发行方案 - 2023年5月18日第三届董事会第十七次会议确定发行对象不超35名特定投资者，未明确构成[5] - 2023年7月31日第三届董事会第二十次会议将发行对象调整为含控股股东吴强在内不超35名特定投资者[6] - 第三届董事会第十七次会议确定发行募集资金总额不超255,000万元[9] - 经第四届董事会第十次会议，发行募集资金规模调减至165,000万元[10] - 经第四届董事会第十四次会议，发行募集资金规模调减至164,860万元[10] - 本次发行定价基准日为发行期首日，不属于需重新确定情形[8] - 本次发行方案调整不属于重大变化情形[9] - 公司实际控制人吴强参与认购构成关联交易，经2023年第三次临时股东大会审议通过[6] 业绩数据 - 报告期内，发行人存货跌价准备计提比例分别为0.24%、0.16%和0.10%，同行业可比公司均值为0.10%、4.16%及4.07%[17] - 2024年销售费用1.9亿元，同比增长45.18%，系市场开拓费用增加所致[17] - 2022 - 2024年发行人境外销售占比分别为14.33%、13.99%、24.39%[24] - 2022 - 2024年锦浪科技、固德威、发行人欧洲市场销售收入占营业收入平均比例分别为20.73%、39.30%、2.24%[30] - 2023 - 2024年锦浪科技欧洲市场收入占比从19.14%降至9.50%，固德威从45.49%降至13.90%[31] - 2022 - 2024年发行人存货库龄一年以上占比分别为1.01%、0.72%、0.75%[32] - 2022 - 2024年公司年末库存商品在手订单覆盖率分别为93.93%、92.83%、96.09%[33] - 2022 - 2024年公司原材料库龄一年以内比例分别为97.84%、98.65%、98.73%[33] - 报告期各期末库存商品结转收入比例分别为100.00%、100.00%、94.93%、81.41%[33] - 2022 - 2024年公司销售费用分别为6449.75万元、13117.29万元、19043.14万元[37] - 2024年销售费用中职工薪酬占比47.68%，差旅费占比14.02%，广告宣传费占比10.69%等[37] - 2022 - 2024年销售人员薪酬分别为3027.72万元、5382.95万元和9080.63万元，人数分别为234人、343人和417人，平均薪酬分别为12.94万元/年、15.69万元/年和21.78万元/年[39] - 2022 - 2024年差旅费分别为529.36万元、1837.02万元和2669.38万元，业务招待费分别为612.98万元、1326.75万元和1901.55万元[39] - 2022 - 2024年广告宣传费分别为448.84万元、1275.84万元和2035.92万元，咨询服务费分别为877.69万元、1183.75万元和1602.41万元[41] - 2022 - 2024年销售费用分别为6449.76万元、13117.30万元和19043.14万元，变动率分别为103.38%和45.18%；营业收入分别为233854.18万元、493266.31万元和477340.38万元，变动率分别为110.93%和 - 3.23%；销售费用率分别为2.76%、2.66%和3.99%[43] - 2025年1 - 3月、2024年、2023年、2022年可比公司均值销售费用率分别为6.35%、6.60%、5.56%、6.46%，公司分别为4.01%、3.99%、2.66%、2.76%[45] - 2024年阳光电源和锦浪科技销售费用增长率分别为30.95%和31.53%，固德威为8.54%，公司为45.18%[49] - 2024年阳光电源和锦浪科技营业收入增长率分别为7.76%和7.23%，固德威下降8.36%，公司下降3.23%[49] 市场与策略 - 公司基于产品相似性等选取可比公司[19] - 华为等公司因未上市或未单独披露光伏逆变器业务数据未纳入可比公司范围[21] - 公司所处申万行业分类为“电力设备 - 光伏设备 - 逆变器板块”[22] - 公司存货跌价准备计提比例低于同行业可比公司，受存货库龄和销售占比差异影响[53] - 公司通过客户推介、招投标等方式开拓市场[53] - 市场开拓费用用于销售人员薪酬等方面[53] - 公司市场开拓费用与销售收入相匹配[53] - 公司销售费用率低于同行业，受销售人员规模等因素影响[53] - 公司销售费用与收入匹配，销售费用率上升和低于同行均合理[50] - 公司选取同行业可比公司标准具准确性和合理性[53]