业绩数据 - 2022 - 2024年及2025年1 - 6月标的资产组营业收入分别为90561.78万元、93176.69万元、83933.09万元、28489.10万元[7] - 2022 - 2024年及2025年1 - 6月标的资产组净利润分别为6378.14万元、3378.76万元、3494.55万元、1211.62万元[7] - 2022 - 2024年及2025年1 - 6月标的资产组经营活动现金流量净额分别为14262.10万元、12093.64万元、8590.04万元、 - 925.88万元[7] - 2023年营收较2022年增长2.89%，2024年较2023年下降9.92%[14] - 2025 - 2030年预测营业收入增长率在0.45% - 1.65%之间[14] - 2024 - 2030年及永续期有详细净利润预测数据[13] - 2025 - 2030年及永续期有详细净现金流量预测数据[13] - 2025年1 - 6月内衣、内裤、居家服、其他产品收入占比分别为41.34%、23.27%、22.52%、12.91%[15] - 2022 - 2030年标的资产组毛利率从40.58%提升至43.22%[25] - 2022 - 2030年标的资产组期间费用率在30.42% - 36.33%之间[33] - 2022 - 2030年标的资产组净利率在4.25% - 4.88%之间[33] 市场与行业 - 2022 - 2024年我国限额以上单位服装类商品零售额复合增长率为1.8%，服装网络零售额复合增长率为6.9%[23] - 2024年中国内衣市场规模为348亿美元，2010 - 2024年复合增长率为6.3%，预计2024 - 2029年增速为1%[23] - 2022 - 2024年可比上市公司浪莎、爱慕、洪兴、汇洁营收年均复合增长率分别为7.81%、 - 2.10%、15.61%、9.69%[69] 交易相关 - 标的资产组成本法评估值为5908.41万元，收益法评估值为49339万元，增值率13698.38%[5] - 交易价格以评估价值为基础，实际交易价格为48476.82万元[51] - 公司控股股东和实际控制人承诺交易完成后60个月内解决同业竞争问题[3] - 业绩承诺标的2025 - 2027年度净利润分别不低于3600万元、3900万元、4100万元，三年合计不低于11600万元[75] - 控股股东红豆集团及其第一大股东周海江对业绩补偿义务承担连带保证责任[88] 资产与财务指标 - 可比上市公司平均资本结构比例为3.36%，无杠杆贝塔系数为0.8405[44] - 标的资产组再杠杆贝塔系数为0.8617，权益资本成本Re为8.41%，加权平均资本成本WACC为8.23%[46] - 截至评估基准日，标的资产组非经营性资产负债净值为1972.97万元，付息债务为0元[49] 业务模式与商标 - 标的资产采用“版型自主设计研发、成衣外协加工采购、线上电商平台销售”模式[145] - 红豆集团无限期无偿许可公司使用33项非独占性商标[2] - 线上业务目标客群为职场新人、新晋妈妈，线下为家庭中坚[107] - 线上业务主要用“HOdo Home”系列商标，线下用“红豆舒适内衣”系列商标[107]