公司资本与股权结构 - 公司注册资本为108,055.1669万元[12] - 截至2025年9月30日，有限售条件流通股14,816,417股，占比1.37%；无限售条件流通股1,065,735,252股，占比98.63%[13] - 截至2025年9月30日，公司前十名股东合计持股420,266,875股，占比38.90%[15] - 截至2025年10月10日，保荐机构股权衍生品业务自营账户持有发行人股份15,419股[31] - 截至2025年6月30日，公司总股本为1,080,551,669股（含已回购股份32,416,645股）[69] 财务数据 - 2013 - 2000年公司向特定对象发行股票及配股筹资净额分别为54,675.05万元、48,083.48万元、32,436.14万元、53,319.73万元、22,839.70万元[17] - 首发后累计派现金额为211,953.53万元[17] - 截至2025年6月30日，归属于上市公司股东的所有者权益为409,445.77万元[17] - 2025年1 - 6月营业收入为233,492.17万元，2024年为444,165.28万元，2023年为410,680.61万元，2022年为384,862.49万元[21] - 2025年1 - 6月营业利润为14,950.87万元，2024年为21,110.14万元，2023年为 - 31,916.11万元，2022年为 - 9,067.68万元[21] - 2025年1 - 6月净利润为10,617.30万元，2024年为8,917.74万元，2023年为 - 28,182.86万元，2022年为 - 8,252.54万元[21] - 2025年1 - 6月归属于母公司所有者的净利润为9,590.30万元，2024年为7,669.79万元，2023年为 - 26,603.18万元，2022年为 - 7,425.92万元[21] - 2025年6月30日流动资产为368,263.31万元，非流动资产为934,152.83万元，资产总额为1,302,416.14万元[24] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额为6,719.75万元，投资活动现金流量净额为 - 11,309.27万元，筹资活动现金流量净额为 - 1,850.65万元[25] - 2025年6月30日流动比率为1.26，速动比率为1.01，资产负债率（合并）为65.80%，资产负债率（母公司）为26.24%[26] - 2025年1 - 6月应收账款周转率为2.47次/年，存货周转率为5.74次/年[26] - 2025年1 - 6月基本每股收益为0.09元/股，加权平均净资产收益率为2.29%[26] - 报告期内公司汇兑损益分别为 - 756.80万元、 - 290.39万元、 - 677.00万元和208.43万元[87] - 报告期内公司应收补贴电费分别为16.91亿元、18.49亿元、12.66亿元和14.58亿元[90] - 报告期内公司资产负债率分别为62.88%、64.72%、63.61%和65.80%[91] - 报告期各期末公司固定资产账面价值分别为909,881.22万元、884,544.99万元、860,641.82万元和851,750.54万元，占资产总额的比例分别为69.15%、67.65%、67.27%和65.40%[92] - 报告期内公司营业收入分别为384,862.49万元、410,680.61万元、444,165.28万元和233,492.17万元，归属于母公司股东的净利润分别为 -7,425.92万元、-26,603.18万元、7,669.79万元和9,590.30万元[93] - 2025年上半年水电业务利润总额同比减少20,691.78万元[93] - 报告期各期末公司应收账款余额分别为211,908.68万元、237,705.07万元、188,876.49万元和224,749.97万元，占当期营业收入的比例分别为55.06%、57.88%、42.52%和48.13%（已年化）[96] 业务相关数据 - 截至2025年6月末公司水力发电装机容量68万千瓦，生物质能发电装机规模36万千瓦[102] - 截至2025年6月末生态植物纤维纸餐具产能为10万吨/年[102] - 下属蔡伦纸品具备年产32万吨生活用纸原纸（抄纸）的产能规模[102] 发行相关 - 本次向特定对象发行A股股票方案于2025年7月3日经公司第十一届董事会第十八次临时会议审议通过[46] - 2025年8月11日公司2025年第四次临时股东会审议通过本次向特定对象发行A股股票方案[47][48] - 本次证券发行上市尚需取得深圳证券交易所审核通过、中国证监会同意注册[49] - 发行人本次向特定对象发行的A股股票每股面值为1元，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[51] - 发行人本次证券发行对象为1名，未采用广告、公开劝诱和变相公开的方式发行股票[52] - 本次发行股票价格为3.96元/股，不低于定价基准日前20个交易日上市公司股票交易均价的80%[60] - 金财投资承诺本次认购的上市公司股票自发行结束之日起18个月内不转让[63] - 本次发行完成后，金财投资及工业资产合计持有公司21.75%股份，成为公司共同控股股东[65] - 本次拟发行股票数量不超过101,010,101股（含本数），不超过发行前公司总股本的30%[69] - 公司前次募集资金到位时间为2013年3月20日，与本次发行时间间隔超过18个月[69] - 本次向特定对象发行股票的定价基准日为2025年7月3日[62] - 本次发行募集资金扣除相关发行费用后将全部用于补充流动资金[103] 风险提示 - 生态植物纤维纸餐具、纸浆等业务面临市场竞争加剧风险，或影响经营业绩[74] - 国际贸易争端下，美国及其他国家加征关税或使公司境外销售收入和盈利水平下降[76] - 宏观经济波动，电力及汽车市场需求下降会对公司生产经营和盈利能力产生不利影响[77] - 电力业务原材料价格波动、电价波动、电力消纳等问题会影响公司经营业绩[78][80][81] - 早期投产生物质项目补贴到期或补贴政策变化，会影响公司业务发展[82][84] - 新能源汽车技术发展快，公司若不能跟进，新能源汽车业务拓展可能不达预期[85] - 公司存在安全生产风险，可能影响生产经营[86] - 公司出口结算货币汇率波动，若不能转移风险，汇兑损失增加会影响业绩[87] 项目与人员安排 - 保荐机构制订《投资银行业务立项规定》等作为项目内部审核流程常规制度指引[36] - 项目内核会议于2025年9月30日召开，内核委员8人，2025年10月9日投票，项目通过内核[40] - 保荐机构在本次发行项目中不存在有偿聘请第三方行为[105] - 发行人聘请广发证券为本次发行保荐机构和主承销商[106] - 发行人聘请北京市康达律师事务所为发行人律师[107] - 发行人聘请广东司农会计师事务所为会计师事务所[107] - 发行人聘请陈铭杰律师行提供境外法律服务[107] - 发行人聘请北京荣大科技和其分公司提供申报材料制作支持等咨询服务[107] - 授权易志强和叶铭芬负责韶能集团2025年向特定对象发行A股项目保荐工作[116] - 指定张云际为项目协办人协助保荐工作[116] - 易志强最近3年曾担任美迪西2022年向特定对象发行A股项目签字保荐代表人[116] - 叶铭芬最近3年未曾担任已完成首发、再融资、转板项目签字保荐代表人[117]