公司概况 - 公司成立于1998年12月21日，2015年12月31日上市，注册资本175,269,149元，股票代码300491[7] - 公司所属行业为“C3824电力电子元器件制造”行业[9] 产品技术 - 充电模块电压最高可达1kV，“太行系列”充电模块峰值输出效率≥97.2%，噪音低至60dB[10] - 2025年推出“昆仑系列”40kW充电模块，功率密度达78W/in³[10] - 新能源功率变换产品包含20kW、30/40kW等多种充电模块[10] - 配电自动化终端电源管理模块有24V、48V两个电压等级和300W、500W、800W、1kW等多个功率等级[11] - 电力用逆变电源的UPS包括3kVA、5kVA两个功率等级[11] - HVDC产品包括240V、336V、800V三个电压等级，整机系统最大功率可至1MW，充电模块系列有20kW、30kW、40kW、60kW等多个功率等级[11] - 双向功率变换技术开发了功率等级从10kW到120kW多款双向功率变换产品[13] - 三相有源功率因数校正技术可实现产品功率因数大于0.99，输入电流谐波小于3%[13] - 压缩机先进控制技术使常规内嵌式压缩机制冷系统电效率提升1%[13] 财务数据 - 2025年1 - 9月研发费用为9,698.22万元，营业收入为97,534.86万元，研发费用率为9.94%[15] - 2024年研发费用为11,331.56万元，营业收入为120,913.63万元，研发费用率为9.37%[15] - 2023年研发费用为8,824.10万元，营业收入为100,857.16万元，研发费用率为8.75%[15] - 2022年研发费用为5,862.18万元，营业收入为63,915.69万元，研发费用率为9.17%[15] - 2025年9月30日研发人员数量为560人，占比31.13%[16] - 2025年9月30日资产总计22.91亿元，负债合计11.14亿元，所有者权益合计11.77亿元[18] - 2025年1 - 9月营业收入9.75亿元，净利润2043.78万元[21][24] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额为 - 1787.12万元，投资活动为 - 1.03亿元，筹资活动为461.39万元[23] - 2025年9月30日流动比率1.59倍，速动比率1.23倍，资产负债率（合并）48.64%[24] - 2025年1 - 9月应收账款周转率1.54次，存货周转率3.01次[24][25] - 2025年1 - 9月归属于上市公司普通股股东净利润的加权平均净资产收益率1.76%，基本每股收益0.12元/股[26] - 报告期内归母净利润分别为4435.36万元、10257.10万元、2394.07万元和2024.78万元，2023 - 2025年1 - 9月同比分别变动131.26%、 - 76.66%和 - 2.20%[32] - 报告期内扣非后归母净利润分别为3109.28万元、8409.22万元、1904.41万元和1590.94万元，2023 - 2025年1 - 9月同比分别变动170.46%、 - 77.35%、 - 9.61%[32] - 报告期内主营业务毛利率分别为30.78%、33.09%、27.66%和25.23%[33] - 报告期各期末存货账面余额分别为22962.51万元、27276.82万元、27068.12万元和37839.73万元[35] - 报告期各期末应收账款账面余额分别为49012.97万元、69890.45万元、79320.30万元和90537.34万元[36] - 截至2025年9月30日，因收购西安霍威形成的商誉账面价值为15169.52万元，2023 - 2024年分别计提商誉减值1249.57万元、1551.71万元[37] - 报告期内营业收入分别为63915.69万元、100857.16万元、120913.63万元和58587.48万元，资产规模分别为155670.35万元、198253.36万元、213239.27万元和222033.00万元[40] - 前次募投项目2023 - 2025年1 - 9月实现效益分别为106.20万元、74.31万元和1213.92万元，未达预期[41] - 2022 - 2024年，公司归属于母公司所有者的净利润分别为4,435.36万元、10,257.10万元和2,394.07万元，平均可分配利润为5,695.51万元[57] - 截至2022 - 2025年各时间节点，公司合并口径资产负债率分别为35.01%、43.68%、46.56%和48.64%[124] - 2022 - 2025年1 - 9月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 - 563.30万元、1470.41万元、5839.01万元和 - 1787.12万元[125] 可转债发行 - 公司拟发行可转换公司债券募集资金不超过52,193.27万元[7][50][66][100][119][155] - 本次发行可转债期限为6年，每张面值为100元，初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价[68][137][138][142][154][161] - 募投项目数据中心用供配电系统及模块研发生产项目拟使用募集资金40,693.27万元，补充流动资金拟使用11,500.00万元[100][155] - 本次募投项目补充流动资金相关金额合计14937.73万元，占募集资金比例28.62%，未超30% [156] - 东方金诚评定公司主体信用等级为AA，本次可转债信用等级为AA，评级展望稳定[55][103][140] - 本次发行经公司2025年第二次临时股东大会审议通过，尚需深交所审核通过和中国证监会同意注册[112][167] - 公司聘请东北证券担任本次发行的保荐人及受托管理人，持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度[116][163][179] 风险提示 - 募投项目存在效益不达预期、新增产能消化风险，建成达产后单个预测期内最多增加固定资产折旧约2116.74万元[27][28][29] - 公司产品受行业政策、宏观经济、市场竞争等风险影响[45][47][48] - 本次发行可转债存在注册审批、无法足额募集资金、短期内净资产收益率下降等风险[49][50][51][52] - 可转债存在到期无法转股、价格波动、信用评级变化等多种风险[53][54][55]