评估数据 - 本次交易评估基准日为2025年6月30日，收益法和市场法评估结果分别为6.86亿元和14.17亿元，差异率为106.56%，最终以收益法为评估结论，增值率为1083.71%[5] - 前次评估基准日为2024年12月31日，收益法评估值为6.85亿元，市场法评估值为7.19亿元[5] - 标的公司2025年6月末估值为6.86亿元，静态市盈率31.22，市盈率（2025E）15.64[18] - 评估基准日（2025年6月30日）净资产账面价值5795.35万元，评估值68600.00万元，增值率1083.71%[42] - 业绩承诺期期末（2027年12月31日）预计净资产账面价值17980.00万元，评估值68600.00万元，增值率281.54%[42] 业绩数据 - 报告期内公司主营业务收入分别为2,515.79万元、7,434.72万元和7,079.61万元[45] - 2025年1 - 9月公司已实现收入10573.86万元、净利润3930.16万元，销售毛利率为58.61%[123] - 2025 - 2027年评估预测净利润分别为4383.44万元、4864.15万元、6392.45万元，业绩承诺净利润分别为3500.00万元、5000.00万元、6500.00万元[134] - 2025年7 - 12月至2030年及永续期净利润分别为1573.19万元、4864.15万元、6392.45万元、8409.87万元、8428.40万元、8375.85万元、8375.85万元[137] - 标的公司2025年度预计营业收入为15751.74万元，净利润为4383.44万元[177] 市场份额 - 2024年中国稀释制冷机市场中公司市场份额为30.77%，位居行业第一[33][89][120] 订单情况 - 在手订单中已涵盖超过30余家客户[52] - 截至2025年9月底，2025年新增订单金额996.62万元，合计金额16972.60万元，预测收入覆盖率107.75%[96] - 2026年极低温极微弱信号测量调控系统新增订单金额2188.58万元，合计金额5503.01万元，预测收入覆盖率60.47%；组件新增订单金额3940.94万元，合计金额3940.94万元，预测收入覆盖率42.38%；服务及其他新增订单金额36.25万元，合计金额36.25万元，预测收入覆盖率8.24%；合计新增订单金额6165.77万元，合计金额9480.20万元，预测收入覆盖率50.32%[98] - 2025 - 2026年新增在手订单金额7162.39万元，新增订单增速较快[98] - 标的公司在手订单合计15878.93万元，客户T订单金额3227.26万元占比20.32%，客户C订单金额1662.09万元占比10.47%等[111] 产品数据 - 截至2025年6月末，公司及其子公司共取得计算机软件著作权10项，授权专利24项，其中发明专利12项[49] - 2025年极低温极微弱信号测量调控系统预测收入7617.89万元，订单覆盖率100%；组件预测收入7733.85万元，订单覆盖率100.83%；服务及其他预测收入400万元，订单覆盖率104.35%；合计预测收入15751.74万元，订单覆盖率100.52%[93] - 2023年极低温极微弱信号测量调控系统毛利率10.14%，2024年40.65%，2025年1 - 6月47.55%[116] - 2023年极低温极微弱信号测量调控组件毛利率57.71%，2024年66.75%，2025年1 - 6月72.07%[116] - 预测期2025 - 2030年整体毛利率在54.47% - 57.99%之间[116] 未来展望 - 2026 - 2028年公司预测各产品及总收入增速均为20%，2029年系统产品增速0%，组件产品增速3%，总收入增速2%；2030年系统产品增速0%，组件产品增速2%，总收入增速1%[74] - 2026 - 2028年度收入按年增长率20%预测，预测期最后2年仅考虑通胀因素影响[81] 评估方法 - 本次交易选取国盾量子和普源精电2家公司为可比上市公司，仅选普源精电收购耐数电子为可比交易案例[5] - 市场法评估选取34家公司作为对比公司，收益法评估选取5家公司作为可比公司，财务指标分析选取2家公司作为可比公司[183] - 市场法评估采用整体行业对比，用行业整体比例乘数计算市场法[189] - 市盈率是市场法中判断企业价值最常见合适的价值比率，适用于标的公司[198] - 市净率适用于金融业等，不适用于轻资产的标的公司；市销率适用于贸易业等，不适用于已盈利的标的公司[199]