业绩数据 - 2025年上半年算力相关服务及销售业务营收15335.30万元，占比53.36%[30] - 2025年前三季度主营业务收入44558.26万元，2024年度为47358.48万元，变动 - 27.92%[33] - 2025年前三季度航空航天零部件业务营收18069.32万元，占比40.55%，毛利率42.93%[33] - 2025年前三季度民用零部件业务营收6141.85万元，占比13.78%，毛利率14.43%[33] - 2025年前三季度算力服务及销售业务营收20347.09万元，占比45.67%，毛利率68.07%[33] - 2025年前三季度算力经营租赁营收7736.81万元，占比17.36%，毛利率17.17%[33] - 2025年前三季度算力融资租赁营收332.31万元，占比0.75%，毛利率100%[33] - 2025年前三季度算力贸易业务营收11730.80万元，占比26.33%，毛利率100%[33] - 2025年前三季度算力技术服务及其他业务营收547.17万元，占比1.23%，毛利率83.78%[33] - 2025年前三季度算力贸易及租赁业务收入占比从2024年的13.88%提升到45.67%[33] - 2025年前三季度航空航天零部件业务销售金额18068.50万元，2024年为32375.76万元[36] - 2025年前三季度民用零部件业务销售金额5401.07万元，2024年为6054.86万元[37] - 2025年前三季度算力贸易业务销售金额11730.81万元，2024年为6547.68万元[39] - 2025年前三季度算力租赁业务销售金额7792.69万元，2024年为1691.00万元[41] - 2025年前三季度主要供应商采购金额36526.87万元，2024年为39167.05万元[41] - 2025年三季度末货币资金余额3.06亿元，资产负债率69.71%，较期初增长6.46个百分点[49] - 公司前三季度利息费用0.23亿元，同比增长115.03%[49] - 2025年三季度末固定资产、在建工程合计14.96亿元，较期初增长61.92%[49][52] - 2026年非受限货币资金为37566.19万元[58] - 2026年航空零部件业务经营活动现金流量净额为4477.34万元，2027 - 2032年合计为26864.04万元[58] - 2026年现有算力业务经营活动现金流量净额为41473.72万元，2027 - 2032年合计为60074.04万元[58] - 公司整体负债覆盖比例为113.58%[61] - 短期负债偿付测算覆盖比例为122.09%，长期负债偿付测算覆盖比例为106.46%[62] 用户与市场 - 公司主要客户包括北京R公司、天津H公司[17][18] - 2025年前三季度航空航天零部件业务前五大客户与2024年相比保持稳定[36] - 2025年前三季度民用零部件业务主要客户与2024年相比发生变化[37] - 2025年前三季度算力贸易业务主要客户与2024年相比发生变化[39] - 2025年前三季度算力租赁业务主要客户与2024年相比发生变化[40] 产品与技术 - 公司核心产品光直连GPU超节点系统具有低时延、高带宽、低功耗优势，面向多场景支持大模型计算加速[17] - 公司主营业务是光互连加速卡与算力超节点研发和交付，超节点设备整体解决方案由公司总体设计[17] - 公司光互连可将带宽密度提升至百Gbps/mm²至Tbps/mm²，传输损耗比电信号低，第一代产品2025年底商用交付[18] - 公司光互连超节点解决方案适配国产AI芯片，与产业链上下游伙伴建立合作关系[18] 投资与合作 - 公司出资20100万元至31100万元，持有追光时代99.50%的份额；白冰出资100万元，持有0.50%的份额[3] - 公司投资光子算数金额不少于2亿元，不高于3.1亿元[50] - 投资资金40%来自留存货币资金，金额为4000 - 12400万元；60%来自金融机构借款，金额为16000 - 18600万元[51][52] 风险与其他 - 公司面临行业政策变化、市场竞争加剧等风险[19][20] - 航空产业园项目专项贷款授信额度4.6亿元，已使用1.447705亿元，未使用3.152295亿元[56] - 算力项目固定资产贷款授信额度7亿元，已使用5.601563亿元，未使用1.398437亿元[56] - 流动资金贷款、银行票据授信额度13.18亿元，已使用6.760117亿元，未使用6.419883亿元[56] - 公司授信额度合计24.78亿元，已使用13.809385亿元，未使用10.970615亿元[56] - 白冰协议转让第一期、第二期价款已付清，第三期已付25595134.00元，未付91982320.61元[65][66] - 最终增资金额及参股比例以第三方评估报告为依据协商确定[69]