业绩承诺与评估 - 标的公司2025 - 2027年承诺净利润分别不低于2200万元、2500万元和2800万元，三年累积不低于7500万元[4] - 收益法评估预测标的公司2025 - 2027年净利润分别为2314.18万元、2434.52万元和2694.35万元[4] - 2025 - 2027年业绩承诺净利润与评估预测净利润差异率分别为 - 4.93%、2.69%、3.92%，三年合计差异率为0.77%[6] 财务数据 - 2021 - 2024年公司营业收入分别为19047.68万元、16680.17万元、19159.58万元、19746.31万元[24] - 2021 - 2024年公司净利润分别为3091.68万元、562.01万元、1795.39万元、2170.89万元[24] - 2021 - 2024年公司扣非后归母净利润分别为2856.09万元、419.22万元、1639.23万元、2199.87万元[24] - 截至2025年6月末，诚芯微净资产为11491.91万元、货币资金为8058.90万元[31] - 截至2024年10月31日评估基准日，公司合并口径净资产为9893.34万元，货币资金为8646.02万元，流动比率1.61，速动比率1.25[36] 市场与行业数据 - 2020年中国模拟芯片市场规模为1211亿元，2024年达1953亿元；电源管理芯片市场从2020年的768亿元增至2024年的1246亿元，复合年增长率12.9%，预计2029年扩大至2234亿元，2025 - 2029年复合年增长率12.1%[47] - 2020年中国3C数码充电器市场规模499.8亿元，预计2025年达800亿元，年增长率超15%；全球3C充电器市场规模预计2029年达226.359亿美元，2022 - 2029年年复合增长率10.06%[54] - 到2031年，全球汽车电源管理IC市场规模将从2021年的41.76亿美元增长至101.86亿美元，2022 - 2031年间年复合增长率达9.5%[56] - 2024年中国新能源汽车销量超1286.6万辆，规模是2020年近10倍，占全球新能源汽车市场份额65%以上；预计2030年中国新能源乘用车渗透率接近70%，销量达1800万辆，2024 - 2030年均复合增长率5.85%[57] - 到2030年全球乘用车市场规模预计超8000万辆，其中新能源汽车接近4000万辆；全球新能源乘用车保有量有望达2.4亿辆，占比接近20%[57] - 2021年全球个人护理电器市场规模达204亿美元，预计2022 - 2027年保持温和增长，年均复合增长率为6%，2027年市场规模达291亿美元[58] - 全球便携式储能设备出货量从2016年的5.2万台增长到2021年的483.8万台，市场规模从2016年的0.6亿元增长到2021年的111.3亿元；预计2026年出货量和市场规模分别达3110万台和882.3亿元，2021 - 2026年市场规模年均复合增长率为51.29%[58] 产品销售数据 - 最近三年，CX8509产品2024年、2023年、2022年收入金额分别为0.20万元、23.56万元、18.55万元，占主营业务收入比例分别为0.00%、0.12%、0.11%[35] - 标的公司2022 - 2024年电源管理芯片收入分别为1.43亿、1.68亿、1.73亿，市占率分别为0.13%、0.15%、0.14%[68] - 2022 - 2024年及2025年1 - 6月，消费电子业务收入占比分别为80.23%、78.81%、76.29%、78.86%；汽车电子业务收入占比分别为6.19%、7.76%、12.11%、9.43%；其他业务收入占比分别为13.58%、13.43%、11.59%、11.71%[52] 未来展望 - 2024 - 2029年标的公司主营业务收入增长率从 - 0.06%上升至8.83%[43] - 2024 - 2029年标的公司预测毛利率在34.19%至36.22%之间[43] - 2024 - 2029年销售费用率由10.3%下降至8.6%，管理费用率由4.7%下降至3.2%，研发费用率由8.6%下降至7.6%[43] - 首次评估标的公司2025 - 2029年预测期收入年均复合增长率为8.15%，加期评估中诚芯微2026 - 2030年预测期收入年均复合增长率为6.64%[48] 其他 - 标的公司存在一单未决诉讼涉及金额98.899万元[10] - 2024年10月31日标的公司可辨认净资产公允价值预计高于其净资产账面价值[15] - 本次交易评估未对评估基准日标的公司可辨认资产进行识别及公允价值评估，备考报表商誉按合并对价与标的公司净资产账面价值差额确定[17] - 标的公司自2019年开始引入外部股东，近期增减资对应估值情况待披露[18] - 2025年8月1日双方签署《调解协议》，诚芯微退还货款180000元、支付保全费5000元和案件受理费（暂定为1950元）[32] - 截至2025年6月30日，诚芯微龙岗区布吉镇厂房抵押授信金额为1600万元[28] - 截至2025年6月30日，诚芯微知识产权质押授信金额为1000万元[30] - 2023年和2024年公司新增客户均超过600家[79] - 截至 2025 年 6 月 30 日，公司客户数量超过 3000 家[108] - 2024年1 - 10月后无形资产摊销完毕，预测期不再产生相关费用[109] - 未来预测按历史年度平均运输费单价进行预测[110] - 首次评估预测原材料和加工费单位成本在 2024 年 1 - 10 月基础上逐年下降且幅度一致[110] - 预测期内单位成本变动率为2025 - 2026年-1%，2027 - 2029年-0.5%[113,114] - 2024 - 2027年成熟制程晶圆代工价格预计下降3% - 8%，公司预测期内单位成本降幅为0.5% - 1%[118] - 芯片设计公司按营业成本占营业收入比例不变逻辑预测，首次评估预测更谨慎，加期评估预测假设销售单价下降幅度等于成本下降幅度[119] - 2022 - 2025年1 - 6月，标的公司电源管理芯片收入占主营业务收入比例分别为85.59%、87.60%、87.48%和90.27%[133] - 2022 - 2024年，宏观环境影响下终端需求波动大，2024年起行业逐渐复苏平稳[142] - 2024年公司销售费用较上年度上升，主要因奖金政策调整及股权激励费用增加[148] - 2022 - 2024年及2025年1 - 6月公司销售费用率高于同行业平均水平，主要因其“直销为主，经销为辅”销售模式[149][150] - 加期评估中销售费用率下滑主要因人工成本下降[153] - 公司预计预测期内业务模式不变，期间费用结构将继续保持[146] - 2025年至2029年预测期收入年均复合增长率为8.15%，假设人均工资增速为8%[155] - 2026年至2029年预测期收入年均复合增长率6.64%，销售人员平均工资增速设置为6.5%[157] - 首次评估预测期内2025年至2029年平均销售费用率为9.39%，高于2022年至2024年平均销售费用率9.29%[158] - 加期评估预测期内2026年至2030年平均销售费用率为8.82%，较首次评估略有下降[158] - 2022年度因新三板挂牌支付咨询及中介费用240.07万元，剔除影响后管理费用占比为5.60%[164] - 2023 - 2024年可比公司杰华特和晶丰明源拉高了管理费用占比平均值，剔除后可比公司平均值为4.16%和3.98%[164] - 2025年1 - 6月同行业可比公司南芯科技和必易微拉高了管理费用占比平均值[164] - 首次评估预测期内平均管理费用率3.74%，加期评估预测期内平均管理费用率3.51%，低于2022 - 2024年平均管理费用率5.16%[173] - 假设人均工资增速为5%，随着工资上涨到一定水平涨幅略有下降[169] - 研发费用主要由职工薪酬、材料及加工费和股权激励费用等构成[177] - 2022 - 2024年及2025年1 - 6月诚芯微研发费用占比低于同行，2025年1 - 6月为8.29%，2024年为7.77%，2023年为9.24%，2022年为10.61%[178] - 加期评估研发费用率整体下滑，因人工成本和租赁费用下降[182] - 研发费用占比较高的项目为人工成本和新产品流片费用[184] - 预测人均工资增速为5%，达到一定水平涨幅略有下降[185] - 2024 - 2029年现有研发人员数量稳定在31人，新增研发人员数量每年6人[186] - 新产品流片费用预测期内在历史平均发生额基础上有一定增加，其余费用小幅增长[187] - 预测期内研发费用预测合理，研发费用率下降系规模效应导致[188][189] - 2024 - 2029年利息支出预测分别为13.14万元、78.83万元、78.83万元、78.83万元、78.83万元、78.83万元[196] - 2024 - 2029年手续费预测分别为1.00万元、5.00万元、5.00万元、6.00万元、6.00万元、7.00万元[197] - 2024 - 2029年财务费用率预测分别为0.44%、0.42%、0.39%、0.36%、0.34%、0.31%[197] - 2024年收入实现数19746.31万元，预测数19123.34万元，完成度103.26%；2025年1 - 6月收入实现数8695.13万元，预测数20139.60万元，年化完成度86.35%[200] - 2024年净利润实现数2170.89万元，预测数2398.08万元，完成度90.53%；2025年1 - 6月净利润实现数1228.55万元，预测数2314.18万元，年化完成度106.18%[200]