财务数据 - 本期债券发行金额不超过15亿元[1] - 截至2025年3月31日,公司净资产为185.16亿元,合并口径资产负债率为66.07%[7] - 公司最近三年归属于母公司所有者的净利润分别为5.74亿元、6.20亿元和7.12亿元,年均可分配利润为6.35亿元[7] - 2024年财富管理业务收入10.41亿元,占比33.03%;自营业务收入10.83亿元,占比34.37%[22] - 2024年资产管理业务收入2.86亿元,占比9.06%;投资银行业务收入2.90亿元,占比9.21%;期货经纪业务收入1.71亿元,占比5.42%[23] - 2024年大宗商品交易及风险管理业务收入2.49亿元,占比7.91%;其他及抵消项目收入0.32亿元,占比1.00%[23] - 2025年6月末总资产7812921.27万元,较2024年末下降3.14%[38] - 2025年6月末总负债5952579.28万元,较2024年末下降4.56%[38] - 2025年6月末所有者权益1860341.99万元,较2024年末增长1.69%[38] - 2025年1 - 6月营业收入164096.41万元,较2024年1 - 6月增长17.22%[38] - 2025年1 - 6月营业成本102608.93万元,较2024年1 - 6月增长3.03%[38] - 2025年1 - 6月营业利润61487.47万元,较2024年1 - 6月增长52.22%[38] - 2025年1 - 6月净利润50872.74万元,较2024年1 - 6月增长69.30%[38] 公司结构 - 截至2025年3月31日,公司合并范围内一级子公司共7家[80] - 截至2024年12月31日,公司共有101家证券营业部,分布于山西省及经济发达地区[85] 债券发行 - 本次债券发行总额不超过40亿元,采取分期发行[97] - 本期债券期限为3年期[101] - 本期债券每一张票面金额为100元[102] - 投资者认购债券金额为1,000万元的整数倍且不少于1,000万元[103] - 本期债券起息日为2025年9月26日[105] - 本期债券付息日为2026年至2028年每年的9月26日,兑付日为2028年9月26日[105] - 牵头主承销商、簿记管理人为中德证券,联席主承销商、债券受托管理人为中信证券[108][109] - 拟上市交易场所为深圳证券交易所[111] 子公司情况 - 截至2025年3月31日,公司直接持有中德证券66.70%股权,中德证券注册资本为100,000万元人民币[156] - 格林大华期货注册资本为130,000万元人民币,公司直接持有其100%股权[157][159] - 山证投资注册资本为80,000万元人民币,公司直接持有其100%股权[160] - 山证国际注册资本为100,000万元港币,公司直接持有其100%股权[161] - 山证创新注册资本为170,000万元人民币,公司直接持有其100%股权[162] - 山证科技注册资本为20,000万元人民币,公司直接持有其100%股权[164] - 山证资管注册资本为50,000万元人民币,公司直接持有其100%股权[165] - 中德证券2024年末资产110,231.57万元,负债12,688.41万元,所有者权益97,543.16万元[167] - 中德证券2024年度营业收入24,752.56万元,营业利润 -3,106.59万元,净利润 -6,066.57万元[167] - 格林大华2024年度净利润较上年度增长234.31%,主要系资本子公司信用减值损失减少[168] 风险提示 - 公司面临净资本管理风险和流动性风险,证券市场波动或突发事件可能使风险控制指标不利变化,影响业务和声誉[59] - 公司经纪业务面临股票交易量下降、佣金率下降和营业网点扩张难的风险[63] - 公司自营业务存在波动风险,受市场行情和投资品种自身风险影响[64] - 公司投资银行业务受项目和市场影响,中德证券面临保荐承销和合资公司经营风险[66][67] - 公司资产管理业务可能因产品、管理和市场等问题影响收入,且面临竞争[68] - 公司信用业务面临客户信用风险[70] - 公司期货业务存在市场周期、竞争、咨询和结算等风险[71] - 公司大宗商品交易及风险管理业务面临利润空间挤压和交易对手违约风险[72] - 金融创新业务有不确定性,可能导致经营风险,业务开展进程也有不确定性[75] - 国际业务因市场差异和合规问题,存在开展不力、被处罚等风险[76] - 公司管理体制若不能适应市场发展,风险管理和内部控制制度有效性无法保障[83] - 证券行业受高度监管,政策法规变化会影响公司业务[84] - 公司业务受山西省内经济状况影响,省内业务是重要支撑[85] - 公司业务依赖信息技术系统,系统故障或升级不及时会影响竞争力和业绩[88]
山西证券(002500) - 山西证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券(第二期)募集说明书