股份发行与交易 - 公司拟出售468,562股A类普通股[5][6] - 阿瓦隆首次公开募股时向马克西姆集团发行155,250股阿瓦隆A类普通股作为承销补偿[7] - 交易完成时马克西姆集团获得155,520股公司A类普通股和155,250股A系列可转换优先股，后者转换为38,812股A类普通股[7] - 2023年6月7日公司向马克西姆集团发行274,500股A类普通股作为递延承销佣金的部分对价[7] - 2023年9月22日，A类普通股最后报告销售价格为每股2.69美元，认股权证为每份0.0335美元[10] - 2022年9月21日公司与Avalon签订业务合并协议，2023年6月7日完成合并，共发行86,116,884股A类普通股、19,140,451股B类普通股、94,050,534股A类普通股[54][55] - 交易完成时，公司向Avalon前A类和B类普通股股东发行约7,971,864股A类普通股，向非赎回Avalon A类股东发行约2,796,864股A类优先股，Avalon认股权证转换为23,625,000份可赎回认股权证，A类优先股自动转换为约687,588股A类普通股[56] - 2023年6月5日公司与RiverNorth签订预付远期购买协议，交易金额2500万美元，交易完成后Purchaser持有2,956,480股A类普通股[57][58] - 公司发行约279.6864万股A系列优先股，后转换为约69.216万股A类普通股[80] 业务合并与转型 - 2022年9月21日公司与Avalon签订业务合并协议，2023年6月7日完成合并[54] - 2023年6月6日公司从特拉华州有限合伙制转换为内华达州公司制并更名[19] - 2023年6月7日合并子公司I与阿瓦隆合并，阿瓦隆存续[19] - 2023年6月16日阿瓦隆合并存续公司与合并子公司II合并，合并子公司II存续[19] 市场与客户数据 - 全球另类投资市场管理资产超12万亿美元，美国投资者持有约7.1万亿美元[34] - 公司当前聚焦的MHNW和美国STMI投资者分别持有约1.0万亿和1.1万亿美元资产[34] - 2012 - 2022年美国二级流动性市场交易规模从约250亿美元增至约1020亿美元，复合年增长率为15.0%[34] - MHNW和美国STMI投资者合计持有约2.1万亿美元资产，基本被排除在二级流动性市场之外[34] - 84%的MHNW个人投资者为白手起家，可能是私营企业主[36] - MHNW和STMI投资者每年可能寻求变现其另类投资持仓的2% - 3%，年市场需求超500亿美元[37] - 该资产类别流动性总市场规模为1840亿美元，当前约510亿美元的流动性需求未得到满足[38] 业绩情况 - 2023年第二季度末三个月，公司净亏损约12亿美元，2022年同期净亏损约8630万美元；2023财年净亏损2.521亿美元，2022年过渡季度净亏损1.009亿美元，2021和2020财年分别净亏损约1.051亿美元和5090万美元[86] 公司资质与牌照 - 2021年12月31日，公司子公司BFF根据堪萨斯州TEFFI法案获得特许执照[47] - 2021年7月1日公司获有条件TEFFI牌照，12月31日获正式运营牌照[185] 公司风险与限制 - 公司业务依赖另类资产投资市场，市场不景气会影响业务[90] - 公司面临债务风险，可能影响财务灵活性和偿债能力[114][115][116] - 公司受美国联邦、州等证券法律法规限制，未注册发行可能面临不利影响[123][124] - 公司经营结果可能因多种因素在各期间大幅波动[129] 其他要点 - 公司技术可使客户最快30天获得流动性，特定合格资产2 - 3天即可[40] - BMP持有的BCH FLP - 2单位账户分配BCH融资活动利润15%中的49.5%及超额EBITDA利润率[83] - BHI持有的BCH FLP - 1单位账户分配BCH融资活动利润15%中的50.5%及超额EBITDA利润率；BCH FLP - 3单位账户分配本季度净融资收入的5%和前12个月新贷款季度平均年化利息的10%中的较小值[83] - 公司可能将高达70%的特定指定资产公允价值转移至新基金进行种子投资[135] - 公司需将2.5%的替代资产现金分配用于慈善捐赠[183] - 截至2023年6月30日，BCH其他优先股单位资本账户余额达21亿美元[197] - 自2023年6月7日起，BCH S类优先股单位和BCH A - 1类优先股账户的优先回报被豁免至2024年12月31日[200] - 2023年7月10日，BCH C - 1类优先股账户自动转换为A类普通股[200]