业绩数据 - 2023年上半年LMA总营收2158.4974万美元，2022年上半年1827.6299万美元，2022年全年4471.3553万美元，2021年全年119.9986万美元[34] - 2023年上半年Abacus Settlements总营收1318.4676万美元，2022年上半年1301.4664万美元，2022年全年2520.3463万美元，2021年全年2259.2144万美元[38] - 2023年Q2总营收1.1378765亿美元，2022年同期0.8398901亿美元[198] - 2023年上半年总营收2.1584974亿美元，2022年同期1.8276299亿美元[198] - 2022年总营收4.4713552亿美元，2021年0.1199986亿美元[198] - 2023年Q2毛利润1.0405365亿美元，2022年同期0.7732782亿美元[198] - 2023年上半年毛利润2.0122024亿美元，2022年同期1.6190224亿美元[198] - 2022年毛利润3.8468421亿美元，2021年0.0464093亿美元[198] - 2023年Q2净收入0.6723549亿美元，2022年同期0.5086199亿美元[199] - 2023年上半年净收入1.4348345亿美元，2022年同期1.1922339亿美元[199] - 2022年净收入3.2386975亿美元，2021年 - 0.0133609亿美元[199] - 截至2023年6月30日LMA总资产2.77334437亿美元，总负债1.16835522亿美元，总成员权益1.60498915亿美元[35] - 2022年Abacus Settlements总资产366.6138万美元，总负债133.0224万美元，总成员权益233.5914万美元[38] - LMA 2023年上半年净综合收益1483.5648万美元，2022年上半年1151.5698万美元，2022年全年3238.6975万美元，2021年全年亏损13.3609万美元[35] - Abacus Settlements 2023年上半年净亏损97.4901万美元，2022年上半年净利润27.2788万美元，2022年全年亏损5.2495万美元，2021年全年净利润99.7415万美元[38] - 截至2023年6月30日，公司及其子公司长期债务公允价值6616.5396万美元[48][49] - 截至2023年6月30日，实际长期债务66,165千美元，调整后135,165千美元[154] - 截至2023年6月30日，实际股东权益160,499千美元，调整后不变[154] - 截至2023年6月30日，实际总资本化为226,664千美元，调整后为295,664千美元[154] 债务发行 - 公司拟公开发行4000万美元固定利率优先票据，2028年11月15日到期[6][7][43] - 承销商可在30天内行使超额配售权购买额外票据[13][43] - 票据为公司高级无担保债务，与其他高级无担保债务享有同等受偿权，已发行1050万美元修订和重述无担保高级本票[9] - 票据将以注册簿记形式发行，最低面额25美元，公司计划发行后30天内于纳斯达克全球市场上市[10][45] - 承销商预计2023年11月交付票据[14] 信贷安排 - 2023年7月5日公司签订Owl Rock信贷安排，初始定期贷款本金2500万美元，延迟提取定期贷款本金2500万美元[65] - Owl Rock信贷安排ABR贷款适用利率每年6.25%，SOFR贷款适用利率每年7.25%，调整后定期SOFR利率为相关期限SOFR加上信用利差调整[65] - Owl Rock信贷安排违约利率每年2.00%，摊销付款按未偿还贷款初始本金的1.0%/年（每季度0.25%）计算[66] - Owl Rock信贷安排提前还款溢价关闭后第一年内4.00%，第一至二年内3.00%，第二至三年内2.00%，三年后无提前还款溢价[66] - Owl Rock信贷安排要求合并净杠杆率不超过2.50:1.00，流动资产覆盖率不低于1.80:1.00[66] - 2023年7月5日公司签订SPV投资安排，初始信贷展期本金1500万美元，为购买保险政策的票据本金1000万美元，延迟提取信贷展期本金2500万美元[70] - SPV投资安排利率每年12.00%，按季度支付，违约利率每年2.00%[70] 业务相关 - 公司由Abacus Settlements和LMA两个主要运营子公司组成，是领先的垂直整合另类资产管理公司[30] - 公司已购买超过29亿美元保单价值，帮助数千客户最大化寿险保单价值[30] - 公司目前在49个州获得许可并运营[108] - LMA服务收费约为投资组合总资产价值的0.5%[189] - 公司部分所有者和管理层共同拥有Nova Funds 11%的股份，服务费用为0.50%乘以Nova Funds每月保单投资额再除以12[200] 风险因素 - 公司面临信用评级、利率、市场、政策、运营等多方面风险[40][42] - 公司在控制权变更回购事件发生时，可能无法回购票据[63] - 公司政策收购受市场上符合标准的人寿保险政策数量限制[80] - 公司面临来自保险公司、经纪人和投资基金的竞争[83][84] - 公司依赖第三方数据评估和管理保单，系统故障或致业务受损[87] - 公司可能面临索赔和监管调查，影响业务[90] - 公司可能受TCPA、GLBA、HIPAA等多项数据隐私法律约束，合规成本高[104][105][106] - 美国国税局对生命保险理赔的税务处理无直接法律依据，可能产生重大税务后果[109] - 公司债券市场价格可能因多种因素波动或下跌[137][138] - 公司未来及时筹集资金的能力可能受限[141][142] 业务合并 - 2023年6月30日公司完成业务合并及相关交易[27][164] - 业务合并按反向资本重组和收购法进行会计处理[165][166] 权证情况 - 公司存在多类权证，私募权证可购买712万股普通股、业务合并完成时发行的权证可购买178万股普通股、公开发行权证可购买1725万股普通股，行使价均为每股11.50美元，2028年到期[143]