销售目标与单价 - 2025年铝目标销售11,500吨，单价2,215美元/吨[7][9] - 2025年铜目标销售29,500吨，单价4,112美元/吨[7][9] - 2025年黑色金属/钢/铁目标销售46,700吨，单价332美元/吨[7][9] - 2025年锌目标销售40吨，单价1,177美元/吨[7][9] - 2025年不锈钢/镍合金目标销售1,900吨，单价1,209.27美元/吨[7][9] - 2025年其他产品目标销售6,200吨，单价15,673美元/吨[7][9] 收益与增长 - 2025年预计总收益261,857,234美元，下半年预测参考收益130,928,617美元[9] - 预测期内收益增长率为每年2.5%[10] 净利率 - 行业净利率（税后）中位数为1.3%，标的资产净利率（税后）为1.03%[11] 供应与销售模式 - FMG向公司独家供应产品，公司自主管理客户和销售渠道[5] 估值方法 - 采用收益法下的多期超额盈利法估值[6] 运营模式 - 公司采用轻资产模式，无需重大贡献资产[12] 估值参数 - 估值应用0.5%的意外开支，折现率包含2%的特定风险[14] 可比公司 - 可比较公司市值介于10百万美元至60亿美元[15] - 选择从事目标业务占比70%或以上的同业公司[16] - 五家同业公司相关业务占总营业额比例分别为86.46%、99.30%、99.69%、100.00%、90.58%[18] 预测期 - 预测期为2025年7月1日至2046年12月31日，为期21.5年[21] 现金流与终值 - 最终年度无负债尚存现金流量净额为4,462,491美元[22] - 增长率为2.50%，折现率为12.00%[23][25] - 推算终值时采用的价值为4,450,265美元[25] - 估值时采用的终值为48,016,019美元[25] 保证毛利 - 保证期内的保证毛利为20百万美元[26] 销售折让 - 公司对预测销售量采用20%的折让以提高估算保守性和稳健性[27] FMG情况 - FMG年度销售额稳定，毛利率约为10%[28] 协议条款 - 当累计毛利未达年度目标且短缺数额超30%时，公司将与FMG重新商议折扣[29] - 当未达年度目标毛利且短缺数额超30%时，公司有权保留采购价格的10%用于抵销短缺[29] - 代价股份设有一年禁售期[30] - 2025年9月15日公司与FMG订立补充协议，将最后截止日期修改为2025年10月15日或可能协定的较后日期[31]