公司概况 - 公司使命是建设更智能城市以提升生活品质[41] - 愿景是成为持久卓越的世界级智能化技术和服务企业[41] - 是中国领先的人工智能驱动的智能城市集群多模式交通产品及解决方案供应商[41] - 已在上海证券交易所上市，股票代码为600728[94] - 已向上市委员会申请H股上市及买卖许可[95] 业务情况 - 建立智能城市轨道交通和智能城市交通管理两个核心业务场景，还提供新基建产品渠道和服务助力企业数字化转型[41] - 2024年中国城市轨道交通车站运营管理系统市场排名第1，中国城市智能交通系统市场排名前15[49] 用户数据 - 截至2025年6月30日，智能城市轨道交通解决方案覆盖中国45个城市，超110条线路，超2200个地铁站，助力超4100公里地铁网络智能改造[54] - 截至2025年6月30日，智能城市交通管理解决方案已在超100个地点成功实施，管理超10000个路段和超100万辆车，在超10个城市实现全城覆盖[54] 新产品新技术研发 - 2023年推出世界首个交通行业大模型“PCI知识实践TransGPT”，2024年部署FP8混合精度训练技术，训练效率提升达2.5倍[57] 业绩数据 - 2022 - 2025年H1，企业数字化转型解决方案收入占比分别为64.2%、62.1%、68.7%、68.2%、74.6%[64] - 2022 - 2025年H1，智能城市轨道交通解决方案收入分别为1389194千元、1845469千元、2222726千元、870813千元、1087871千元[64] - 2022 - 2025年H1，智能城市交通管理解决方案收入分别为33711千元、142780千元、98614千元、18490千元、76625千元[64] - 2022 - 2024年及2025年上半年，直接销售分别为4452773千元、5032242千元、6396992千元、2562425千元和3386834千元，占比分别为83.4%、80.8%、80.5%、86.1%和68.8%；ICT分销商销售分别为883610千元、1195283千元、1551592千元、415100千元和1532577千元，占比分别为16.6%、19.2%、19.5%、13.9%和31.2%[73] - 2022 - 2024年及2025年上半年，前五大客户收入占总收入比例分别为25.1%、29.0%、29.0%和29.1%，最大客户收入占比分别为9.1%、19.8%、17.2%和11.6%[74] - 2022 - 2024年及2025年上半年，前五大供应商采购额占总采购额比例分别为63.2%、67.3%、65.6%和76.6%，最大供应商采购额占比分别为50.5%、54.8%、48.7%和66.5%[75] - 2022 - 2024年及2025年上半年，收入分别为5336383千元、6227525千元、7948584千元、2977525千元和4919411千元，成本分别为4673744千元、5440557千元、7065398千元、2585741千元和4513584千元，毛利分别为662639千元、786968千元、883186千元、391784千元和405827千元[79] - 2022 - 2024年及2025年上半年，经营亏损/利润分别为 - 334487千元、434841千元、 - 129211千元、 - 207214千元和127365千元[79] - 2022 - 2024年及2025年上半年，税前亏损/利润分别为 - 350790千元、445747千元、 - 135433千元、 - 210196千元和125207千元[79] - 2022 - 2024年及2025年上半年，净利润/亏损分别为 - 271408千元、394904千元、 - 118239千元、 - 192636千元和135736千元[79] - 2022 - 2024年及2025年上半年，经营活动净现金使用/生成分别为 - 188862千元、82928千元、180426千元、 - 284683千元和 - 1115333千元，投资活动净现金使用/生成分别为 - 37156千元、 - 789564千元、 - 126698千元、 - 578834千元和327885千元[83] 财务指标 - 2022 - 2025年各年毛利率分别为12.4%、12.6%、11.1%、8.2%[86] - 2022 - 2024年流动比率分别为1.4、1.5、1.4，2025年6月30日为1.5[86] - 2022 - 2024年速动比率分别为1.2、1.3、1.2，2025年6月30日为1.3[86] - 2022 - 2024年资产负债率分别为11.5%、4.7%、3.5%，2025年6月30日为5.4%[86] 人员与市场 - 截至2025年6月30日，研发人员630人，占总员工超15%，约85%拥有学士或更高学位，含13名博士[67] - 截至2025年6月30日，销售和营销团队有386人[68] - 截至2025年6月30日，公司服务网络覆盖中国45个城市，香港代表处拓展至东南亚和中东等海外市场[69] 风险与未来展望 - 未来净利润需先弥补历史累计亏损，再按10%提取法定公积金直至达注册资本50%以上才能分红[99] - 公司研发支出可能无法产生相应收益，研发活动有不确定性，成果商业化可能遇困难[159] - 人工智能等新技术可能使公司技术、产品和服务过时或缺乏吸引力，影响营收、盈利能力和市场份额[160] - 若无法持续开发和创新产品与服务以满足客户需求，可能无法留住现有客户、吸引新客户或增加销售[162] - 公司业务成功部分取决于能否及时、经济高效地应对行业变化，需跨行业发展专业知识并投入研发[163] - 公司所处市场竞争激烈，可能导致销售下降、价格降低、利润率减少和市场份额流失[180] - 公司业务依赖管理和关键人员，可能无法吸引和留住人才，影响业务运营和未来增长[182] - 市场变化或解决方案的改变可能影响公司定价模式和经营业绩[190] - 公司业务扩张阶段可能无法实现或维持盈利和现金流流入，可能需寻求融资[192][193][195]