股票发行 - 公司拟公开发行187.5万股普通股，若承销商行使超额配售权，将额外发行28.125万股，共计215.625万股[8] - 假定公开发行价格为每股8美元，预计本次发行净收益约1322.5万美元（若承销商全额行使选择权，则为1528.425万美元）[8][78] - 发行前已发行普通股205.338万股，发行后预计为578.517万股（若承销商全额行使选择权，则为606.642万股）[78] - 2025年5月15日，公司进行1比20的反向股票拆分[78] 业绩总结 - 2024财年净收入为3310348美元，2023财年为645278美元，2025年上半年为2718252美元，2024年上半年为1402921美元[85] - 2024年和2023年公司净亏损分别约为330万美元和250万美元，2025年和2024年上半年净亏损分别为2131629美元和1830522美元[89] - 截至2025年2月28日，现金及现金等价物实际为482951美元，调整后为13857951美元[86] 业务合作 - 2025年4月22日公司与第三方签订算力购买协议，花费约104,670美元，预计合约期内获得价值11 - 11.5万美元比特币[52] - 公司与KULR签订协议，2025年12月30日前租赁3000台比特币ASIC矿机获320万美元，KULR还支付80万美元咨询费[54] - 公司与TSTT协议，可最多共置125个800千瓦集装箱，电费按当地公用事业标准费率，协议2031年10月14日到期[56] 矿机情况 - 公司目前约9%的矿机自行托管，其余由第三方托管[41] - 截至招股书日期，特立尼达站点有465台矿机，315台运行，另有2个未使用集装箱预计2025年第一季度安装[57] - 2025年4月30日，公司终止与Soluna SW, LLC的合作，出售850台矿机获12万美元，计划将剩余245台迁至德克萨斯州西尔弗顿[63] 市场风险 - 以太坊采用“权益证明”系统预计比“工作量证明”能耗降低99%，若比特币采用类似系统，公司业务或受不利影响[111] - 比特币减半使挖矿奖励减少，目前比特币流通量超1900万枚，减半时价格波动无保证能补偿奖励减少，或致公司矿业收入降低甚至停止运营[126] - 公司大部分比特币存于BitGo Trust，若其破产，公司比特币归属不明，投资比特币或增加托管失败风险[135] 未来展望 - 未来可能进行战略收购，可能导致业务中断、股东权益稀释、财务资源减少和经营业绩受损[171] - 公司计划跟上快速的技术变革，扩展组织以匹配业务增长，但可能面临困难[162][167] 新技术研发 - 浸没式冷却相比风冷可降低数据中心冷却能源成本达90%，降低服务器运营成本达10%[42] - 公司业务涉及的浸没式冷却技术未广泛应用且大规模部署有风险，或影响公司业务和财务状况[134]