融资与发行 - 公司拟发售1,518,027股普通股或相关认股权证，公开发行价每股5.27美元，承销商行使超额配售权后为1,745,731股[6][154] - 部分购买者可买最多1,518,027份预融资认股权证，购买价为公开发行价减0.0001美元，行使价每股0.0001美元[8] - 承销商有45天选择权，可买最多227,704股普通股等[16][156] - 公司向承销代表发行最多75,901股普通股的代表认股权证，行使选择权则为87,287股[157] - 公司估计发行净收益约640万美元，行使选择权为750万美元，用于研发、偿债等[161] 合并交易 - 公司与Decoy Therapeutics Inc.达成合并协议，分两步进行，完成后Decoy成全资子公司[9][114] - 合并后公司原股东预计保留约18.3%股权，Decoy股东约81.7%，修订后分别为14.1%和85.9%[9][58] - 合并第一步成交条件为募资至少600万美元及公司股票在纳斯达克继续上市[12][80] - 合并基于Decoy 2800万美元和公司231万美元基础价值算交换比率[57][79] - 合并时A类和B类优先股初始对应普通股171.9324万股，最多481.4106万股，按5.27美元发行价预计为342.5597万股[11][79] 财务数据 - 截至2025年9月19日，公司估计现金及现金等价物约410万美元[92] - 2024年公司研发费用770027美元，2025年上半年191915美元[134][135] - 2024年公司净亏损5575777美元，2025年上半年2667358美元[134][135] - 2024年末总负债2.6019218亿美元，2025年6月30日2931.4887万美元[139][140] - 2025年6月30日累计亏损2782.6847万美元[141] 业务与产品 - 2024年7月19日，公司关闭SP - 2577用于尤因肉瘤的1/2期临床试验[52] - 2025年2月，SP - 2577与阿扎胞苷联合试验部分临床暂停解除，患者恢复入组[52] - SP - 2577获FDA针对尤因肉瘤罕见儿科疾病的快速通道指定[52] - Decoy专注开发创新肽偶联物，初期聚焦传染病和肿瘤领域[71] 股权与治理 - 2024年6月14日和2025年8月15日，公司分别进行1比8和1比15的反向股票拆分[33][34] - 公司部分高管和董事持有约1.38%普通股，签署支持协议[84] - 部分人员签署180天禁售协议[86] - 合并后公司管理层有首席执行官Frederick E. Pierce等[111] - 交易第一步完成后，Decoy前管理团队和两名董事会成员加入公司[114] 风险提示 - 公司可能因未重新符合要求被纳斯达克摘牌，最早2025年10月20日[119] - 股东购买证券可能立即遭受重大摊薄，未来售股可能压低股价[121] - 合并可能失败，公司承担成本，影响流动性和股价[187] - 合并后公司需筹资，可能导致股权稀释等问题[191] - A、B系列优先股价格保护条款可能导致股权稀释[194]