业绩总结 - 报告期内上市公司和标的公司净利润均下滑[4] - 上市公司2023 - 2025年上半年营收为16,825.08万元、18,531.60万元、10,284.58万元，净利润为898.44万元、1,527.31万元、 - 1,495.82万元[123] - 标的公司2023 - 2025年上半年营收为30,755.70万元、16,397.41万元、11,937.97万元，净利润为16,697.68万元、9,991.68万元、4,883.80万元[128] - 2024 - 1 - 6月产线综测仪&PCBA自动测试线销售额为21.24，2024年为15.59，2023年为528.43[86] - 2024年绝缘阻值自动测试系统销售额为69.91，2023年无数据[86] - 2024年全国产化舰载相机销售额为46.90，2023年为50.68[86] - 2024年勤务分析系统销售额为2.16，2023年为11.35，2023年之前为29.17[86] - 2024年1 - 6月合计销售额为70.30，2024年为147.53，2023年为557.61[86] - 2021 - 2024年公司营业收入分别为22224.51万元、24227.88万元、16825.08万元、18531.60万元[185] 用户数据 - 截至2025年6月30日，上市公司收到军工领域在手订单共计402.80万元[85] 未来展望 - 上市公司未来将深耕消费电子领域，拓展生物医药等其他领域[126] - 标的公司未来将增强军品业务竞争力，开拓民品业务市场[128] - 标的资产2025 - 2027年预计营业收入分别为26,263.55万元、32,528.09万元和39,776.95万元，净利润预计为8,582.04万元、11,428.49万元和14,379.16万元[130] - 公司预测2025年营业收入增长率为15%，2026 - 2029年营业收入复合增长率为20%[186] - 预测2025 - 2029年公司利息折旧摊销前利润分别为4262.27万元、5114.72万元、6137.67万元、7365.20万元、8838.24万元[186] - 公司预计2025.7 - 12E至2029E现金分红金额分别为1,466.74万元、2,600.00万元、2,850.00万元、3,200.00万元、3,650.00万元[191] 新产品和新技术研发 - 上市公司和标的公司合作研发测控一体化产品，涉及新型无人机驱动模块、新型电流/频率转换器模块、新型驱动装置[24][35] - 新型无人机驱动模块包括推进式电机驱动器模块及步进电机驱动器模块[35] - 推进式电机驱动器模块是对标的公司现有直流无刷电机驱动器进行算法升级[35] - 步进电机驱动器是双方合作研发的全新产品[35] - 新型电流/频率转换器模块是对标的公司现有微电路产品进行技术升级[35] - 新型驱动装置包括新型起发装置和新型高功率起发装置，是对标的公司伺服控制系统核心模块进行算法升级[35] - 公司与标的公司合作研发三款体现测控一体化设计理念的新品，将运用至军工领域[86] 市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买标的公司71%股权，股份支付5.91亿元，现金支付9亿元，拟于标的股份完成交割且募集资金到位后10个工作日内支付5亿元现金[164] - 本次交易现金对价中的5亿元来自募集配套资金，配募失败公司拟以自有资金或自筹资金解决，最高可获批不超过本次交易对价60%贷款额度[164] - 业绩补偿方承诺2026年、2027年实际净利润低于当年度承诺净利润的90%（不含本数），触发当期业绩承诺补偿义务[164] - 交易后公司将持有标的公司71%股份，标的公司成为控股子公司并纳入合并报表[168] 其他新策略 - 标的公司产品拓展至民用领域在研发、采购、生产及质量控制、销售环节采取不同策略[103][104][106][107] - 标的公司将高可靠性驱动器产品拓展至民用灭火无人机领域[108] - 消防无人机预计2025年内量产，与F2单位签订框架合同，2025 - 2027年预计收入9亿元[122] - 交易完成后公司将整合研发资源把测试端产品拓展为测控一体化产品[136] - 上市公司可依托标的公司军工供应渠道将技术用于嵌入式计算机模块产品并导入导弹装备体系[144] - 交易完成后上市公司将统一规划调度资源，提高生产效率，降低生产成本[159] - 交易完成后上市公司将整合供应链，集中采购重叠原材料需求，降低采购成本[159]