信用与评级 - 公司主体信用等级和可转换公司债券信用等级均为AA -，评级展望稳定[8][73][137] 可转债发行 - 本次拟发行可转债募集资金总额不超50000万元，期限六年，按面值100元发行，由南京证券余额包销，不设担保[10][54][62][100] - 转股期限自发行结束满六个月后首个交易日起至到期日止，初始转股价格有规定及调整公式[72][80][82] - 有转股价格向下修正、有条件赎回、有条件回售条款[83][87][89] 业绩数据 - 2022 - 2024年归母净利润分别为15848.27万元、9533.08万元、6640.93万元[24] - 2022 - 2024年现金分红金额分别为3440.00万元、4816.00万元、3315.58万元，最近三年累计现金分配合计11571.58万元[24] - 报告期内公司营业收入分别为90528.77万元、72327.23万元、78264.52万元及41953.72万元，2025年1 - 6月收入同比增长24.51%，归母净利润同比下滑29.85%[116] - 报告期内公司综合毛利率分别为27.25%、21.75%、18.61%及17.67%，总体呈下降趋势[117] 市场数据 - 2024年中国新能源汽车销量1286.6万辆，同比增长35.5%，占全球销量比重由2023年64.8%提升至70.5%[46] - 2025年1 - 6月中国新能源汽车产销分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%[46] - 2024年中国动力电池出货量780.00GWh，同比增长23%；2025年1 - 6月为477GWh，同比增长49%[46] - 2024年国内数码锂电池出货量约为55.00GWh，未来几年需求增速在5% - 10%区间平稳增长，2025年1 - 6月增速超25%[47][48] - 2024年全球锂电池总体出货量1545.10GWh，同比增长28.5%，中国锂电池出货量1214.60GWh，同比增长36.9%，预计2025年和2030年全球锂电池出货量将分别达1899.30GWh和5127.30GWh[48] 募投项目 - 本次发行募集资金投资于锂电池新型复合材料项目（一期），产品为新产品，面临产能消化等风险[26] 公司架构 - 公司直接持股裕正科技和可川淮安100%股权，2025年6月30日，裕正科技总资产5091.09万元，净资产1234.55万元，1 - 6月营业收入6004.55万元，净利润 - 136.29万元；可川淮安总资产18664.34万元，净资产9818.55万元，1 - 6月净利润 - 110.90万元[149][150] - 公司董事会成员7名，其中3名为独立董事，监事会成员3名，高级管理人员5名，核心技术人员3名[172][176][182] 股东情况 - 截止2025年6月30日，朱春华持股6860.00万股，持股比例36.51%；施惠庆持股6283.76万股，持股比例33.44%；二人合计持股13143.76万股，持股比例69.95%[141][151][188] - 2018年4月24日，朱春华、施惠庆签订一致行动协议，有效期5年，补充协议自2020年10月1日生效，上市之日起36个月内不得退出一致行动关系[152][154] 风险提示 - 公司存在客户相对集中、外协供应商管理、原材料价格上涨、技术创新、行业竞争加剧、国际贸易环境变化和全球产业转移等风险[113][114][115][122][124][125] 其他 - 公司制定未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划[164] - 公司为降低本次发行摊薄即期回报影响拟采取五项措施[160] - 2024年4月公司计划回购股份，截止募集说明书签署日，累计回购2224796股，支付资金7088.90万元[193][195]