发行信息 - H股面值为每股人民币1.00元[10][121] - 最高发行价为每股H股HK$[REDACTED]，有额外费用[10] - 发行价预计在HK$[REDACTED]至HK$[REDACTED]之间确定，不超HK$[REDACTED]，预计不低于HK$[REDACTED][13] - 若发行价未达成协议，发行将不进行并失效[13] - 承销商可减少发行股份数量和/或指示性发行价范围，此前申请可撤回[14] - 承销商特定情况下可终止发行义务[15] 业绩数据 - 2024年公司营收6.693亿元，2022 - 2024年复合年增长率16.7%[48] - 2024年净利润3.241亿元，2022 - 2024年平均净利润率47.7%[48] - 2024年海外销售占比80.1%（5.35964亿元），国内自有品牌销售占比19.9%（1.33329亿元）[64] 市场数据 - 公司自2015年起连续十年全球鱼子酱销量第一，2021 - 2024年占全球市场超30%，2024年达35.4%[48][50] - 全球鱼子酱销售额从2019年402.5吨增至2024年729.2吨，复合年增长率12.6%[56] - 中国鱼子酱市场预计2024 - 2029年消费量复合年增长率22.2%，2029年达154.9吨[57] - 全球鱼子酱消费预计2024 - 2029年复合年增长率11.0%，2029年达1230.9吨[57] 客户与供应商 - 2022 - 2025年6月，前五大客户销售总额占比分别为36.0%、34.4%、35.3%、36.4%[65] - 2022 - 2025年6月，最大客户销售额占比分别为10.2%、9.5%、9.0%、9.2%[65] - 2022 - 2024年及2025年上半年，前五大供应商采购额分别为1.115亿、1.245亿、1.793亿和1.286亿元，占比分别为68.8%、66.6%、61.2%和65.7%[66] - 2022 - 2024年及2025年上半年，最大供应商采购额分别为7480万、8250万、9820万和5710万元，占比分别为46.2%、44.1%、33.5%和29.2%[66] 财务指标 - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年，营收分别为4.91057亿、5.77241亿、6.69293亿、2.5526亿和3.01571亿元[71] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年，净利润分别为2.33462亿、2.72899亿、3.24124亿、1.24783亿和1.75833亿元[71] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年，调整后净利润分别为2.34332亿、3.13184亿、3.34195亿、1.29819亿和1.80869亿元[75] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年，EBITDA分别为3.07228亿、4.0328亿、4.42953亿、1.79969亿和2.38338亿元[75] - 截至2022 - 2024年底及2025年6月30日，总资产分别为17.75662亿、20.30547亿、23.44494亿和25.69207亿元[78] - 截至2022 - 2024年底及2025年6月30日，总负债分别为4.75703亿、5.27995亿、5.07747亿和5.99162亿元[78] - 截至2022 - 2024年底及2025年6月30日，净资产分别为12.99959亿、15.02552亿、18.36747亿和19.70045亿元[78] - 截至2022 - 2024年底及2025年6月30日，归属于公司所有者权益分别为12.13172亿、14.4216亿、17.60648亿和18.92752亿元[78] - 2022 - 2025年经营活动前现金流量分别为27.143亿元、34.754亿元、38.5482亿元、19.5551亿元，对应营运资金变动为-7.7296亿元、-4.8852亿元、-9.0072亿元、-12.0881亿元[82] - 2022 - 2025年净利润率分别为47.5%、47.3%、48.4%、58.3%，总资产回报率分别为13.4%、14.3%、14.8%、14.3%[85] 股权结构 - 截至最晚实际可行日期，王先生直接和间接控制公司约34.64%股权，直接持股约6.36%，间接持股约28.28%[89] 股息情况 - 2022、2023、2024和2025年上半年公司分别宣派股息2.321亿元、0.816亿元、0和0.451亿元，过往宣派股息已全部结算[94] - 公司未来股息宣派和支付及金额将取决于公司章程、中国法律和股东批准，无正式股息政策或固定股息分配比例[95] 资金用途 - 假设按一定价格发行H股，扣除相关费用后公司预计净募集资金约为若干港元，用于扩大水产养殖和生产能力、品牌营销、研发、战略投资和营运资金等[100] 市场风险 - 公司面临国际贸易环境变化、消费者需求转变、产品质量和食品安全问题等风险[103] - 公司从五大供应商采购大量饲料和鲟鱼，与主要供应商业务关系的不利变化可能对业务和财务状况产生重大不利影响[105] 市场扩张 - 公司正积极向东南亚、中东和日本等新兴市场扩张以应对关税和贸易政策变化[187] - 公司在业绩记录期完成产品出口欧美和亚太等国家和地区的注册备案，为全球市场扩张做准备[193] 生物资产 - 公司生物资产包括鱼苗、雌性未成熟鲟鱼、雌性成熟鲟鱼和雄性鲟鱼，按公允价值减销售成本计量[198] - 公司生物资产公允价值按公允价值层级的第三级计量，价值变动在综合收益合并报表中确认为“生物资产公允价值变动”[198] - 业绩记录期内各报告日期公司生物资产公允价值由估值师确定，未来拟聘请独立专业估值师[199] 品牌情况 - 公司旗舰品牌卡露伽在国际市场获得显著认可，若无法维护和提升品牌声誉，可能影响消费者对品牌和产品的认可与信任[200]