩和企业管治资料[108]