发行相关 - 公司拟发售187.5万份美国存托股份（ADS），代表3375万份普通股，每份ADS代表18份普通股，面值为每股0.00001428571428美元[8] - 预计ADS的首次公开发行价格在每股4.00美元至5.00美元之间[9][80] - 公司授予承销商一项选择权，可在注册声明生效日期后的60天内，额外购买最多281,250份美国存托股份（ADS），占比15%[19][80] - 预计本次发行净收益约为370万美元（若承销商全额行使超额配售权，则为480万美元），假设首次公开募股价格为每股ADS 4.00美元[80] 业绩数据 - 2022 - 2023年，公司净利润分别为人民币5510万元和8350万元（1180万美元）[39][106][108] - 2023年净收入为83,492千元人民币（11,759千美元），占比22.0%，2022年为55,079千元人民币，占比23.4%[86] - 2023年基本每股收益为0.17元人民币（0.02美元），2022年为0.13元人民币[87] - 2023年加权平均已发行普通股 - 基本为416,920,000股，与2022年相同[87] - 截至2023年12月31日，总资产为175,914千元人民币（24,778千美元），2022年为121,388千元人民币[88] - 截至2023年12月31日，总负债为55,580千元人民币（7,830千美元），2022年为84,915千元人民币[88] - 2023年经营活动提供的净现金为56,695千元人民币（7,986千美元），2022年为33,535千元人民币[90] - 2023年投资活动使用的净现金为30,630千元人民币（4,315千美元），2022年为23,852千元人民币[90] - 2023年融资活动使用的净现金为5,879千元人民币（828千美元），2022年无此项现金使用[90] - 2023年VIE净收入为379,802千元人民币，成本为220,051千元人民币[92] - 截至2023年12月31日，合并现金及现金等价物为75,132千元，2022年同期为54,946千元，同比增长约36.74%[94][96] 用户数据 - 截至2023年12月31日，公司的Namibox应用累计下载量超过7900万次，注册用户超过3900万[37] - 2022 - 2023年，公司注册用户从2990万增加到3950万[39] 市场情况 - 2022年，中国K - 9数字教育内容服务市场前五大参与者合计市场份额约为12.1%，公司的Namibox应用收入市场份额为2.5%[40] - 2018 - 2022年，中国K - 9数字教育内容服务市场收入从35亿元增长到96亿元，复合年增长率为29.1%，预计2027年将达到237亿元，2022 - 2027年复合年增长率为19.8%[40] - 2022年，中国K - 9数字教科书服务市场前五大参与者合计市场份额为33.5%，公司是收入最大的数字教科书平台，市场份额为12.7%[41] - 2018 - 2022年，中国K - 9数字教科书服务市场收入从6.94亿元增长到17.79亿元，复合年增长率为26.5%，预计2027年将达到50.04亿元，2022 - 2027年复合年增长率为23.0%[41] 未来展望 - 公司计划扩展服务至其他年龄组[30][31] - 公司计划将本次发行净收益主要用于开发和制作新教育内容、销售和营销及品牌推广、招聘有经验人员、其他一般公司用途及潜在战略投资和收购[81] 新技术研发 - 公司利用先进的AI/AR/VR/数字人技术，其AI生成内容技术可提供互动、智能和娱乐的学习体验[30] 风险因素 - 若无法吸引和留住用户等，公司可能无法维持收入增长[43][101] - 公司过去有净亏损，未来可能无法保持盈利或提高盈利能力[43][108] - 公司面临竞争，可能导致用户流失、定价压力和市场份额损失[43] - 若无法有效管理利率风险，利率变化可能对公司盈利能力产生重大不利影响[45] - 若中国政府认定VIE协议不合规，公司可能受重罚或被迫放弃上海锦欣权益[45] - 公司、VIE及其子公司未获得网络视听节目传输许可证和网络出版服务许可证，曾因未获证被地方监管机构处以小额罚款[113] - 负面宣传会损害公司品牌和声誉，影响业务、财务状况和经营成果[115] - 公司可能无法将试用用户转化为付费用户，导致业务、财务状况和经营成果受不利影响[117] - 公司新产品和内容推广可能不成功，面临新挑战和更多风险[119] - 若不能采用新技术，公司竞争地位和创收能力将受重大不利影响[120] - 若无法持续聘用、培训和留住高质量内容开发人员，公司业务、财务状况和经营成果将受重大不利影响[121] - 若无法维持与现有业务伙伴的关系或发展新伙伴关系，公司运营将受重大不利影响[124] - 公司可能无法维持或提高数字教育内容价格水平，影响经营成果[128] - 公司在2022和2023年财务报告内部控制中发现重大缺陷，与缺乏足够了解美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告要求的会计人员有关[163] - 中国劳动力成本上升，预计公司未来劳动力成本也将增加，若无法通过增加收入抵消，盈利能力和经营成果可能受影响[169] - 公司经营受中国互联网基础设施和电信网络性能影响，若服务价格大幅上涨，可能对经营业绩产生重大不利影响[172] - 公司成为上市公司后将产生额外成本，尤其不再符合“新兴成长公司”资格后，合规成本会显著增加[173][174][175] - VIE结构相关协议的解释和应用存在不确定性，可能影响公司财务状况和经营业绩[176][178][179][180] - 公司依靠与上海锦新及其股东的合同安排在中国运营，可能不如直接所有权有效，股东可能不履行合同义务[184][185][186] - VIE的股东可能与公司存在实际或潜在利益冲突，可能导致合同安排违约，影响公司对VIE的合同权利和经济利益[187]