投资组合规模与构成 - 截至2021年6月30日，公司投资组合总规模为5.03054亿美元，较2020年同期的1.69263亿美元增长197.2%[218] - 截至2021年6月30日，投资组合中第一留置权定期贷款占公允价值96.10%，次级债务占3.34%，股权投资占0.56%[219] - 截至2021年6月30日，公司投资组合覆盖74家投资组合公司，较2020年同期的42家增长76.2%[218] - 截至2021年6月30日，对单一最大投资组合公司的投资占投资组合公允价值的3.54%[219] - 截至2021年6月30日，公司投资组合的公允价值总额为5.02116亿美元，包含74家公司；截至2020年12月31日，总额为3.35259亿美元，包含61家公司[224] - 公司投资组合行业分布中，服务业（商业）占比最高，为16.2%，其次是高科技行业，占14.9%[219] 投资组合收益与风险特征 - 截至2021年6月30日，投资组合加权平均收益率（按成本计）为6.46%，按公允价值计为6.48%[219] - 截至2021年6月30日，97.22%的债务投资为浮动利率，固定利率债务投资占比2.78%[219] - 截至2021年6月30日，投资组合中92.7%（公允价值4.65474亿美元）的资产集中在内部风险评级为4（表现-稳定风险）的67家公司上[224] - 公司投资组合的加权平均内部风险评级在2021年6月30日和2020年12月31日均为4.1[225] - 截至2021年6月30日，投资组合中97.22%的贷款为浮动利率，2.78%为固定利率[278] 投资活动与表现 - 2021年第二季度，公司新增投资1.2874亿美元，获得本金偿还和投资出售收益3522.1万美元[218] - 2021年上半年，公司新增投资2.12672亿美元，较2020年同期的1174.3万美元大幅增长[218] - 2021年第二季度总投资收益为756.1万美元，同比增长191%；2021年上半年总投资收益为1376.1万美元，同比增长148%[227][228] - 2021年第二季度净投资收益为382.8万美元，同比增长186%；2021年上半年净投资收益为672.1万美元，同比增长251%[227][228] - 2021年第二季度未实现净增值为163.3万美元，而2020年同期为净减值359万美元；2021年上半年未实现净增值为254.1万美元，而2020年同期为净减值756.2万美元[227][228] - 在截至2021年6月30日的三个月和六个月内，公司其他收入分别为10.7万美元和19.3万美元，主要与提前还款和修改费用相关[205] - 在截至2021年6月30日的六个月内，公司从股权投资中获得股息收入21.3万美元[208] 融资与资本结构 - 截至2021年6月30日，公司总债务义务为2.98047亿美元，其中一年内到期2300万美元，三至五年内到期2.75047亿美元[264] - 截至2020年12月31日，公司总债务义务为1.92182亿美元，其中一年内到期1750万美元，三至五年内到期1.74682亿美元[264] - 截至2021年6月30日，SPV I融资便利未偿借款为1.825亿美元，SPV II融资便利未偿借款为9254.7万美元，认购融资便利未偿借款为2300万美元[264] - 自成立至2021年6月30日，通过股权融资共筹集资金，例如2021年6月22日发行1,034,668股，筹集2000万美元，每股发行价19.33美元[243] - 公司于2021年7月26日发行了1,564,928股普通股，总发行价格为3000万美元[274] 信贷安排与融资工具 - SPV I融资便利额度从1.75亿美元增至2.75亿美元，再投资期延长至2023年10月28日，到期日延长至2025年10月28日[254] - 认购融资便利最高额度为3000万美元，利率为LIBOR加1.75%，未使用承诺费率为0.25%[257] - SPV II融资便利最高额度为1.5亿美元，利率为一个月LIBOR加2.50%，提款期至2023年11月24日，到期日为2025年11月24日[262] - SPV I融资工具的借款利率为每日LIBOR加年利率2.50%[278] - SPV II融资工具的借款利率为一个月LIBOR加年利率2.50%[278] - 认购融资工具的借款利率为LIBOR加年利率1.75%[278] 流动性、资本承诺与覆盖率 - 截至2021年6月30日，公司拥有未动用资本承诺2.747亿美元，并在SPV I融资工具、认购工具和SPV II融资工具中分别有7590万美元、700万美元和4190万美元的可用额度[239] - 截至2021年6月30日，公司已获得总计5.059亿美元的资本承诺，其中2.747亿美元尚未动用；关联方TIAA的承诺额为1亿美元，其中3380万美元尚未动用[242] - 截至2021年6月30日，公司资产覆盖率为177.3%，较2020年12月31日的182.0%有所下降[238] - 2021年上半年，公司现金及现金等价物余额增加2180万美元，其中经营活动净流出1.49亿美元，融资活动净流入1.708亿美元[240] - 表外未拨付承诺总额从2020年12月31日的2954.4万美元增长至2021年6月30日的4841.9万美元，增幅约为63.9%[270] 股息政策与分配 - 公司2021年6月29日宣布每股股息0.31美元，2021年3月29日宣布每股股息0.30美元，2020年12月29日宣布每股股息0.28美元[247] - 股息再投资计划下，2021年3月29日记录日发行1824股，2020年12月29日记录日发行1550股[247] - 公司计划每年将应税收入的90%至100%分配给股东[251] 投资目标与策略 - 公司投资目标是通过投资于私募股权持有的美国中型市场公司的优先担保贷款，主要产生以当期收入为主的具有吸引力的风险调整后回报[185] - 公司定义的目标中型市场公司年息税折旧摊销前利润（EBITDA）范围约为1000万美元至1亿美元[185] - 公司作为BDC必须将至少70%的总资产投资于合格资产，包括私人或交易稀薄的美国上市公司证券等[211][212] - 公司通过特殊目的载体（SPV II和SPV III）进行投资，两者均于2020年9月21日完成首笔投资交易[187] 特定投资条款与公允价值计量 - 公司投资组合中带有实物支付（PIK）条款的贷款公允价值为630万美元，占总投资公允价值的约1.3%[206] - 截至2020年12月30日，带有PIK条款的贷款公允价值为960万美元，占总投资公允价值的约2.9%[206] - 截至2021年6月30日及2020年12月31日，公司所有投资组合中的投资均为第三级（Level 3）投资[201] - 公司投资主要集中在非流动性证券，其公允价值由董事会根据顾问、审计委员会及第三方估值公司的意见善意确定，若强制清算可能产生重大差异[276] 合规与监管 - 截至2021年6月30日，公司遵守了《1940年投资公司法》的资产覆盖要求，且未违反任何信贷安排的资产覆盖条款[190] - 公司于2020年3月13日完成私募发行的首次交割，募资期预计为18个月，并可酌情延长至24个月[188] 利率风险分析 - 利率变动情景分析：利率下降25个基点时，净收入为34.3万美元；上升100个基点时，净收入为-92.4万美元；上升200个基点时，净收入为-5.4万美元；上升300个基点时，净收入为81.8万美元[281] 会计准则与监管规则评估 - 公司正在评估采用ASU 2020-04（参考利率改革）的影响[271] - 管理层正在评估SEC新规则2a-5和31a-4（关于公允价值确定）对公司合并财务报表和SEC文件的影响[273]