股票发行 - 本次向特定对象发行股票价格为9.39元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[8] - 发行股票数量不超过7,774,227股，未超过发行前公司总股本的30%[9] - 募集资金总额不超过7,300.00万元，拟全部用于补充流动资金和偿还银行贷款[10] 股权结构 - 截至2025年9月30日，张恒直接持股比例为20.74%，发行后预计为24.46%，控制权不变[13] - 截至2025年9月末，张恒持有公司32676248股，占总股本20.74%，拟质押12534185股[27] 业绩数据 - 2024年及2025年1 - 6月，公司户外用品收入分别为74,410.05万元和36,249.17万元，变动比例为 - 3.86%和15.69%[15] - 2025年1 - 6月，公司实现归属于母公司股东的净利润1,681.93万元，同比增幅为105.75%[20] - 2024年，公司营业收入减少4,613.70万元，降幅为5.45%[21] 收入占比 - 报告期内，THE NORTH FACE、ARC'TERYX品牌收入占户外用品收入比例分别为23.95%、16.80%、2.72%和0.46%[15] - 2024年公司自有品牌收入规模为32746.80万元，占公司营业收入的比例为40.92%，X - BIONIC品牌销售规模超2亿元[103] 门店情况 - 截至2025年6月末，公司有零售门店46家，覆盖全国11个省17座城市[17][33][103][142] 线上销售 - 报告期内，公司线上销售收入总体呈增长趋势，分别为19,207.08万元、32,585.63万元、34,807.49万元和17,751.28万元[18] 费用与成本 - 报告期内业务宣传费分别为6128.22万元、6506.27万元、6599.25万元和2827.79万元，占营业收入比例分别为10.90%、7.69%、8.25%和7.48%[23] - 报告期各期末存货账面价值分别为34334.64万元、39731.65万元、47913.18万元和51486.29万元，占总资产比例分别为32.07%、35.95%、43.12%和45.62%[24] 子公司业绩 - 报告期内上海悉乐净利润分别为 - 1240.32万元、 - 3070.57万元、 - 11987.50万元及 - 417.90万元，2023年和2024年计提固定资产减值1273.25万元和10085.35万元[26] 毛利率 - 报告期内公司主营业务毛利率分别为57.70%、57.15%、61.46%和61.06%，户外服装毛利率分别为59.27%、62.96%、65.37%和66.50%[28] 借款与比率 - 报告期各期末短期借款分别为14814.62万元、17924.85万元、16344.54万元和17934.00万元，占负债总额比例分别为38.28%、45.03%、33.39%和36.46%，速动比率分别为0.82、0.79、0.56和0.52[30] 风险提示 - 公司面临本次发行摊薄即期回报、审核、募集资金不足或发行失败、股票价格波动、控股股东及实际控制人新增股票质押及资金短缺等风险[41] 品牌收购与合作 - 2021年以来，公司完成收购X - BIONIC、X - SOCKS品牌IP中国所有权[117] - 公司先后独家代理DANNER、MYSTERY RANCH等5个户外品牌，与Klättermusen AB合作运营Klattermusen品牌[117] 未来战略 - 公司未来坚持户外用品销售和户外服务并进战略，聚焦自有品牌X - BIONIC并推动代理品牌中国市场运营[178]