股权发售与交易 - 公司拟发售225,455,974股A类普通股、132,500份认股权证和132,500股A系列优先股[5] - 认股权证行使价为每股11.50美元，若A类普通股交易价低于此价格，持有者不太可能行使[6] - 2023年8月29日，A类普通股收盘价为每股2.09美元，认股权证收盘价为每份0.0349美元[11] 业务合并与转型 - 2023年6月7日，公司完成与Avalon的业务合并[19] - 2023年6月6日，公司从特拉华州有限合伙企业转变为内华达州公司并更名[20] 市场数据 - 全球另类投资市场管理资产超12万亿美元，美国投资者持有约7.1万亿美元[35] - 2022年美国二级流动性市场交易规模约1020亿美元，2012 - 2022年复合年增长率为15%[35] 市场规模与需求 - MHNW个人投资者和美国STMI投资者合计持有约2.1万亿美元资产，被排除在二级流动性市场之外[35] - MHNW个人投资者和STMI投资者每年可能寻求变现2% - 3%的另类投资，年市场需求超500亿美元[39] - 公司估计另类资产流动性总市场规模为1840亿美元，当前估计有510亿美元需求未得到满足[40] 公司优势 - 公司是唯一为另类资产投资者提供在线交易技术解决方案的服务商[42] - 公司可在30天内为客户提供流动性，特定合格资产可在2 - 3天内完成[42] 财务业绩 - 2023年第二季度公司GAAP净亏损约12亿美元，2022年同期净亏损约8630万美元[91] - 截至2023年3月31日财年公司净亏损约2.521亿美元，2022年3个月过渡期间净亏损约1.009亿美元[91] 商誉减值 - 2023年6月30日，公司对商誉进行了临时减值测试，Ben Liquidity和Ben Custody报告单元的减值约为11亿美元[108] 债务情况 - 截至2023年6月30日，公司约有9800万美元的债务（包括未摊销溢价），来自BCH与HCLP的有担保贷款[119] 慈善与资产转移 - 客户ExAlt信托需将2.5%的现金分配用于慈善捐赠[139] - 公司可能需向Hatteras新基金转移最多70%指定资产公允价值用于种子投资[141] 业务风险 - 公司面临无显著运营历史、资产估值不准确、股票上市维持困难等风险[29] - 公司业务依赖另类资产投资市场健康状况，市场不佳会影响公司业务[95]