收入和利润表现 - 2020年净销售额为63.456亿美元，较2019年的76.594亿美元下降13.138亿美元，降幅17.2%[157] - 2020年运营收入为4780万美元，较2019年的2090万美元增长2690万美元，增幅128.7%[157] - 2020年净收入为3420万美元，而2019年净亏损为2950万美元，改善6370万美元，增幅215.9%[157] - 净销售额2020年同比下降13.138亿美元，降幅17.2%，其中印刷和出版业务贡献了总降幅的约70%[159] - 2020年第四季度和第三季度净销售额降幅分别为10.5%和17.3%，相较于第二季度28.3%的降幅有所改善[159] - 2020年净收入为34.2亿美元，相比2019年净亏损29.5亿美元，实现扭亏为盈，改善幅度超过216%[298] - 2020年摊薄后每股收益为2.08美元，相比2019年每股亏损1.84美元[290] - 2020年净利润为3420万美元，相比2019年净亏损2950万美元实现扭亏为盈[290] 成本和费用 - 2020年销售成本为50.402亿美元，较2019年的62.062亿美元下降11.66亿美元，降幅18.8%[157] - 2020年销售和管理费用为7.179亿美元，较2019年的8.233亿美元下降1.054亿美元，降幅12.8%[157] - 产品销售成本2020年同比下降11.66亿美元，降幅18.8%，快于净销售额的下降速度[159] - 分销费用2020年同比下降7940万美元，降幅15.6%，主要因工资和临时工费用减少3910万美元以及货运物流费用减少2380万美元[163] - 销售和行政费用2020年同比下降1.054亿美元，降幅12.8%，主要因人员费用减少7890万美元[163] - 2020年折旧和摊销费用增加420万美元，增幅7.9%[163] - 2020年处理和交付成本为2.736亿美元，较2019年的3.469亿美元下降21.1%，较2018年的3.98亿美元下降31.3%[308] - 2020年财产和设备折旧及摊销费用为5290万美元，较2019年的4850万美元增长9.1%，较2018年的4660万美元增长13.5%[325] - 2020年折旧费用为3680万美元，较2019年的3350万美元增长9.9%[325] - 2020年内部使用软件摊销费用为1610万美元，较2019年的1500万美元增长7.3%[325] 现金流状况 - 公司2020年运营活动产生现金流2.892亿美元，较2019年的2.81亿美元增加820万美元[213][214] - 2020年末现金及现金等价物为1.206亿美元，较上年末增加8,260万美元[214] - 公司2020年投资活动现金使用530万美元，较2019年减少2,830万美元，部分因出售两处物业[213][214] - 2020年融资活动现金使用2.026亿美元，主要用于偿还ABL设施下1.532亿美元循环贷款[213][214] - 2019年末现金余额为3800万美元，较上年减少2630万美元[219] - 2019年经营活动现金流为2.81亿美元，相比2018年的1500万美元有显著改善[219] - 2020年经营活动产生的净现金为289.2亿美元，略高于2019年的281.0亿美元，增长约2.9%[298] - 2020年长期债务借款额为5566.0亿美元，偿还额为5719.2亿美元，净偿还153.2亿美元[298] - 2020年现金及现金等价物期末余额为120.6亿美元，相比期初38.0亿美元，增长超过217%[298] - 2020年存货变动产生现金89.7亿美元，相比2019年的139.7亿美元，现金流入减少约35.8%[298] - 2020年应收账款及相关方应收款变动产生现金56.5亿美元，相比2019年的252.3亿美元，现金流入大幅减少77.6%[298] - 2020年财产和设备增加额为23.6亿美元，相比2019年的34.1亿美元，资本支出减少约30.8%[298] - 2020年股份支付费用为17.7亿美元，相比2019年的14.6亿美元，增长约21.2%[298] - 2020年购买库藏股支出3.5亿美元，而2019年无此项支出[300] 债务与融资 - 截至2020年12月31日，公司拥有现金及现金等价物1.206亿美元，资产抵押贷款额度下尚有3.419亿美元的可用借款能力[147] - 公司于2020年第二、三、四季度将7500万美元现金投资于高流动性资产，而非偿还长期债务[146] - 2020年净利息支出为2510万美元，较2019年的3810万美元减少1300万美元，降幅34.1%[157] - 2020年净利息费用减少1300万美元，降幅34.1%，主要因平均利率和ABL融资安排平均余额降低[167] - 2020年4月修订ABL信贷安排，总承诺额度从14亿美元降至11亿美元，到期日延长至2025年4月9日[221] - 截至2020年12月31日，ABL信贷安排下的可用额外借款能力约为3.419亿美元[224] - 2020、2019和2018年的加权平均借款利率分别为2.9%、3.4%和4.6%[226] - 截至2020年12月31日的合同义务总额为11.818亿美元，其中ABL信贷安排项下为5.856亿美元[232] - 截至2020年12月31日，长期债务（扣除流动部分）为5.891亿美元，较2019年减少约20.6%[296] - 公司利率上限协议覆盖3.5亿美元浮动利率债务，上限利率为2.75%[269] - 公司为利率上限协议支付了60万美元[269] - 基于2020年平均借款额，利率上升100个基点将导致约570万美元的额外利息支出[271] 重组活动 - 2020年重组计划预计产生总计7700万至1.01亿美元的重组费用，其中5200万至5400万美元为员工遣散费[152] - 2020年重组费用净额为5220万美元，较2019年的2880万美元增加2340万美元，增幅81.3%[157] - 2020年公司记录了与2020年重组计划相关的1180万美元（三季度）和5220万美元（十二个月）费用[164] - 与2020年重组计划相关的总重组费用预计在7700万至1.01亿美元之间[228] 税务相关 - 2020年其他收入为2030万美元，相比201年净改善3190万美元，主要因与税务应收协议结算相关的公允价值调整带来2010万美元收益[171] - 2020年有效税率为20.5%，包含因《CARES法案》净经营亏损结转带来的240万美元收益[172] - 公司根据CARES法案推迟支付1,910万美元工资税至2021及2022年[218] - 公司递延了截至2020年12月31日产生的1910万美元工资税支付至2021和2022年[227] - 2017年《减税与就业法案》对美国税法进行了广泛而复杂的修改，公司已记录其影响，但最终确定可能会因未来法规而改变[338][339] 包装部门表现 - 包装部门2020年净销售额为33.167亿美元，同比下降1.296亿美元（3.8%），调整后EBITDA为3亿美元，同比增长5650万美元（23.2%），利润率提升至9.0%[181][183][184][185] - 包装部门2020年销售额下降主要由销量因素导致，造成1.839亿美元的负面影响，但价格/产品组合因素带来5590万美元的正面影响[183] - 包装部门2020年第四季度净销售额同比增长4.3%，而第二和第三季度同比分别下降11.3%和2.7%[184] - 包装部门2020年销售和管理费用减少3590万美元，其中人员费用减少2620万美元，坏账费用减少550万美元[185] 设施解决方案部门表现 - 设施解决方案部门2020年净销售额为9.223亿美元，同比下降2.595亿美元（22.0%），调整后EBITDA为4160万美元，同比增长850万美元（25.7%），利润率提升至4.5%[181][188][190][192] - 设施解决方案部门2020年销售额下降主要由销量因素导致，造成2.664亿美元的负面影响，其中退出品牌再分销业务导致销售额减少9670万美元[189][190] - 设施解决方案部门因新冠疫情，自2020年3月起对个人防护装备和卫生相关产品的需求强劲，但其他产品需求自4月起受到负面影响[190][191] - 设施解决方案部门2020年分销费用减少2960万美元，其中人员费用减少1680万美元，货运和物流费用减少870万美元[192] 打印和出版部门表现 - 打印和出版部门受电子媒体替代影响，预计收入及利润率将持续承压，调整后EBITDA增长困难[180] - Print部门净销售额同比下降30.7%，减少6.464亿美元，主要受销量下降（5.783亿美元）和价格/产品组合（6,690万美元）影响[196][197] - Print部门调整后EBITDA同比下降21.8%，减少940万美元，部分被分销费用减少4,290万美元和销售及行政费用减少3,720万美元所抵消[198] - Publishing部门净销售额同比下降31.9%，减少2.545亿美元，主要受销量下降（2.145亿美元）驱动[202][203] - Publishing部门调整后EBITDA同比下降40.2%，减少860万美元，部分被产品销售成本更快下降所抵消[202][204] 企业及其他部门表现 - 公司整体企业及其他部门2020年调整后EBITDA为负2.005亿美元，净销售额为1.049亿美元[181] - Corporate & Other部门调整后EBITDA同比下降8.3%，减少1,530万美元，主要因销售及行政费用增加1,040万美元[208][210] 资产与负债状况 - 截至2020年12月31日，商誉余额为9960万美元[285] - 截至2020年12月31日，现金及现金 equivalents 为1.206亿美元，较2019年增长约217.4%[296] - 2020年应收账款为8.495亿美元，较2019年减少约6.5%[296] - 2020年末累计赤字为14亿美元，相比2019年末的35.3亿美元，显著改善约60.3%[300] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物包括一项7500万美元的货币市场基金投资[310] - 截至2020年12月31日，应收账款坏账准备总额为4160万美元，较2019年的4380万美元减少5.0%[316] - 2020年预期信用损失和坏账准备计提为730万美元，较2019年的1380万美元下降47.1%，较2018年的2650万美元下降72.5%[317] - 2020年与应收票据相关的信用损失计提为510万美元，较2019年的110万美元增长363.6%[319] - 截至2020年12月31日，约76%的存货采用后进先出法计价，若采用先进先出法，存货余额将增加9320万美元[320] - 截至2020年12月31日，寄售存货价值为2050万美元，较2019年的3070万美元下降33.2%[322] - 截至2020年12月31日，财产和设备净值为1.947亿美元，较2019年的2.169亿美元下降10.2%[324] - 截至2020年12月31日，未摊销的内部使用软件成本为2460万美元，较2019年的3260万美元下降24.5%[326] 养老金计划 - 美国养老金计划的加权平均贴现率为2.15%，加拿大计划为2.50%[255] - 美国养老金计划的加权平均预期长期资产回报率为7.15%，加拿大计划为5.25%[256] - 贴现率增加1%将使净定期养老金成本增加40万美元，预计给付义务减少2060万美元[257] - 贴现率降低1%将使净定期养老金成本增加50万美元，预计给付义务增加2590万美元[257] - 计划资产回报率增加1%将使净定期养老金成本减少130万美元[257] - 计划资产回报率降低1%将使净定期养老金成本增加120万美元[257] 会计政策与估计 - 呆账拨备变动0.1%将导致税前利润产生约90万美元的影响[249] - 2020年采用ASU 2016-13会计准则导致留存收益减少30万美元[311] - 公司对商誉进行年度减值测试，通常在10月1日进行，或在出现减值迹象时更频繁地进行[328] - 长期资产（包括有限寿命无形资产）在事件或情况变化表明其账面价值可能无法收回时进行减值测试[330] - 公司确定福利养老金和其他退休后计划义务及相关成本需要使用精算计算，重要假设包括贴现率和计划资产预期长期回报率[333] - 公司根据授予日的公允价值计量和记录所有长期激励补偿奖励的补偿费用，并在奖励失效时确认[336] - 公司的所得税费用、递延税项资产和负债反映了管理层对估计当前和未来应付税款的最佳评估[337] 运营与供应商 - 2020年约30%的采购来自十大供应商[307] - 加拿大业务净销售额约占公司总净销售额的10%[273] - 基于2020年燃油消耗量，柴油价格每上涨10%将导致年度运输燃料成本增加约170万美元[274]