业绩数据 - 2023年前九个月，Abacus总收入4270.5904万美元，2022年同期为2978.4048万美元[38] - 2023年前九个月，Abacus毛利润3787.7997万美元，2022年同期为2594.3079万美元[38] - 2023年前九个月，Abacus净综合收入1539.9317万美元，2022年同期为2150.7701万美元[38] - 2023年6月30日，Abacus Settlements总收入1318.4676万美元[41] - 2023年6月30日，Abacus Settlements毛利润389.1373万美元[41] - 2023年6月30日，Abacus Settlements净亏损97.4901万美元[41] - 截至2023年9月30日，Abacus总资产3.04301937亿美元[38] - 截至2023年9月30日，Abacus总负债1.3821219亿美元[38] - 截至2023年9月30日，长期债务实际为9381.4万美元，调整后为1.29464亿美元，进一步调整后为1.44464亿美元[162] - 截至2023年9月30日，股东权益总计为1.6609亿美元[162] - 截至2023年9月30日，总资本化为2.84904亿美元，调整后为2.95554亿美元，进一步调整后为3.10554亿美元[162] - 2022年全年预计合并营收为6.7648亿美元[185] - 2022年全年预计合并销售成本为2.0538亿美元[185] - 2022年全年预计合并毛利润为4.711亿美元[185] - 2022年全年预计合并总运营费用为4.0131亿美元[185] - 2022年全年预计合并运营亏损为6979万美元[185] - 2022年全年预计合并其他收入（支出）为 - 1.7347亿美元[185] - 2022年全年预计合并税前净亏损为1.0368亿美元[185] - 2022年全年预计合并所得税后净亏损为1.533亿美元[185] - 2023年1月1日至7月3日历史营收为4.2706亿美元[183] - 2023年1月1日至7月3日历史销售成本为4828万美元[183] - 2023年9月30日止九个月，公司预估净亏损4693美元，加权平均A类普通股54632826股，每股亏损0.09美元[195] - 2022年12月31日止年度，公司预估净亏损16035美元，加权平均A类普通股50369350股，每股亏损0.32美元[195] 票据发行 - 公司拟发售1500万美元9.875%固定利率2028年到期高级票据，发行后未偿还本金总额将达5065万美元，若承销商超额配售权全部行使则为5290万美元[6][7] - 票据年利率9.875%，按季付息，自2024年2月15日开始，至2028年11月15日到期[7] - 向公众发售价格为每张25美元，承销折扣3.15%即47.25万美元，公司所得收益（未计费用）为1452.75万美元[12] - 承销商有30天内最多额外购买225万美元票据的超额配售权，若全部行使，总发售价格为1725万美元，承销折扣和佣金为54.3375万美元，公司所得收益（未计费用）为1670.6625万美元[13] - 此次发行净收益约1425万美元，用于再融资其他未偿还债务和一般公司用途[50] 未来计划 - 2023年12月11日，董事会授权最高1500万美元的股票回购计划，为期最长18个月[32] - 公司预计2023年调整后EBITDA在3500万至4100万美元之间[33] 业务相关 - 公司由Abacus Settlements和LMA两个主要运营子公司组成，是垂直整合的另类资产管理公司，专注于人寿保险产品投资，已购买超29亿美元保单价值[30] - 2023年6月30日左右，公司签订SPV购买和销售、Policy APA和SPV投资安排协议[68] - SPV投资安排协议下，初始信贷额度为1500万美元，购买保险政策票据为1000万美元，延迟提取信贷额度为2500万美元[71] - SPV投资安排协议利率为每年12%，按季度支付，违约利率每年增加2%[76] - 公司目前在49个州获得许可并运营[110] 风险因素 - 公司对人寿保险政策的估值不确定，可能影响业务[74] - 公司政策收购受符合标准的人寿保险保单市场供应限制，市场供应或因经济、医保、第三方等因素减少[81][83] - 公司面临来自寿险公司、经纪商和投资基金的竞争，寿险公司回购保单与公司直接竞争[84][85] - 寿险行业存在负面公众认知和政治反对，可能影响公司投资价值和流动性[86] - 公司依赖第三方数据评估和管理寿险保单，系统故障可能导致业务失误和损失[88][89] - 寿险保单存在欺诈风险，若被成功质疑，公司可能损失全部投资[90] - 公司可能面临寿险公司、个人及监管机构的索赔，涉及欺诈、保密等问题[91][92] - 若寿险被视为证券，公司需遵守更多法规，可能限制投资并增加合规成本[94][96] - 公司销售寿险保单受监管影响，未来可能需注册为投资公司或改变业务模式[101] - 公司面临隐私和网络安全风险，信息损失或泄露可能导致财务和声誉损失[102] - 若违反HIPAA，公司可能面临重大民事、刑事和行政罚款及处罚或额外报告和监督义务[108] - 若保险公司破产或评级下调，多数州担保协会对每位被保险人的保单面值设定30万美元或更低上限[124] - 公司业务未来可能面临更多或不同政府监管，对业务产生重大不利影响[110] - 公司可能受TCPA、GLBA、HIPAA等多项数据隐私法律约束，合规成本高[106] - 公司可能收购被认定为STOLI的保单，若保险公司成功质疑保单有效性，公司将损失投资[114] - 公司若未能准确及时支付保费，可能导致保单失效，对业务产生重大不利影响[117] - 保险公司可能增加保险费成本，降低公司保单价值和回报[118] - 公司业务成功依赖管理和员工，若无法吸引或留住人才，将影响业务执行能力[125] - 公司识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，涉及高管、财务人员对总账的不当操作权限[135][136] - 新冠疫情、利率上升和通胀可能扰乱公司发起人寿保险理赔政策的能力，对财务状况产生重大不利影响[133] - 市场波动可能导致公司票据价格不稳定，影响投资回报，且可能引发证券集体诉讼[140][145] - 公司未来及时筹集资金的能力可能受限，若无法按可接受条款获得资金，将损害业务和财务状况[148][149] 其他 - 公司有一系列流通在外的认股权证，可购买普通股数量分别为712万股、178万股和1725万股，行权价均为每股11.50美元，2028年到期[150] - 公司作为新兴成长公司，可享受部分披露要求豁免，但已选择不可撤销地放弃延长过渡期[151] - 公司将在满足特定条件前保持新兴成长公司身份，如年总收入达12.35亿美元、三年发行超10亿美元非可转换债务证券等[154] - 2022年8月30日，East Resource Acquisition Company与相关方签订合并协议，2023年6月30日业务合并完成[170][171][173] - 2023年11月10日，公司发行3100万美元现有票据，净收益用于偿还Owl Rock信贷安排及一般公司用途，利率9.875%，期限五年，2028年11月15日到期[174] - 业务合并按反向资本重组进行会计处理，East Resource Acquisition Company为“被收购”公司，LMA为“收购方”[175] - Abacus Settlements合并采用收购法进行会计处理，资产和负债按收购日估计公允价值记录[176] - 2022年12月31日，对运营报表进行调整，消除230万美元的公司间活动[180] - 公司消除2500万美元Blue Owl债务，含210万美元未摊销债务发行成本[191] - 2023年1月1日至7月3日，公司因权证重新分类和没收20% ERES私募认股权证，消除ERES公开认股权证公允价值变动[192] - 公司2023年1月1日至7月3日的预估税项调整按26.5%法定所得税税率计算[192] - 公司新债务发行的利息费用按12%利率计算[192] - 公司于2020年5月22日在特拉华州成立为空白支票公司，2023年6月30日完成业务合并[198] - LMA直接收购人寿保险政策，借助专有风险评级热图评估政策以获得风险调整回报[200]