收入和利润表现 - 净投资收入从2021年第一季度的7.14亿美元下降至2022年第一季度的6.30亿美元，减少8400万美元[21] - 保费收入从2021年第一季度的负49.87亿美元转为2022年第一季度的正6.13亿美元[21] - 归属于普通股东的净收入从2021年第一季度的10.86亿美元大幅下降至2022年第一季度的2700万美元[21] - 每股基本收益从2021年第一季度的8.85美元下降至2022年第一季度的0.26美元[21] - 2022年第一季度净收入为4100万美元，非控股权益净收入为4300万美元，合计净收入为8400万美元[25] - 2021年第一季度净收入为11亿美元[28] - 公司净投资收入从2021年第一季度的7.14亿美元下降至2022年第一季度的6.3亿美元，降幅为11.8%[82] - 2022年第一季度归属普通股东净利润为$2700万，较2021年同期的$10.86亿下降97.5%[147] - 基本每股收益从2021年第一季度的$8.85下降至2022年同期的$0.26，稀释后每股收益从$8.29降至$0.24[147] 投资活动与收益 - 其他综合收益税后亏损从2021年第一季度的29.88亿美元改善至2022年第一季度的15.73亿美元[23] - 2022年第一季度其他综合税后亏损为15.73亿美元[25] - 2022年第一季度综合亏损总额为14.89亿美元[25] - 2021年第一季度因个人寿险交易导致其他综合收益逆转9.13亿美元[28] - 2021年第一季度其他综合税后亏损为20.75亿美元[28] - 2021年第一季度综合亏损总额为18.88亿美元[28] - 投资活动现金流量为负403百万美元，主要由于固定到期证券收购2183百万美元[31] - 投资合同存款收入1212百万美元，较去年同期1584百万美元下降23.4%[31] - 固定到期证券出售收益1897百万美元，较去年同期1446百万美元增长31.2%[31] - 抵押贷款房地产投资产生收益204百万美元，较去年同期160百万美元增长27.5%[31] - 有限合伙/公司投资净流出56百万美元（收益59百万 vs 收购115百万）[31] - 公司净投资损失为2.85亿美元，而2021年同期为净收益17.42亿美元[85] - 固定到期证券公允价值选择投资损失从2.48亿美元扩大至3.05亿美元[85] - 可供出售固定到期证券收益从17.68亿美元转为损失7300万美元[85] - 衍生品收益从2300万美元增长至9400万美元，增幅达308.7%[85] - 证券销售收益从2021年第一季度的96.31亿美元大幅下降至12.49亿美元[86] - 2022年第一季度从累计其他综合收益重分类至收入的衍生工具收益为300万美元，2021年同期为200万美元[97] - 非套期衍生工具在2022年第一季度其他净收益中产生1.86亿美元总收益，较2021年同期的1.14亿美元增长63%[98] - 利率合约在2022年第一季度其他净收益中贡献1亿美元收益，较2021年同期的2500万美元增长300%[98] - 嵌入式衍生品和托管担保在保单持有人利益科目中确认9200万美元收益，较2021年同期的5200万美元增长77%[98] 现金流状况 - 经营活动现金流量从持续经营业务转为正419百万美元，而2021年同期为负697百万美元[31] - 融资活动现金流量为负407百万美元，主要受5亿美元股票回购影响[31] - 期末现金及现金等价物为1011百万美元，较期初1402百万美元减少391百万美元[31] - 现金及现金等价物从2021年12月31日的14.02亿美元下降至2022年3月31日的10.11亿美元，减少3.91亿美元[15] 资本管理和股东回报 - 2022年第一季度股票回购金额为5亿美元[25] - 2022年第一季度普通股和优先股股息支付总额为3500万美元[25] - 2021年第一季度股票回购金额为2.55亿美元[28] - 2022年第一季度普通股每股股息为$0.20，较2021年同期的$0.165增长21.2%[140] - 董事会于2022年4月28日新增$5亿股票回购授权，总授权额度达$5亿，有效期至2023年6月30日[142] - 2022年3月17日执行$2.75亿股票回购协议，初始交付3,305,786股[144] - 认股权证行权价格因股息支付从$48.75/股调整至$47.36/股，每份认股权证可认购股数调整为1.029股[145] - A系列优先股（6.125%）和B系列（5.35%）发行量均为32.5万股和30万股，合计62.5万股[146] - 2022年第一季度优先股股息总额为$1400万，其中A系列$1000万（每股$30.625），B系列$400万（每股$13.375）[146] - 普通股流通股数从2021年1月1日的124.2百万股下降至2022年3月31日的102.2百万股，主要因股票回购导致[140] 业务重组和特殊项目 - 公司完成向Resolution Life US出售人寿保险业务，涉及约13亿税后DAC/VOBA调整[42][43] - 2021年第一季度终止运营业务产生5.23亿美元损失确认，含3.02亿DAC/VOBA减记[44] 投资组合构成 - 可供出售固定收益证券公允价值从2021年的336.99亿美元下降至2022年的311.27亿美元，减少25.72亿美元[15] - 可供出售和公允价值选择权固定期限证券摊余成本为320.52亿美元，公允价值为333.69亿美元，未实现资本利得14.55亿美元，未实现资本损失8.84亿美元[45] - 外国公司私人证券计提信用损失准备金3300万美元，占其摊余成本33.26亿美元的1.0%[45] - 住房抵押贷款支持证券公允价值41.38亿美元，较摊余成本41.54亿美元下降0.4%，包含嵌入式衍生品800万美元[45] - 固定期限证券投资组合中39.8%持有非机构担保的抵押贷款担保债券，面临较高提前还款和展期风险[49] - 美国国债持仓公允价值98.8亿美元，较摊余成本83.2亿美元实现18.8%的未实现收益[45] - 公司私募证券投资规模82.49亿美元，其中外国公司私人证券占比40.0%[45] - 能源行业固定收益证券公允价值20.34亿美元，未实现收益率达8.9%[49] - 固定期限证券到期分布显示，十年以上到期证券占比最高达40.2%[48] - 可供出售固定收益证券未实现资本损失总额达8.91亿美元[60] - 美国公司公开证券未实现损失3.45亿美元，涉及777种证券[60] - 商业抵押贷款支持证券未实现损失1.26亿美元，涉及457种证券[60] - 住宅抵押贷款支持证券未实现损失1.03亿美元，涉及539种证券[60] - 可供出售固定期限证券未实现资本损失总额从1.49亿美元增至8.91亿美元，三个月内增长7.42亿美元[63] - 5笔证券持有超过12个月且未实现损失超过摊余成本20%，总未实现损失为500万美元[63] - 住宅抵押贷款支持证券发生700万美元减值损失，涉及13笔证券[65] - 3笔私募配售问题债务重组，重组前价值2800万美元，重组后账面价值1000万美元[67] - 固定到期证券总额346.34亿美元，其中美国公司私人证券占49.59亿美元[99] - 一级资产占比70%，达902.17亿美元；二级资产占比28%，达369.45亿美元[99] - 相比2021年底，2022年第一季度三级资产增加2.57亿美元（从28.85亿增至31.42亿美元）[99][100] - 三级资产总公允价值从1月1日的23.66亿美元增至3月31日的25.97亿美元，增长9.8%[122] - 美国公司私募证券公允价值19.1亿美元，期间净亏损1百万美元，未实现亏损1.45亿美元[122] - 固定收益证券组合未实现亏损总额达1.73亿美元，主要来自公司私募证券[122] - 衍生品中担保利益衍生品公允价值从负4800万美元改善至负4200万美元，实现收益700万美元[122] - 独立账户资产公允价值从3.16亿美元增至3.34亿美元，新增投资6500万美元[122] - 外国公司私募证券公允价值增长40.5%至4.96亿美元，新增投资5000万美元[122] - 住宅抵押贷款支持证券实现亏损900万美元，公允价值微增至4500万美元[122] - 权益证券公允价值保持2.03亿美元，期间实现亏损1000万美元[122] - 其他资产支持证券公允价值增长11.4%至4900万美元，期间销售1000万美元[122] - 现金及短期投资新增800万美元，期末余额800万美元[122] - 美国公司公共证券公允价值从9300万美元下降至6000万美元，降幅35.5%[124] - 美国公司私人证券公允价值从19亿美元下降至15.84亿美元，降幅16.6%[124] - 固定收益证券总公允价值从25.54亿美元下降至21.47亿美元，降幅15.9%[124] - 股权投资公允价值从1.72亿美元上升至2.57亿美元，增幅49.4%[124] - 担保利益衍生品公允价值从负8400万美元改善至负2600万美元，改善幅度69%[124] - 独立账户资产公允价值从2.22亿美元上升至2.37亿美元，增幅6.8%[124] - 固定到期日资产持有价值为346.34亿美元，公允价值为346.34亿美元[128] - 抵押贷款持有价值55.35亿美元，公允价值55.71亿美元，较上季度下降0.9%[128] - 单独账户资产规模达931.08亿美元，较上季度1004.33亿美元下降7.3%[128] - 无固定期限融资协议负债公允价值405.53亿美元，较账面价值356.93亿美元高出13.6%[128] 信用风险与损失准备 - 信用损失准备金总额从年初5800万美元增至6200万美元[57] - 外国私人证券信用损失准备金从5600万美元降至3300万美元，降幅41.1%[57] - 新增信用损失计提2900万美元，主要来自外国公司证券（2600万美元）[57] 商业抵押贷款组合 - 商业抵押贷款组合总额55.35亿美元，其中贷款价值比低于50%的占35.31亿美元（63.8%）[73] - 贷款价值比70%-80%的商业抵押贷款仅1000万美元，占比0.2%[73] - 2022年新增商业抵押贷款9800万美元，全部集中在50%-70%贷款价值比区间[73] - 公司商业抵押贷款组合中无贷款价值比超过80%的高风险贷款[73] - 公司政策规定商业抵押贷款发放额度不超过房地产估值75%[69] - 债务偿还保障比率(DSC)低于1.0表示物业收入不足以覆盖债务支付[71] - 商业抵押贷款总额从2021年12月31日的56.27亿美元下降至2022年3月31日的55.35亿美元，减少0.92亿美元（1.6%）[76][80] - 偿债覆盖率（DSCR）大于1.5x的贷款占比最高，达40.53亿美元（73.2%），而低于1.0x的贷款为4.1亿美元（7.4%）[76] - 工业地产类贷款余额最高，达14.51亿美元（26.2%），其次为公寓类15.79亿美元（28.5%）[79] - 零售地产类贷款从12.27亿美元减少至11.47亿美元，下降0.8亿美元（6.5%）[79][80] - 太平洋地区贷款分布最集中，达11.43亿美元（20.6%），南大西洋地区11.81亿美元（21.3%）[78] - 2022年新发放贷款仅0.98亿美元，全部集中于DSCR>1.5x的高质量区间[76] - 信用损失准备金从1500万美元降至1100万美元，减少400万美元（26.7%）[80] - 所有商业抵押贷款均处于正常还款状态，无逾期或非应计贷款[80] - 贷款组合地域分布高度集中，前三大地区（太平洋、南大西洋、中大西洋）合计占比达67.4%[78] - 酒店/汽车旅馆类贷款保持稳定在1.26-1.27亿美元，占比约2.3%[79][80] 衍生品活动 - 衍生品名义金额从2021年底的148.01亿美元增至2022年3月31日的172.18亿美元[92] - 公司持有与OTC衍生品合约相关的净现金抵押品从1700万美元减少至100万美元[96] - 2022年第一季度符合套期会计衍生工具在其他综合收益中确认的损失为100万美元，收益为700万美元[97] 公允价值计量 - 截至2022年3月31日，公司三级公允价值资产达31.42亿美元，占总资产1303.04亿美元的2%[99] - 三级公允价值负债为1.28亿美元，其中嵌入式再保险衍生品占8600万美元[99] - 公司使用第三方商业定价服务、经纪商和行业标准供应商提供的软件进行金融资产和负债的估值，这些估值具有非约束性[103] - 公司每月通过内部估值委员会价格差异审查、与内部定价模型比较以及对近期交易的回溯测试来审查和验证估值[103] - 对于被分类为第二级的固定期限证券，公允价值通过基于矩阵的市场方法确定，主要输入包括剥离利息和本金美国国债收益率曲线[105] - 美国国债的公允价值确定主要输入为剥离利息和本金美国国债收益率曲线，代表美国国债零息曲线[105] - 美国政府和机构证券的公允价值确定主要输入包括美国国债收益率曲线、可比证券交易、基准收益率信用利差和发行人评级[106] - 美国公司公开证券和外国公司公开证券的公允价值确定主要输入包括基准收益率、可比证券交易、发行人评级、出价和基准收益率信用利差[107] - 私募债券的公允价值主要通过基于矩阵的定价模型确定，考虑无风险利率水平、公司信用利差、发行人信用质量和证券现金流特征[111] - 衍生工具公允价值确定使用可观察关键财务数据，如收益率曲线、汇率、标普500指数价格、LIBOR、OIS利率和SOFR[113] - 公司仅与信用评级为A-或更高的投资级交易对手进行交易[113] - 嵌入式衍生负债（如GMWBL、GMWB、FIA和Stabilizer）使用包含非绩效风险调整的折现率确定公允价值，这些被分类为第三级负债[117] - 三级资产转移主要由于估值输入参数变化导致[126] - 公司依赖经纪商报价进行三级公允价值计量[126] - 公司通过月度价格差异比较审查经纪商报价[126] - 金融工具公允价值披露遵循ASC Topic 825要求[127] 资产负债表项目 - 总资产从2021年12月31日的1712.62亿美元下降至2022年3月31日的1618.06亿美元，减少94.56亿美元[15][18] - 股东权益从2021年12月31日的98.21亿美元下降至2022年3月31日的77.04亿美元，减少21.17亿美元[18] - 长期债务从2021年12月31日的25.95亿美元减少至2022年3月31日的24.06亿美元，下降1.89亿美元[18] - 递延保单获取成本(DAC)余额从12.17亿美元增至15.33亿美元，增幅25.9%[130] - 业务收购价值(VOBA)从1.61亿美元增至3.88亿美元，增幅141%[130] - 再保险可收回净额132.66亿美元，较上季度136.71亿美元下降3%[133] - 直接保费收入8.13亿美元，再保险分出后净保费收入6.13亿美元[134] - 股权激励费用4600万美元，同比增长24.3%[137] - 未行权股票期权加权平均行权价格43.05美元[138] - 累计其他综合收益（AOCI）从2021年3月的$19.1亿下降至2022年3月的$5.27亿，降幅72.4%[149] - 可供出售证券固定期限投资税前未实现损失为39.25亿美元，税后净损失为33.32亿美元[152] - DAC/VOBA调整产生税前收益13.43亿美元，税后净收益10.61亿美元[152] - 衍生金融工具税前未实现损失900万美元，税后净损失700万美元[152] - 公司债务总额从2021年末25.95亿美元降至2022年3月末24.06亿美元[157] - 以5.65%利率回购2.05亿美元次级票据，产生债务清偿损失500万美元[159] - 未使用的高级无担保信贷额度为5亿美元[160] - 表外承诺包括9100万美元抵押贷款和11.96亿美元有限合伙投资[164] - 受限资产总额从32.34亿美元增至33.45亿美元，主要因质押证券增加[165] 证券借贷和回购协议 - 公司证券借贷业务中借出证券公允价值9.8亿美元，收到现金抵押品8.17亿美元投资于短期流动资产[52][53] - 回购协议交易质押证券