财务业绩与亏损 - 公司二零一八年净亏损2,684,133美元，较二零一七年净亏损1,422,038美元扩大[7] - 上市投资组合整体回报率为-2.3%，优于恒生指数全年下跌13.6%的表现[8] - 公司上市投资组合全年回报为-2.3%，表现优于恒生指数11.3个百分点[33] 投资表现与估值变动 - 非上市投资环球市场公平值下跌2,058,536美元，年末估值降至259,465美元[7] - 获得上市投资股息收入27,458美元，出售上市证券实现亏损87,035美元[8] - 非上市投资环球市场集团公平值从2017年2,318,001美元大幅下降至2018年259,465美元[41] - 上市投资组合股息收入从2017年39,759美元下降至2018年27,458美元[35][38] - 非上市投资环球市场集团公平值变动为-5,587,993美元，累计股息收入1,814,613美元[41] - 环球市场公允价值被重估为259,465美元，较2017年末大幅下跌2,058,536美元[43] - 公司投资环球市场导致公允价值大幅下跌2,058,536美元[43] 资产与负债状况 - 银行结存为3,485,906美元，较二零一七年3,594,022美元减少[10] - 流动比率约为41.36，总负债对总资产比率为2.01%[14] - 每股资产净值为0.39美元，较二零一七年0.64美元下降39.06%[8] - 年末股价0.67美元较每股资产净值溢价71.79%[8] - 公司可分配储备为313.876万美元[152] 投资组合结构变化 - 公司上市投资占比从2017年17%降至2018年11%，减少6个百分点[30] - 公司现金及现金等价物占比从2017年49%升至2018年83%，增加34个百分点[30] - 上市证券投资总值从2017年17.43%的资产净值占比降至2018年10.90%[35][38] - 汇丰控股持股数量从16,000股减至15,200股，市值从163,706美元降至125,763美元[35][38] - 腾讯控股持股数量从1,500股增至2,000股，市值从77,937美元微升至80,185美元[35][38] - 公司未进行任何新的非上市投资[40] 市场环境与基准表现 - 中国2018年国内生产总值增长率为6.6%，较2017年6.9%下降0.3个百分点[24] - 中国2018年零售总额同比增长9.0%，较2017年10.2%下降1.2个百分点[24] - 中国2018年外贸顺差3518亿美元，较2017年4411亿美元缩减893亿美元[24] - 中国2018年国家外汇储备30727亿美元，较2017年31399亿美元减少672亿美元[24] - 上证综合指数2018年下跌24.59%，深证综合指数下跌33.25%[29] - 恒生指数2018年下跌13.61%，恒生中国企业指数下跌13.53%[29] - 标准普尔500指数2018年下跌6.24%，道琼斯指数下跌5.63%[29] - 全球2018年经济预期增长3.7%，较2017年下降0.1个百分点[27] - 恒生指数2018年全年下跌13.6%[33] - 恒生指数从年内高点下跌5,378点，跌幅达18%[32] 非上市投资详情 - 公司持有环球市场8,734,897股普通股，占其已发行普通股总数9.36%[43] - 公司2008年以500万美元投资环球市场[42] - 环球市场2012年6月22日在伦敦证券交易所另类投资市场挂牌，2015年9月取消买卖[42] - 环球市场2016年在中国大陆新三板市场挂牌，2017年5月因资金募集能力不足退市[42] - 环球市场公允价值评估采用相对估值法模型，基于中国电商行业上市公司数据[43] - 环球市场新业务尚未成熟，现有电子商务业绩严重下降[43] - 环球市场存在大额或有可赎回非控制权权益[43] - 环球市场跨境电借卖平台于2018年上半年正式搭建[42] - 环球市场集团估值占公司资产净值6%，列为第3级公允价值资产[193] - 非上市投资估值涉及企业价值对销售率及流动性折让判断[193] 公司治理与董事会 - 公司未委任主席或行政总裁职位，董事会共同承担领导与管理职责[61] - 董事会推选一名董事主持2018年5月29日股东周年大会[62] - 非执行董事每三年轮值告退一次，无特定委任年期[62] - 独立非执行董事华民担任提名委员会主席，拥有复旦大学世界经济博士学位[54] - 独立非执行董事王家泰担任薪酬委员会主席，拥有42年从业经验[57] - 独立非执行董事易永发担任审计委员会主席，拥有36年审计及投资银行经验[58] - 倪建伟自2015年3月19日起担任非执行董事，2016年12月20日获任基金管理公司总经理[53] - 公司投资组合及日常运作由基金管理公司负责管理，董事会承担监督职责[61] - 公司除特定偏离外，已遵守《企业管治守则》规定[61] - 华民曾担任复旦大学经济学院学术委员会主任至2018年1月[54] - 董事会由8名董事组成包括2名执行董事3名非执行董事和3名独立非执行董事[65] - 独立非执行董事每年酬金为120,000港元[66] - 独立非执行董事占董事会三分之一成员符合上市规则要求[73] - 陆雪方先生于2019年3月18日获委任为非执行董事[65] - 董事会成员多元化政策考虑性别年龄专业经验文化及教育背景等因素[69] - 提名委员会负责甄选和委任董事并定期检讨董事提名政策[70][71] - 所有董事可全权获取公司资料并可寻求独立专业意见费用由公司承担[64] - 董事没有特定任期且执行董事和非执行董事不享有任何形式报酬[66] - 董事须至少每三年轮值告退一次根据公司章程细则[66] - 董事会负责制订长期企业目标策略评估投资项目和督导基金管理公司[64] - 董事会于2018年召开4次会议，所有董事出席率均为4/4[77] - 吴滨、华民、易永发三位董事将于2019年股东周年大会轮值退任并膺选连任[74] - 陆雪方于2019年3月18日获委任为非执行董事，将退任并膺选连任[74][77] - 华民博士与易永发先生担任独立非执行董事超过九年[75] - 董事会每年至少举行4次定期会议[77] 委员会运作 - 审计委员会2018年举行3次会议，成员出席率均为3/3[85] - 审计委员会由3名独立非执行董事组成，主席为易永发[81] - 审计委员会2018年与外部审计师举行2次会议[85] - 审计委员会审查半年度及年度业绩报告和财务报表[85] - 审计委员会审查风险管理及内部监控程序是否充足有效[83] - 薪酬委员会成员出席率100%[89] - 薪酬委员会举行会议1次[89] - 提名委员会成员出席率100%[93] - 提名委员会举行会议1次[93] 股东沟通与政策 - 2018年股东周年大会于2018年5月29日举行[100] - 股东周年大会董事出席率100%（除陆雪方外）[102] - 公司网站提供财务业绩及企业管治资料[98] - 股息政策平衡投资稳定性与股东回报[99] - 股东可要求召开股东大会需持有不少于10%股本[103] - 董事会不建议本年度派发股息[149] 风险管理与内部监控 - 公司2018年风险管理系统包含识别、评估和管理三阶段框架[119] - 公司2018年内部监控检讨未发现任何重大内控缺陷[124] - 公司风险管理和内部监控系统每半年进行一次审阅[125] - 公司董事会认为风险管理和内部监控系统有效且足够[126] - 公司2018年全体董事确认完全遵守证券交易标准守则，无违规情况[111] - 公司2018年采用不比标准守则宽松的雇员证券交易书面指引[111] - 公司2018年为董事及主要人员购买董事及主要人员责任和职业弥偿保险[117] - 公司2018年举办一次内部研讨会，所有董事均参与培训或阅读最新监管资料[115] 费用与支出 - 公司2018年审计服务费用为47,604美元，税务合规及其他服务费用为14,454美元，审计相关总费用为62,058美元[130] - 投资管理及行政费用按每季资产净值0.5%计算[162] - 2018年支付基金管理公司投资管理及行政费用119,511美元[168] - 绩效金计算为资产净值超过高水位标准金额的20%[164] - 2016年12月31日首個高水位標準資產淨值為8,182,713美元[164] - 2010年高水位標準資產淨值為31,048,060美元[168] - 2010-2014年派發股息總計12,467,000美元[168] - 2020年1-6月費用上限為250,000美元[167] - 2018年度費用上限為490,000美元[170] - 2019年度費用上限為830,000美元[170] - 美元兌港元匯率按1:7.8計算[167] 环境、社会及管治（ESG） - 公司2018年用电量为5,943千瓦时，较2017年3,241千瓦时增长83.3%[133] - 公司2018年用纸量为36.8千克，较2017年35千克增长5.1%[133] - 公司2018年温室气体排放总量为4,871千克二氧化碳当量，较2017年2,728千克增长78.6%[133] - 公司范围2温室气体排放量2018年为4,694千克二氧化碳当量，较2017年2,560千克增长83.4%[133] - 公司范围3温室气体排放量2018年为177千克二氧化碳当量，较2017年168千克增长5.4%[133] - 公司采用2/7（0.286）的比例估算员工所占资源使用量[137] - 公司员工参与持续专业进修培训超过30小时[138] - 公司未收到任何违反企业管治守则的投诉[139] - 公司未发生任何关于贪污的法律诉讼[141] - 公司拥有2名员工[145] 审计与财务报告 - 审计师安永会计师事务所将续任，决议案提呈股东周年大会[186] - 公司董事负责根据香港财务报告准则和公司条例编制真实公平的财务报表[197] - 公司董事负责评估持续经营能力并披露相关事项[197] - 审计委员会协助董事监督公司财务报告流程[198] - 审计师对财务报表整体获取合理保证并出具审计报告[199] - 审计过程中运用专业判断并保持专业怀疑态度[200] - 审计程序识别评估因舞弊或错误导致的重大错误陈述风险[200] - 审计师了解与审计相关的内部控制以设计恰当程序[200] - 审计师评估董事选用会计政策的恰当性[200] - 审计师评估董事作出会计估计及相关披露的合理性[200] - 未能发现舞弊导致的重大错误陈述风险高于错误导致的风险[200] 其他重要事项 - 二零一六年配售所得款项净额约187万美元已全部用于上市证券投资[11] - 公司持有人民币计价的非上市证券投资估值259,465美元，存在汇价风险[15] - 公司秘书吴燕月2018年1月5日起任职，向执行董事王京博士汇报[118] - 公司2018年组织章程文件无任何变动[107] - 公司股东查询需提供姓名、联络方式及身份证明资料[106] - 公司确认公众持股量超过已发行股份25%[184] - 公司营运收益主要来自投资回报及银行存款利息[179] - 执行董事及非执行董事未订立任何薪酬安排[180] - 本年度未发生股份购买、出售或赎回行为[181] - 公司法定及发行股本本年度无变动[151] - 上海实业（集团）有限公司持有公司17.64%股份，对应1,884,792股[177] - 袁楚丰先生持有公司16.67%股份，对应1,781,000股[177][178] - Rosebrook Opportunities Fund LP持有公司11.39%股份，对应1,216,701股[177] - 公司2018年对非上市投资估值严重下降，受业务恶化及中美贸易纠纷影响[121] - 公司2018年成立投资委员会，每周开会或必要时建议投资决定以应对市场变化[122]