发售信息 - 全球发售30,831,400股H股，香港发售3,083,200股H股，国际发售27,748,200股H股[9] - 发售价为每股H股14.28港元，面值为人民币1.00元，股份代号为9609[7][9] - 香港公开发售2025年11月20日开始，11月25日截止申请，11月28日H股开始买卖[18][20] 市场地位 - 以2024年电容器基膜销量计，公司是中国第二大的电容器薄膜制造商[31] - 2024年，按电容器基膜收入计，公司于中国的市场份额为10.9%[31] 产品与业务 - 2023年开始提供金属化膜，目的是将产品组合多元化[34] - 2022 - 2024年及截至2025年5月31日止五个月，电容器基膜分别占公司总收入的91.9%、71.8%、72.8%、78.5%[35] - 公司自主设计和开发的电容器基膜生产线交付期约八个月，远低于行业平均水平[36] - 新建电容器基膜生产线投资成本预计约为1.2亿元，远低于中国行业平均水平[36] 业绩数据 - 2022 - 2025年收入分别为3.271亿元、3.295亿元、4.217亿元、1.571亿元，增长率分别为0.8%、28.0%、 - 3.2%[68][84] - 2022 - 2025年毛利率分别为44.9%、31.2%、29.7%、35.5%[84] - 2022 - 2025年流动比率分别为1.2、4.1、7.3、5.2，资产负债比率分别为36.3%、14.9%、3.5%、9.8%[84] 产能与利用率 - 截至最后实际可行日期，公司拥有五条电容器基膜生产线及三条金属化膜生产线[43] - 2022 - 2025年电容器基膜产能分别为13,800吨、12,342吨、15,550吨、6,917吨，利用率分别为99.8%、88.3%、98.8%、98.2%[44] - 2023 - 2025年金属化膜产能分别为1,260吨、1,260吨、420吨，利用率分别为89.9%、95.3%、83.1%[44] 客户与供应商 - 2022 - 2025年各期五大客户合共产生收入分别为1.192亿元、1.151亿元、1.584亿元、1.571亿元，占比分别为36.4%、34.9%、37.6%、42.1%[47] - 2022 - 2025年各期五大供应商采购额分别为1.959亿元、1.651亿元、2.907亿元、1.675亿元，占比分别为90.4%、78.6%、89.9%、74.4%[49] 股权结构 - 截至最后实际可行日期，宋文兰先生、海伟财务等分别直接持有公司已发行股本总额约49.32%、20.11%等[89] - 宋文兰先生能控制公司股东大会上约77.12%的表决权，全球发售完成后将控制约61.74%[91] 资金用途 - 全球发售所得款项净额约3.889亿港元，约82.0%用于扩大产能，5.0%用于提升研发能力等[99][103] - 上市开支约为人民币4730万元，占全球发售所得款项总额的11.8%[104] 未来展望 - 到2027年，公司预计启动四条电容器基膜生产线[161] 风险因素 - 业务受行业供需、市场需求、政策等多种因素影响[137][140][141] - 技术发展、产品质量、客户关系等方面存在不确定性[142][145][149] - 产能扩展、研发活动、业务整合等计划可能面临挑战[161][165][159]