公司概况 - 公司注册资本为 101,820,000 元，成立于 2008 年 11 月 28 日，2020 年 9 月 23 日上市，股票代码为 003007[6] - 主营业务为 ICT 运营管理领域软件开发、技术服务、系统集成及第三方软硬件销售业务[7] - 核心产品包括网络、服务、企业运营支撑系统以及算力业务系列产品和服务[8] 业绩数据 - 2025 年 9 月 30 日，资产总计 234,246.76 万元，负债合计 150,793.68 万元，所有者权益合计 83,453.08 万元[15] - 2025 年 1 - 9 月，营业收入 18,349.03 万元，营业利润 - 4,992.48 万元，净利润 - 4,923.12 万元[18] - 2025 年 1 - 9 月，经营活动现金流量净额 - 602.31 万元，投资活动现金流量净额 - 89,400.02 万元，筹资活动现金流量净额 76,846.32 万元[21] - 2025 年 9 月 30 日，流动比率 0.60 倍，速动比率 0.55 倍，资产负债率（合并）64.37%[21] - 2025 年 1 - 9 月，基本每股收益 - 0.47 元/股，加权平均净资产收益率 - 5.49%[21] - 报告期内，公司营业收入分别为 49,129.56 万元、43,603.37 万元、41,776.14 万元和 18,349.03 万元；归属于母公司所有者的净利润分别为 3,857.47 万元、7,786.18 万元、3,302.29 万元和 - 4,760.92 万元；扣非后净利润分别为 2,337.90 万元、1,454.76 万元、2,503.67 万元和 - 4,874.44 万元[38] - 2025 年 1 - 9 月，公司营业收入较去年同期减少 376.55 万元，同比下降 2.01%；净利润减少 689.46 万元，同比下降 16.93%；扣非后净利润减少 445.93 万元，同比下降 10.07%[38] - 报告期内，公司毛利率分别为 54.69%、62.93%、62.84%和 55.83%，2025 年 1 - 9 月下滑因软件开发业务收入占比从 65.25%降至 50.18%及技术服务业务毛利率下滑[45] 客户与市场 - 报告期内，公司对前五大客户营业收入分别为 43,892.39 万元、39,561.68 万元、37,561.31 万元和 15,908.63 万元，占比分别为 89.34%、90.73%、89.92%、86.70%[32] - 报告期内，公司向中国移动销售占比分别为 78.24%、83.04%、80.01%、60.49%[33] - 2024 年三大运营商资本开支 3,189 亿元，同比降 9.7%，2025 年预计降至 2,889 亿元，同比降 9.1%[27] 项目与投资 - 郑州算力项目建设及跟投预计总投资额（含税）136,673.80 万元，其中建设部分合同金额为 90,186.10 万元，5 年运营费共计 10.82 亿元，机柜租赁费约 1.50 亿元，每年固定成本约为 2.46 亿元[31] - “算力网络智能调度管理及运营系统项目”预计达产期新增年收入 1.26 亿元，“新一代数字家庭软件定义终端和管理平台项目”预计达产期新增年收入 0.95 亿元[56] - 募投项目总投资金额为 68,137.56 万元，拟募集资金 66,188.56 万元[80] 股票发行 - 本次向特定对象发行股票，发行对象不超过 35 名（含），发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%[73][74] - 本次发行股票数量不超过发行前总股本的 30%，即不超过 3054.60 万股（含），募集资金总额不超过 66188.56 万元（含）[77][78] - 2025 年 12 月 12 日本次向特定对象发行股票经深圳证券交易所审核通过，尚需经中国证监会作出同意注册决定方可实施[97][100] 风险提示 - 公司营业收入有明显季节性特征，前三季度确认收入少，年中可能亏损[23] - 若软件行业政策不利变化，会对公司经营产生不利影响[24] - 国内软件行业竞争加剧，公司需增强实力应对[25] - 电信运营商压缩投资使公司 OSS 业务利润空间压缩，存在收入下滑风险[27] - 公司商誉主要因收购铱软科技、上海微迪加形成，未来铱软科技、上海微迪加若不能实现预期收益，商誉有进一步减值风险[46] - 募投项目实施后公司向中国移动及其下属子公司销售金额预计提高，存在客户集中度进一步提升风险[57] - 募投项目预计新增折旧与摊销在 T + 4 年达峰值 8188.26 万元/年，占最近一年营业收入比例 19.60%，或致业绩下滑[59] - 公司股票若下跌至 IPO 发行价 23.40 元/股以下存在破发风险[68][69]