公司运营规模与布局 - 截至2021年5月31日，公司连同非合并附属公司在22个州和8个国家运营68个制造工厂，其中21个由公司全资和合并子公司运营[20] - 截至2021年5月31日，不包括合并和非合并合资企业，公司运营21个制造工厂和9个仓库；包括合并和非合并合资企业，公司拥有或租赁约1000万平方英尺的运营空间，其中约880万平方英尺用于制造、产品分销和销售办公室[142] - 截至2021年5月31日，钢铁加工业务板块全资运营8个制造工厂，其中7个为公司自有，1个为租赁；该板块还拥有2个仓库[143] - 截至2021年5月31日，压力气瓶业务板块全资运营13个制造工厂，其中12个为公司自有，1个为租赁；该板块运营2个自有仓库和6个租赁仓库[144] - 截至2021年5月31日，公司合并和非合并合资企业共运营47个制造工厂[146] - 截至2021年5月31日，公司在全球运营21个制造工厂，主要分布在钢铁加工和压力气瓶两个业务板块[180] - 截至2021年5月31日，公司持有9家合资企业的股权，这些合资企业在全球运营47个制造工厂[181] 业务客户与销售占比 - 2021财年，钢铁加工和压力气瓶业务分别服务约760和4400个客户，国际业务占合并净销售额约7%，对一家汽车行业客户的销售额占合并净销售额11.2%[24] - 2021财年、2020财年和2019财年，钢铁加工业务占合并净销售额的比例分别约为65%、61%和65%[38] - 2021财年，钢铁加工业务前三大客户约占该业务总净销售额的30%[41] - 2021财年、2020财年和2019财年，压力气瓶业务占合并净销售额的比例分别约为35%、37%和32%[46] - 2021财年，压力气瓶业务服务约4400个客户，对一个客户的销售额约占该业务净销售额的10%[49] - 公司钢铁加工业务约57%净销售额来自汽车市场，约18%来自建筑市场，约25%来自其他市场[188][190][191] 业务出售与收购 - 2020年10月至2021年5月，公司进行多项业务出售和收购，如出售低温拖车等业务获2120万美元，收购PTEC花费1080万美元等[28][29] - 2021年公司进行多项资产交易，包括出售低温拖车、油气设备等业务，收购PTEC、通用工具等公司[187][189] 股票回购与股息 - 2021年3月24日，公司宣布额外回购5618464股普通股[33] - 2021财年3月1 - 31日，公司回购112,000股普通股，平均每股价格67.47美元[173] - 2021财年4月1 - 30日，公司回购606,583股普通股，平均每股价格66.76美元，其中18,583股为员工为满足限制性普通股归属时的预扣义务而交出[173] - 2021财年3 - 5月，公司共回购718,583股普通股，其中700,000股属于公开宣布的计划或项目[173] - 2017年9月27日，董事会授权回购最多6,828,855股流通在外普通股[173] - 2019年3月20日，董事会授权额外回购最多6,600,000股流通在外普通股，使可回购普通股总数增至10,000,000股[173] - 2021年3月24日，董事会授权回购最多5,618,464股流通在外普通股，使可回购普通股总数增至10,000,000股[173] - 截至2021年5月31日，自最新授权以来共回购700,000股普通股，还有9,300,000股普通股可回购[173] - 2021年3月24日公司董事会授权回购最多561.8464万股普通股，使可回购普通股总数达1000万股[189] - 2021年6月23日公司董事会宣布每股0.28美元的季度股息，9月29日支付给9月15日登记在册的股东[189] - 2021财年公司花费1.921亿美元回购4018464股普通股，并支付普通股股息5300万美元[216] - 2020财年公司花费1.54亿美元赎回1.5亿美元本金、利率6.50%的无担保优先票据[216] - 2020财年公司花费5100万美元回购130万股普通股，并支付普通股股息5330万美元[216] 原材料采购 - 2021财年公司合并采购约245万吨钢，其中热轧占74.0%、冷轧占14.3%、镀锌占11.7%[59] - 2021财年公司采购约4413万磅锌和约337万磅铝[60] 员工情况 - 截至2021年5月31日，公司约有9000名员工，约8%的合并劳动力由集体谈判单位代表[63][72] - 2020年秋季，近4300名员工（不包括非合并合资企业员工）参与敬业度调查，公司在员工敬业度（74%）、安全（89%）和经理效能（74%）等类别超基准[72] 合资企业情况 - 截至2021年5月31日，公司参与四个合并和五个非合并合资企业[64] - 公司拥有63%股权的Samuel合资企业运营俄亥俄州三个钢酸洗设施[68] - 公司拥有52%股权的Spartan合资企业运营密歇根州门罗市冷轧热浸涂层生产线[68] - 公司拥有55%股权的TWB合资企业是北美激光焊接产品领先供应商[68] - 公司拥有51%股权的WSP合资企业运营密歇根州两个钢加工设施[68] - 公司拥有25%股权的ClarkDietrich合资企业是美国轻钢框架产品制造和供应商[68] 风险因素 - 新冠疫情对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响，且影响程度取决于不可预测因素[79][82] - 汽车和建筑行业占公司净销售额的很大一部分，这些行业需求减少会对公司业务产生不利影响[83] - 过去一年，由于供应商整合、疫情导致的钢厂订单紧张和外国钢铁关税，钢铁价格上涨，但价格下降可能影响公司经营结果[86] - 公司主要原材料扁钢价格和供应受多种因素影响，价格波动和成本增加可能影响财务结果[87] - 公司需维持适当库存水平，库存过多或不足都会对财务结果产生不利影响[92] - 公司关键客户业务的重大损失或减少可能对销售和财务结果产生不利影响[93] - 超过一半的钢铁加工净销售额和某些合资企业的大量净销售额来自汽车相关客户，底特律三大汽车制造商销售减少会影响公司业务[96] - 公司业务竞争激烈，竞争加剧可能导致市场份额下降、支出增加、利润率降低等，影响财务结果[101] - 若钢材价格相对于某些替代材料上涨，或汽车行业因政府标准用其他材料替代钢材，公司产品需求可能受到负面影响[103][104] - 钢铁制造设施关闭或闲置会减少公司采购渠道，影响供应商交货表现，进而影响公司业务[99] - 公司依赖第三方提供货运服务，货运成本增加或服务不可用会对运营产生不利影响[106] - 公司面临信息系统安全风险和系统集成问题，可能扰乱内部运营[107] - 业务中断，如能源或原材料供应问题，会对公司运营和财务结果产生不利影响[109] - 公司海外业务面临经济、政治等风险，可能影响国际财务结果[110] - 公司收购业务可能无法成功完成、管理或整合，无法达到预期[113] - 公司可能面临法律诉讼或调查，其结果可能对特定时期的经营业绩和流动性产生负面影响[115] - 评级机构可能下调公司信用评级，使公司更难筹集资金并增加融资成本[124] - 拜登基础设施计划提议将联邦企业所得税税率从21%提高到28%，若通过将对公司未来经营业绩产生不利影响[132] - 公司业务具有季节性波动，财年第四季度销售通常最强，第三季度通常较弱[128] - 公司运营和设施需遵守环保、健康和安全相关法律法规，合规成本和违规后果可能影响利润和现金流[126] - 美国和全球资本及信贷市场波动可能影响公司终端市场，带来需求、信贷和收款风险[130] - 税收法律和法规变化，如增税或新规，可能对公司财务结果产生不利影响[131] - 拟议的立法和法规，如碳排放税、数据隐私法、贸易政策变化等，可能对公司业务产生不利影响[135] 资本支出与租赁义务 - 截至2021年5月31日的五年内，公司总资本支出约为8.624亿美元，包括收购和投资活动[114] - 截至2021年5月31日，公司有义务分别支付4100万美元和730万美元的经营租赁和融资租赁款项[114] 股权结构 - 公司约32%的流通普通股由执行董事长John P. McConnell直接或间接实益拥有[120] 股东情况 - 截至2021年7月23日，公司有6,592名登记股东[165] 股票回报与指数对比 - 假设2016年5月31日投资100美元，2021年5月31日公司普通股累计回报为198.02美元，同期标准普尔中型股400指数为197.87美元，标准普尔1500钢铁综合指数为230.82美元[169][170] - 标准普尔1500钢铁综合指数除公司外，还包括13家其他钢铁相关公司[171] 财务关键指标 - 2021财年公司净销售额为31.71429亿美元，成本为25.32351亿美元，毛利润为6.39078亿美元[175] - 2021财年公司经营收入为1.67473亿美元，较上一年增加1.45亿美元，主要因钢铁加工业务直接利差改善[182] - 2021财年公司因出售尼古拉公司投资实现税前收益6.551亿美元，部分被相关增量费用5060万美元抵消[182] - 2021财年公司未合并附属公司净收入权益增加850万美元，主要因克拉克迪特里希和塞尔维塞罗贡献增加[182] - 2021财年公司估计库存持有收益为7500万美元，上一财年为持有损失2030万美元[182] - 2021财年公司减值和重组费用较上一年减少2290万美元，主要与出售压力气瓶业务中表现不佳的资产有关[182] - 2021财年公司净销售额31.714亿美元，较2020财年增加1.123亿美元，主要因钢铁加工业务量和价格上升，部分被资产剥离影响抵消[197] - 2021财年公司毛利润6.39亿美元，较2020财年增加1.957亿美元，主要因钢铁加工业务直接价差改善，2021财年库存持有收益7500万美元，2020财年为库存持有损失2030万美元[197][198][199] - 2021财年归属于控股股东的净利润7.238亿美元，较2020财年增加6.45亿美元[197] - 2021财年美国GDP同比下降3.5%，较2020财年的1.9%下降5.4%；热轧钢平均价格为每吨869美元，较2020财年的547美元上涨322美元[192] - 2021财年底特律三大汽车制造商和北美汽车产量分别增长6%和11%[196] - SG&A费用在2021财年较2020财年增加2300万美元，占合并净销售额的比例从10.7%升至11.1%[200] - 2021财年减值费用总计1370万美元，低于2020财年的8270万美元[200] - 2021财年重组及其他费用净额为5610万美元，主要源于出售非核心业务的损失[200] - 2021财年与Nikola投资收益相关的增量费用为5060万美元[200] - 2021财年股权收入较2020财年增加850万美元至1.233亿美元，公司收到非合并合资企业的现金分红9100万美元[200] - 2021财年Nikola投资的税前收益为6.551亿美元[200] - 2021财年所得税费用较2020财年增加1.5亿美元，估计年度有效税率从25.1%降至19.6%[200] - 2021财年经营活动产生的净现金为2.744亿美元，低于2020财年的3.367亿美元[207][211] - 2021财年投资活动提供的净现金为4.685亿美元，2020财年为净现金流出1.162亿美元[212] - 2021财年出售尼古拉股票获得6.344亿美元收益，收购GTI和PTEC产生1.296亿美元现金流出[212] - 2021财年资产出售净收益为4590万美元，主要与压力气瓶业务剥离有关[212] - 2021财年资本支出为8220万美元，2020财年为9550万美元，2019财年为8450万美元[213] - 2021财年融资活动使用的净现金为2.498亿美元，2020财年为1.657亿美元[216] 业务线关键指标 - 钢铁加工业务2021财年净销售额较2020财年增加1.997亿美元，营业利润增加1.68亿美元[201][202] - 压力气瓶业务2021财年净销售额较2020财年减少3740万美元，营业利润减少2960万美元[203][204] - 2021财年钢铁加工业务重大资本支出包括斯巴达合资企业新增涂层能力900万美元和TWB合资企业新激光焊接线及ERP系统330万美元[213] - 2021财年压力气瓶业务重大资本支出包括两个工厂新生产线880万美元和奥地利工厂设备更新380万美元[213]